Conglomerado e Cogeneric Fusões - Definição

Tipos de fusões de negócios

As fusões de conglomerados e as fusões congéneres são dois tipos de fusões com diferentes características de fusões horizontais e verticais. As fusões horizontais envolvem dois concorrentes que se fundem. As fusões verticais envolvem uma fusão do comprador e do vendedor. Ambos os tipos de fusões envolvem empresas que de certa forma estão relacionadas, combinando suas operações comerciais. As fusões Congeneric envolvem empresas em linhas de negócios relacionadas.

As fusões de conglomerados não.

Congeneric Fergers

As fusões Congeneric são aquelas em que ambas as empresas envolvidas na fusão estão relacionadas pela tecnologia, mercados ou processos de produção. A empresa adquirida em uma fusão congênita é uma extensão de uma linha de produtos ou um mercado relacionado à empresa adquirente. Uma fusão de extensão de produto acontece quando uma nova linha de produtos de uma empresa adquirida é adicionada à linha de produtos existente da empresa adquirente. Uma fusão de extensão de mercado é quando um mercado novo ou estreitamente relacionado é adicionado aos mercados existentes da empresa adquirente através da empresa adquirida.

Conglomerado Fusões

As fusões de conglomerados são fusões de duas empresas comerciais envolvidas em atividades comerciais não relacionadas. As duas empresas não são duas concorrentes que se fundem como em fusões horizontais. Eles também não são um comprador e vendedor se fundindo como em fusões verticais. Eles não têm conexão real. Em teoria, as empresas em uma fusão de conglomerados não têm fatores sobrepostos, mas, na prática, há um aspecto que eles consideram importante que os atraiu juntos.

Eles podem ver sobreposição em tecnologias, produção, marketing, gestão financeira, pesquisa e desenvolvimento ou algum outro fator que os faça pensar que seria um bom ajuste um para o outro.

Na verdade, em fusões de conglomerados, só faz sentido da perspectiva da riqueza dos acionistas para que duas empresas se fundam se houver um efeito sinérgico.

Synergy é um conceito que você ouvirá frequentemente nos negócios e, em particular, em relação às fusões. A sinergia pode ser melhor explicada dizendo que é o efeito 2 + 2 = 5. Em outras palavras, se duas empresas se fundem, a soma de toda a empresa deve ser maior do que a soma de cada parte para que a fusão faça sentido. Se não houver um efeito sinérgico entre duas empresas da fusão, você deve se perguntar se a combinação das empresas é uma atividade de maximização da riqueza dos acionistas.

Por que duas empresas completamente independentes querem se fundir de qualquer maneira? Mesmo que essa razão nunca seja declarada pelas empresas que se fundem, é freqüentemente sobre o poder de mercado. Algumas empresas pensam: "Quanto maior, melhor". Os economistas que são "anti-conglomerados" pensam que as aquisições de empresas menores por grandes conglomerados causam menos eficiência nos mercados financeiros.Junto com o poder de mercado, outra razão pela qual uma grande empresa pode querer adquirir outra empresa é diversificar suas operações. Se uma grande empresa tem apenas uma linha de negócios, é muito vulnerável aos altos e baixos dos mercados financeiros maiores e da economia. Se introduzir uma ou mais novas empresas em diferentes áreas sob seu "guarda-chuva", ela diversifica sua linha de produtos e torna-se menos vulnerável aos caprichos do mercado.

Consideração: O problema com o poder de mercado

As empresas que se envolvem em fusões horizontais, ao contrário de empresas conglomeradas, são mais propensas a se unirem para ganhar poder de mercado. Suas fusões tendem a consolidar as indústrias. Tomemos, por exemplo, o setor bancário. Bancos que se fundiram desde 1980 mudaram horizontalmente para adquirir outros bancos. Em muitos casos, bancos maiores adquiriram muitos bancos menores. O setor bancário, desde a Lei de Desregulamentação e Controle Monetário de 1980, tornou-se muito consolidado. Os bancos regionais e os grandes bancos nacionais assumiram o controle do setor bancário.

Durante a Grande Recessão de 2008, vimos o dano que os grandes bancos de investimento fizeram na economia. Tão ruim assim, vimos como os bancos fecharam o crédito às pequenas empresas na U. S. durante e após a recessão.

Isso não teria sido um grande problema se o setor bancário não tivesse sido tão consolidado. No entanto, eles tinham o poder de mercado para fazer isso.