O que é uma análise da relação de rentabilidade?

Toda empresa está mais preocupada com a sua rentabilidade. Uma das ferramentas mais utilizadas da análise do rácio financeiro são os rácios de rentabilidade, que são utilizados para determinar o resultado final da empresa e seu retorno aos seus investidores. As medidas de rentabilidade são importantes para gerentes e proprietários da empresa. Se uma pequena empresa tem investidores externos que colocaram seu próprio dinheiro na empresa, o principal proprietário certamente deve mostrar rentabilidade para esses investidores de capital.

Os rácios de rentabilidade mostram a eficiência e o desempenho geral da empresa. Os índices de rentabilidade são divididos em dois tipos: margens e retornos. As proporções que mostram as margens representam a capacidade da empresa de traduzir dólares de vendas em lucros em vários estágios de medição. Razões que mostram retornos representam a capacidade da empresa de medir a eficiência geral da empresa na geração de retornos para seus acionistas.

Razões de margem

• Margem bruta de lucro: a margem de lucro bruto analisa o custo dos bens vendidos como uma porcentagem das vendas. Esta relação analisa o quão bem uma empresa controla o custo de seu inventário e a fabricação de seus produtos e, posteriormente, transmite os custos aos seus clientes. Quanto maior a margem de lucro bruto, melhor para a empresa. O cálculo é: Lucro bruto / Vendas líquidas = ____%. Ambos os termos da equação vêm da demonstração de resultados da empresa.

• Margem de lucro operacional: o lucro operacional também é conhecido como EBIT e é encontrado na demonstração de resultados da empresa. EBIT é lucro antes de juros e impostos. A margem de lucro operacional analisa o EBIT como uma porcentagem das vendas. O índice de margem de lucro operacional é uma medida da eficiência operacional global, incorporando todas as despesas da atividade comercial ordinária e diária. O cálculo é: EBIT / Vendas líquidas = _____%. Ambos os termos da equação vêm da demonstração de resultados da empresa.

• Margem Líquida de Lucro: Ao fazer uma análise simples do rácio de rentabilidade, a margem de lucro líquida é a maior parte da margem utilizada. A margem de lucro líquido mostra o valor de cada dólar de vendas como resultado líquido depois que todas as despesas são pagas. Por exemplo, se a margem de lucro líquido for 5 por cento, isso significa que 5 centavos de dólar são lucros. A margem de lucro líquido mede a rentabilidade após a consideração de todas as despesas, incluindo impostos, juros e depreciação. O cálculo é: Lucro líquido / Vendas líquidas = _____%. Ambos os termos da equação vêm da demonstração do resultado.

• Margem de fluxo de caixa: o índice de margem de fluxo de caixa é uma proporção importante, pois expressa a relação entre o caixa gerado pelas operações e as vendas. A empresa precisa de dinheiro para pagar dividendos, fornecedores, serviços de dívida e investir em novos ativos de capital, de modo que o dinheiro é tão importante quanto o lucro para uma empresa.A relação Margem de Fluxo de Caixa mede a capacidade de uma empresa para traduzir as vendas em dinheiro. O cálculo é: Fluxo de caixa dos fluxos de caixa operacionais / Vendas líquidas = _____%. O numerador da equação vem da demonstração dos fluxos de caixa da empresa. O denominador vem da Demonstração de resultados. Quanto maior a porcentagem, melhor.

Razões de Retornos

• Retorno sobre os Ativos (também chamado de Retorno sobre o Investimento): o índice Retorno sobre ativos é um índice de rentabilidade importante, pois mede a eficiência com a qual a empresa está gerenciando seu investimento em ativos e usá-los para gerar lucro . Ele mede o valor do lucro ganho em relação ao nível de investimento da empresa no total de ativos. O índice de retorno sobre ativos está relacionado à categoria de gerenciamento de ativos de índices financeiros. O cálculo para a relação retorno sobre ativos é: Lucro Líquido / Ativo Total = _____%. O lucro líquido é retirado da demonstração do resultado e os ativos totais são retirados do balanço patrimonial. Quanto maior a porcentagem, melhor, porque isso significa que a empresa está fazendo um bom trabalho usando seus ativos para gerar vendas.

• Retorno sobre o capital: o índice Retorno sobre o capital próprio é talvez o mais importante de todos os índices financeiros para os investidores da empresa. Ele mede o retorno sobre o dinheiro que os investidores colocaram na empresa. Esta é a proporção que os potenciais investidores observam ao decidir se deve ou não investir na empresa. O cálculo é: Lucro Líquido / Patrimônio Líquido = _____%. A receita líquida vem do resultado e o patrimônio líquido vem do balanço patrimonial. Em geral, quanto maior a porcentagem, melhor, com algumas exceções, pois mostra que a empresa está fazendo um bom trabalho usando o dinheiro dos investidores.

• Retorno sobre o patrimônio líquido: o índice de retorno sobre os ativos geralmente é usado apenas em análises mais avançadas da relação de rentabilidade. Ele é usado como uma comparação ao retorno sobre os ativos, uma vez que é uma comparação de caixa com esse índice, pois o retorno sobre os ativos é declarado de acordo com o regime de competência. É necessário dinheiro para investimentos futuros. O cálculo é: Fluxo de caixa das atividades operacionais / Ativos totais = _____%. O numerador é retirado da Demonstração dos fluxos de caixa e do denominador do balanço patrimonial. Quanto maior a porcentagem, melhor.

Dados comparativos

A análise da relação financeira é apenas um bom método de análise financeira se houver dados comparativos disponíveis. Os índices devem ser comparados com os dados históricos para dados da empresa e da indústria.

Atendendo tudo juntos: o modelo DuPont

Existem tantos índices financeiros - índices de liquidez, ratios de endividamento ou de alavancagem financeira, ratios de eficiência ou gerenciamento de ativos e rácios de rentabilidade - que muitas vezes é difícil ver o quadro geral . Você pode ficar atolado nos detalhes. Um método que os proprietários de empresas podem usar para resumir todos os índices é usar o modelo Dupont.

O Modelo Dupont é capaz de mostrar ao proprietário de uma empresa onde as partes componentes do Retorno de Ativos (ou Rendimento sobre o Rácio de Investimento provêm, bem como a relação Retorno sobre Patrimônio Líquido).Por exemplo, o ROA veio do lucro líquido ou da rotação de ativos? O retorno sobre o patrimônio líquido vem do lucro líquido, da rotação de ativos ou da posição de dívida do negócio? O modelo DuPont é muito útil para os proprietários de empresas na determinação de ajustes financeiros que precisam ser feitos.