Crise de dívida soberana: Definição, Exemplos

Definição: Uma crise de dívida soberana é quando um país não consegue pagar suas contas. Mas isso não acontece durante a noite, pois há muitos sinais de alerta. Geralmente, ela se torna uma crise quando os líderes do país ignoram esses indicadores por razões políticas.

O primeiro sinal é quando o país descobre que não pode obter uma taxa de juros baixa dos credores. Por quê? Os investidores ficam preocupados com o fato de o país não ter o luxo de pagar os títulos, e ele irá entrar em inadimplência.

À medida que os credores começam a se preocupar, eles exigem maiores e maiores rendimentos para compensar seu risco. Quanto maior o rendimento, mais custa ao país refinanciar sua dívida soberana. Com o tempo, ele realmente não pode dar ao luxo de continuar rolando sobre dívidas, e isso é padrão. Os receios dos investidores se tornam uma profecia auto-realizável.

O que aconteceu com a Grécia, Itália e Espanha, levando à crise da dívida europeia. Também aconteceu quando a Islândia assumiu a dívida bancária do país, fazendo com que o valor de sua moeda caindo. Mas isso não ocorreu nos Estados Unidos em 2011, pois as taxas de juros permaneceram baixas. No entanto, experimentou uma crise da dívida por razões muito diferentes.

Crise da dívida grega

A crise da dívida começou em 2009, quando a Grécia anunciou que o déficit orçamentário atual era de 12,9% do produto interno bruto, mais que quadruplicar o limite de 3% exigido pela União Européia (UE). As agências de notação de crédito baixaram as classificações de crédito da Grécia, elevando as taxas de juros.

Geralmente, um país apenas imprimiria mais dinheiro para pagar sua dívida. No entanto, em 2001, a Grécia adotou o euro como moeda. Durante vários anos, a Grécia beneficiou da sua adesão ao euro com taxas de juros mais baixas e investimento directo estrangeiro, em particular dos bancos alemães. Infelizmente, a Grécia pediu à UE os fundos para pagar seus empréstimos.

Em contrapartida, a UE impôs medidas de austeridade. Investidores preocupados (principalmente bancos alemães) exigiram que a Grécia reduzisse gastos para proteger seus investimentos.

No entanto, essas medidas reduziram o crescimento econômico e as receitas fiscais. À medida que as taxas de juros continuaram a aumentar, a Grécia avisou em 2010 que poderia ser forçado a inadimplência em seus pagamentos da dívida. A UE e o FMI concordaram em resgatar a Grécia, mas exigiu novos cortes no orçamento. Isso criou uma espiral descendente.

Até 2012, o índice dívida / PIB da Grécia era de 175%, um dos mais altos do mundo. Foi depois que os detentores de títulos, preocupados em perder todo o investimento, aceitaram 25 centavos sobre o dólar. A Grécia está agora em recessão estilo depressão, com uma taxa de desemprego de 25%, caos político e um sistema bancário pouco operacional. Para mais informações, veja o que é a crise da dívida da Grécia?

Crise da dívida da Eurozona

A crise da dívida grega logo se espalhou para o resto da zona do euro, uma vez que muitos bancos europeus investiram em empresas gregas e dívidas soberanas.Outros países, como Irlanda, Portugal e Itália, também ultrapassaram, aproveitando as taxas de juros baixas como membros da zona do euro. A crise financeira de 2008 atingiu esses países particularmente difícil. Como resultado, eles precisavam de resgates para evitar o incumprimento de sua dívida soberana.

A Espanha era um pouco diferente. O governo tinha sido fiscalmente responsável, mas a crise financeira de 2008 impactou severamente seus bancos. Eles investiram fortemente na bolha imobiliária do país. Quando os preços entraram em colapso, esses bancos lutaram para se manter a flutuar. O governo federal da Espanha resgatou-os para mantê-los funcionando. Ao longo do tempo, a própria Espanha começou a ter dificuldades em refinanciar sua dívida. Eventualmente, buscou ajuda à UE.

