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Nações Breakout: Em busca dos Próximos Milagre Econômicos por Ruchir Sharma.

Se você pensou que todos os mercados emergentes eram iguais, pense novamente. Isso pode ter sido verdade quando os preços das commodities estavam aumentando, mas a forma como cada país do mercado emergente manipulava esse bônus agora faz a diferença em como eles vão fazer no futuro. Leia este livro e, em seguida, ajuste seus investimentos em ações e títulos de mercado emergentes.

O autor, Ruchir Sharma, é um gestor de fundos do mercado emergente da Morgan Stanley Investment Management.

Ele gerencia US $ 25 bilhões em ativos do mercado emergente, então ele coloca seu dinheiro onde está a boca. Ele viaja cerca de uma semana por mês em um mercado diferente e depois escreve artigos sobre suas descobertas no Newsweek, no Wall Street Journal e no Economic Times. Ele resumiu suas descobertas neste livro.

Os mercados emergentes são tipicamente os encontrados no índice MSCI. Isto acompanha 21 países, incluindo Brasil, Chile, China, Colômbia, República Checa, Egito, Hungria, Índia, Indonésia, Coréia, Malásia, México, Marrocos, Peru, Filipinas, Polônia, Rússia, África do Sul, Taiwan, Tailândia e Turquia . Aqui está o Sr. Sharma na maioria deles.

Breakout Nations

China - Haverá uma desaceleração econômica controlada, que afetará todos os países que dependem do comércio. Vida activa em envelhecimento. Veja o Crescimento Econômico da China, as Reformas da China, a dívida da U. S. para a China.

República Checa - Crescendo rapidamente para se tornar uma nação rica.

Livre de dívidas. Forte setor financeiro e exportações para a Alemanha. Parte da UE, mas não da zona do euro, para que possa desinflar sua moeda quando necessário.

Indonésia - economia de commodities de melhor execução. Bastante população doméstica para manter a procura zumbindo, exporta apenas 25% do PIB. Bastante poupança doméstica para financiar investimentos, baixa dívida.

Fácil de fazer negócios.

Coreia - O índice KOSPI é um reflexo das tendências globais porque as empresas coreanas são os principais atores das indústrias em todo o mundo. Afastou-se do capitalismo convidado. Preparado para absorver a Coreia do Norte e sua força de trabalho se (quando?) Cai. Central de produção. "A Alemanha da Ásia."

Polônia - Não foi afetada pela crise financeira de 2008. Livre de dividas. Criando empregos. O mercado doméstico é grande o suficiente para criar crescimento econômico. Sweet spot - benefícios dos acordos comerciais da UE, mas pode manter sua própria moeda. O partido conservador do PIS assumiu o poder em 25 de outubro de 2015. Se restringir a liberdade e se concentrar em manter o poder demais, isso pode atrasar o crescimento econômico. (Fonte: "Um Enigma Conservador", The Economist, 31 de outubro de 2015)

Sri Lanka - Força de trabalho altamente alfabetizada, localizada em vias marítimas, governo investindo em infraestrutura e treinamento.

Taiwan - Fabricantes fornecem peças para empresas estrangeiras.Ainda uma economia forte, mas ficando para trás da Coréia. Quarenta por cento das exportações são para a China e Hong Kong. Tsai Ing-wen eleito em 2016. Promete tornar-se mais independente da China. Quer promover bio-tecnologia, dispositivos conectados à internet e pesquisa médica. indústrias. (Fonte: "O novo líder de Taiwan Inherits a Mess", Bloomberg, 21 de janeiro de 2016.)

Turquia - país muçulmano bem-sucedido. Demasiado dependente dos investimentos diretos estrangeiros. Poderia beneficiar da sua localização geográfica, com o comércio para a Europa e o Oriente Médio. Jovens trabalhadores. A turca lira caiu 43% contra o dólar norte-americano desde 2010. Isso torna a dívida denominada em dólares caro para as empresas locais. A dívida pública é de 50% do PIB. Importa muito petróleo. Baixos preços do petróleo ajudam no déficit da conta corrente. (Fonte: "Feeling Green", The Economist , 21 de março de 2015.)

