Sobreposição Definição - Como detectar e evitar a sobreposição de fundos

A sobreposição de fundos ocorre quando um investidor possui dois ou mais fundos de investimento que têm objetivos semelhantes e, portanto, possuem muitos dos mesmos títulos. Para um exemplo simples, se um investidor possui dois fundos de investimento de ações e ambos investem em muitos dos mesmos estoques, as semelhanças criam um efeito de reduzir os benefícios da diversificação ao aumentar a exposição a essas mesmas ações - um aumento indesejado no risco de mercado .

Imagine um diagrama Venn com dois círculos, cada um representando um fundo mútuo, sobrepondo-se no centro. Como investidor, você não quer muito uma interseção entre os círculos - você quer a menor quantidade de sobreposição possível.

Como detectar e evitar a sobreposição de fundos

A maneira mais simples de detectar e evitar a sobreposição de fundos é analisar as categorias de fundos para garantir que seus fundos mútuos não compartilhem objetivos semelhantes. Por exemplo, tente não ter mais de um fundo de ações ou índices de grande capital, um fundo de ações estrangeiro, um fundo de ações de pequena capitalização, um fundo de títulos e assim por diante.

Se você preferir ter vários fundos, ou você tem um plano 401 (k) com escolhas limitadas, você pode detectar a sobreposição de fundos visando um dos melhores sites de pesquisa para analisar fundos mútuos e olhar em uma medida estatística chamada R-squared (R2).

R-squared informará a correlação de um investimento particular com (similaridade com) um determinado benchmark.

Um R-quadrado de 100 indica que todos os movimentos de um fundo podem ser explicados por movimentos no índice. Portanto, se você já possui um fundo do índice S & P 500, certifique-se de que outros fundos em sua carteira não tenham um R-quadrado que seja muito próximo de 100. Isso indicaria um nível de sobreposição de fundos que faz com que ambos os fundos funcionem de forma semelhante.

Lembre-se, para uma diversificação adequada - para minimizar o risco de mercado - você quer alguns fundos para "zig" enquanto outros "zag".

Exemplo de sobreposição usando R-squared no Morningstar > Muitas pessoas têm 401 (k) planos ou IRAs na Vanguard. Uma escolha de investimento comum é Vanguard S & P 500 Index (VFINX). E se outra opção no plano fosse Vanguard Growth Equity (VGEQX)? Você saberia se havia sobreposição? Vamos descobrir. Você pode ir para a Morningstar. com e insira uma pesquisa para VGEQX. Uma vez na página principal desse fundo, procure um link para "Ratings and Risk" e clique nele. Uma vez naquela página, desça para baixo e você verá que o R-squared é 97.

Este número indica que o VGEQX tem uma correlação de 97% nos movimentos de preços para o S & P 500. Em outras palavras, ele tem muito fundo se sobrepõem para proporcionar uma diversificação adequada. Procure uma escolha de fundo diferente (não use o S & P 500 Fund e o VGEQX)!

Outra maneira de detectar o potencial que a sobreposição de fundos existe é garantir que você não tenha mais de um fundo gerenciado pelo mesmo gerente de fundos.Por mais brilhante que seja a pessoa ou o time, os gestores de fundos mútuos têm filosofias e estilos particulares que raramente se desviam.

Em uma nota final, certifique-se de monitorar a sobreposição de fundos em uma base periódica, como um ano.

Mesmo se os fundos em sua carteira tiveram baixos níveis de sobreposição quando você os comprou pela primeira vez, isso não significa que seus respectivos estilos não se desviem um para o outro. Isso é chamado de drift estilo e não é incomum. Por exemplo, um fundo de ações de médio prazo poderia diminuir lentamente em direção a uma categorização de grande capitalização, já que o gerente do fundo compra progressivamente ações de empresas maiores.

Aviso:

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