Isso enfatizou a estrutura da própria UE. A Alemanha e os outros líderes se esforçaram para concordar sobre como resolver a crise. A Alemanha queria reforçar a austeridade, na crença de que fortalecesse os países mais fracos da UE, já que tinha a Alemanha Oriental. No entanto, essas mesmas medidas de austeridade tornaram mais difícil para os países crescerem o suficiente para pagar a dívida, criando um ciclo vicioso.

Na verdade, grande parte da eurozona entrou em recessão como resultado. Para mais informações, veja Crise da zona do euro.

U. Cristião da dívida de S.

Muitas pessoas advertiram que a U. S. terminaria como a Grécia, incapaz de pagar suas contas. No entanto, não é provável que isso aconteça por três razões:

1. O dólar de U. S. é uma moeda mundial, permanecendo estável, mesmo quando a U. S. continua a imprimir dinheiro.
2. O Federal Reserve pode manter as taxas de juros baixas através da flexibilização quantitativa.
3. O poder da economia da U. S. significa que a dívida da U. S. é um investimento relativamente seguro.

Em 2013, a U. S. chegou perto de inadimplir a sua dívida por razões políticas. O ramo do tea party do Partido Republicano recusou-se a aumentar o teto da dívida ou a financiar o governo, a menos que Obamacare tenha sido defundido. Isso levou a um encerramento do governo de 16 dias até o aumento da pressão sobre os republicanos para retornar ao processo orçamentário, elevar o teto da dívida e financiar o governo. No dia em que o encerramento terminou, a dívida nacional da U. S. aumentou acima de US $ 17 trilhões, e sua relação dívida / PIB foi superior a 100%.

No ano anterior, a dívida era um problema durante as eleições presidenciais de 2012. Mais uma vez, os republicanos do tea party lutaram para empurrar a U. S. sobre um penhasco fiscal, a menos que os gastos fossem cortados. O precipício foi evitado, mas significava que o orçamento seria cortado 10% através do quadro através do sequestro.

A crise da dívida da U. S. começou em 2010. Os democratas, que favoreceram os aumentos de impostos sobre os ricos, e os republicanos, que favoreceram os cortes de gastos, lutaram por maneiras de reduzir a dívida. Em abril de 2011, o Congresso atrasou a aprovação do orçamento do ano fiscal de 2011 para forçar os cortes de gastos. Isso quase encerrou o governo em abril. Em julho, o Congresso ficou paralisado no aumento do teto da dívida, novamente para forçar cortes nos gastos.

O Congresso finalmente levantou o teto da dívida em agosto, passando a Lei de Controle Orçamentário. Isso exigiu que o Congresso concordasse sobre o modo de reduzir a dívida em US $ 1.5 trilhões até o final de 2012. Quando não, desencadeou o seqüestro. Essa é uma redução obrigatória de 10% das despesas do orçamento fiscal de 2013 que começou em março de 2013.

O Congresso esperou até os resultados da Campanha Presidencial de 2012 para trabalhar na resolução de suas diferenças. O sequestro, combinado com aumentos de impostos, criou um precipício fiscal que ameaçou desencadear uma recessão em 2013. A incerteza sobre o resultado dessas negociações impediu as empresas de investir quase US $ 1 trilhão e reduzir o crescimento econômico. Portanto, mesmo que não existisse perigo real de a U. S. não cumprir suas obrigações de dívida, a crise da dívida da U. S. prejudicou o crescimento econômico.

Ironicamente, a crise não se preocupou com os investidores do mercado de títulos, que continuaram a exigir títulos do Tesouro dos EUA, levando as taxas de juros a baixas de 200 anos em 2012.

Crise da dívida da Islândia

Em 2009, o governo da Islândia colapsou como seus líderes renunciaram devido ao estresse criado pela falência do país. A Islândia assumiu US $ 62 bilhões em dívida bancária quando nacionalizou os três maiores bancos. O PIB da Islândia foi de apenas US $ 14 bilhões. Como resultado, sua moeda caiu 50% na semana que vem, fazendo com que a inflação subisse.

Os bancos haviam feito muitos investimentos estrangeiros que faleceram na crise financeira de 2008. A Islândia nacionalizou os bancos para evitar o colapso, o que, por sua vez, provocou o desaparecimento do próprio governo. Para mais informações, veja como a economia da Islândia recuperou da falência.