Análise fundamental: Compreensão da relação de preço a livro

Quando você pensa nos maiores investidores da história do mercado de ações, os nomes como Warren Buffett e Benjamin Graham vêm à mente. Esses investidores lendários são defensores do "investimento de valor" e não há uma métrica de análise fundamental mais associada ao valor do que a Relação Preço a Livro.

Os investidores de valor não estão tão preocupados com o crescimento dos lucros, quanto o que eles percebem é o "valor intrínseco" de uma empresa - algo que eles esperam descobrir antes do resto do mercado.

Uma das métricas que usam para encontrar esse valor é a Relação Preço a Livro ou P / B, que analisa o valor que o mercado está atualmente colocando em estoque em relação ao seu valor contábil.

Qual é o valor contábil que você pode pedir? O valor do livro é calculado como tal;

Ativos - Passivos = Valor contábil

Uma maneira melhor de pensar sobre isso pode ser, suponha que uma empresa tenha parado de fazer negócios imediatamente. Depois de liquidar todos os seus ativos e liquidar toda a sua dívida, o que restava? Você pode então dividir esse valor pelo número de ações em circulação e você tem o valor contábil.

Uma empresa em curso e saudável sempre trocará por mais do que seu valor contábil em antecipação ao crescimento futuro.

Então, para calcular a relação preço / valor do livro, você segue esta fórmula;

Stock Price / (Ativos - Passivos) = P / B

Quanto menor o índice de P / B, mais provável é que uma ação seja subvalorizada, e quanto maior, mais provável está sobrevalorizado.

Ao usar essa relação para analisar como estoque, ela deve ser tomada em contexto com outras ações no mesmo setor porque as taxas de preços de preços variáveis ​​variam de acordo com o grupo da indústria.

Tal como acontece com todas as análises fundamentais, há muito que está aberto a interpretação. Por exemplo, se o preço de um estoque tiver sido afetado no curto prazo pela mecânica do mercado, ele pode distorcer a proporção de preço para livro, a ponto de ser irrelevante.

Uma solução para isso é usar um preço médio das ações com base nos últimos 12 meses ao calcular a relação P / B para filtrar o ruído.

Warren Buffett é citado como dizendo: "O preço é o que você paga. O valor é o que você obtém". Ao usar a relação P / B como investidor, você não está tão preocupado com o preço - embora tenha que ter um certo grau - como você é o valor de longo prazo que você acha que pode ser desbloqueado em uma empresa.

Por isso, você só deve usar a relação P / B em sua análise se você tiver paciência para ficar com um estoque por um longo período de tempo. Usá-lo para tentar descobrir uma vantagem a curto prazo não é uma maneira efetiva de usar essa ferramenta.

O próprio Warren Buffett quase nunca vende seus estoques, muitos dos quais ele mantiveram por décadas, para que eles conseguissem o valor que ele acha possuir.

Veja os seguintes tópicos para mais informações sobre análise fundamental;

• Ganhos por ação - EPS
• Preço para a relação de ganhos - P / E
• Preço para vendas - P / S
• Razão de pagamento de dividendos
• Rendimento de dividendos
• Retorno sobre o patrimônio

Como A minha série sobre análise fundamental continua, vamos abordar todos esses tópicos para que você possa obter uma compreensão bem-arredondada do processo de escolha de ações vencedoras.

Mesmo se você usar os fundamentos, por que não verificar minha série também na análise técnica?

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