Potencial existe, se …

Índia - Potencial de crescimento enorme, graças à educação e mão-de-obra jovem, é dificultado pelo capitalismo e pelo aumento das despesas de assistência social. Se a Índia só agisse em conjunto!

México - Demasiado dependente das exportações para os Estados Unidos. O crescimento econômico beneficia um punhado de magnatas. A violência contra a droga e a corrupção policial forçam muitos mexicanos a emigrar, em vez de permanecer e criar uma sociedade melhor.

Nigéria - O novo presidente poderia tirar proveito da riqueza do petróleo para impulsionar o crescimento econômico da sua população gravemente pobre. "Nollywood" produz mais filmes do que Hollywood.

Filipinas - instabilidade política. Tycoons, a corrupção dificulta a criação de novos negócios. Investimento insuficiente em infra-estrutura. Se o presidente Aquino pode gerenciar bem, jovens trabalhadores e recursos naturais poderiam impulsionar a economia.

Tailândia - instabilidade política, gastos de bem-estar demais. As empresas têm medo de investir. Um novo presidente poderia resolver as coisas.

Hot Messes

Brasil - Demasiado dependente de commodities para receita do governo. Criou um estado de bem-estar que não pode pagar. Os impostos equivalem a 38% do PIB, o mais alto no mundo emergente. Pobre infra-estrutura, baixa despesa em educação, muitas barreiras comerciais. Alta inflação graças à depreciação real. As empresas criaram dívidas denominadas em dólares. À medida que o real cai, essa dívida se torna mais cara para devolver. (Fonte: "Feeling Green.)

Hungria - Desemprego elevado, taxas de juros elevadas, impostos elevados, dívida elevada.

Malásia - Demais gastos do governo, alta dependência de As importações estrangeiras estão em queda.

Rússia - Demasiado dependente das receitas do petróleo. Putin ignorou os fundamentos econômicos em seu foco em manter seu poder. Sua força de trabalho está envelhecendo. Não tem o político A vontade de criar um futuro econômico sustentável.

África do Sul - O apartheid se foi, mas a minoria de brancos ainda controla a maior parte da riqueza. As empresas locais assumiram demasiada dívida denominada em dólares. A moeda se depreciou contra o dólar americano, criando inflação.(Fonte: "Feeling Green".)

Vietnã - Os líderes políticos não entendem realmente a economia. Precisa de infra-estrutura, muito crédito para empresas indignas, inflação. Força de trabalho mal treinada. Sul vietnamita excluída.

Produtos básicos

Como muitos países de mercados emergentes são orientados para as exportações, a Sharma dedica um capítulo às commodities. Basicamente, os preços recentes de ouro, petróleo e outros recursos naturais foram conduzidos por comerciantes, não por oferta e demanda. Esses comerciantes foram eles mesmos impulsionados por crédito baixo e barato que facilitava o empréstimo e economizava um desperdício de tempo.

A Reserva Federal criou uma bolha de ativos, mantendo as taxas de juros tão baixas por tanto tempo e criando US $ 4 trilhões em novos créditos através do seu programa Quantitative Easing. Isto foi destinado a criar crescimento econômico ao permitir a criação de novos negócios, mas os bancos não usaram o crédito para emprestar. Em vez disso, os especuladores o usaram para elevar os preços das commodities.

Agora que esses preços estão caindo (e os investidores se voltaram para o mercado de ações), afeta economias de mercado emergentes. Somente aqueles que investiram em seus negócios domésticos, infra-estrutura e mão-de-obra farão bem em frente. A queda dos preços das commodities também ajudará países como Índia, Turquia e Egito, que importam esses recursos naturais.

Estados Unidos

Embora este livro seja sobre mercados emergentes, Sharma avalia a economia de U. S. Sua força na tecnologia, graças ao Silicon Valley, está aumentando a produtividade e o crescimento econômico. As empresas da U. S. são líderes em software, tecnologia móvel, mídias sociais e internet. Esses bens e serviços estão em demanda da menor aldeia africana para as maiores megalópolis do mundo.