Por que sua opção não funcionou como esperada

Os comerciantes de opção de novato tendem a se concentrar em uma estratégia de opção única. Eles compram opções e raramente consideram vendê-las. Há um bom raciocínio. Opções de venda vem com maior risco - mais dinheiro pode ser perdido.

Mas os comerciantes mais novos chegam à mesa, entendendo que há uma oportunidade de transformar um pequeno investimento em uma pilha muito maior de dinheiro. Em outras palavras, eles gostam da idéia de possuir opções de chamadas quando são otimistas e possuem opções de colocação quando baixas.

Este pode ser um sistema de negociação muito rentável para os investidores que tenham um histórico comprovado que demonstre habilidades ao prever a direção do mercado.

Infelizmente, a maioria dos comerciantes superestima sua capacidade de saber quando o mercado está se movendo mais ou menos. É muito mais difícil encontrar sucesso com a estratégia de compra de opções do que o comerciante médio percebe. Várias razões importantes impedem que esses comerciantes de opções mais recentes ganhem dinheiro.

A direção de previsão é difícil

Mesmo a maioria dos profissionais que gerenciam o dinheiro de outras pessoas não pode superar as médias do mercado. No entanto, a maioria dos comerciantes individuais acredita que eles podem fazer melhor. Com esse otimismo, eles entram no mercado de opções com esse otimismo, esperando - ou pelo menos esperando - encontrar uma nova maneira de ganhar dinheiro com o mercado de ações.

A direção do mercado de previsão não é suficiente

Esta afirmação pode parecer desafiar a lógica. Uma das primeiras opções de aulas que os comerciantes aprendem é que as chamadas ganham valor quando o preço do estoque subjacente aumenta - e isso coloca o valor do ganho quando o preço das ações declina.

Então, parece óbvio que quando você possui chamadas e o preço das ações se move mais alto, você certamente ganharia lucro. Enquanto o proprietário da chamada pode lucrar nessas condições, continua sendo possível - mesmo provável - que os proprietários das opções perderão dinheiro mesmo quando o preço das ações se move na direção esperada.

Escolher uma Data de Vencimento Apropriado é Crucial

Escolher uma data de validade apropriada é uma parte crucial da decisão de investimento.

Mesmo quando você prever corretamente uma manifestação ou recusar o preço das ações, o tempo é crucial. Muitos comerciantes de opções lamentaram o fato de que sua opção expirou sem valor antes que a mudança antecipada no preço das ações ocorresse.

As opções estão desperdiçando ativos que perdem dinheiro com o passar do tempo. Esse conceito pode ser difícil de entender para alguém que só é usado para comprar e vender estoque. Os acionistas têm todo o tempo no mundo para manter um investimento e esperar por algo maravilhoso acontecer com o preço das ações, mas os proprietários das opções têm um tempo limitado conforme definido pela data de validade da opção. Quando esse tempo caduca, a opção não existe mais.O comércio pode ou não ser lucrativo quando chega o prazo de vencimento, dependendo do preço das ações, mas o proprietário da opção ficou sem tempo para que esse comércio específico funcione.

Opções de compra com o preço de ataque errado

Os comerciantes compram opções com o preço de exercício incorreto. Muitas vezes, o objetivo comercial é transformar US $ 100 em US $ 500 ou US $ 1 000. Esse sentimento muito tentador convence um comerciante novato que um grande aumento no preço das ações está prestes a ocorrer e que o melhor investimento é comprar opções baratas esperando que eles explodir em valor. De vez em quando, esse sonho se torna realidade.

Mas a verdade é que as opções baratas são baratas por um motivo, e a probabilidade de ver qualquer uma dessas recompensas suculentas é bastante pequena. O comerciante seria melhor servido por um objetivo de virar US $ 100 para US $ 150, ou até US $ 200.

Essas opções baratas estão sempre fora do dinheiro no momento em que o comerciante as compra. A esperança é que eles se tornem opções in-the-money à medida que o preço da ação muda, mas as opções realmente baratas geralmente são muito longe do dinheiro e tendem a ser veículos de investimento que perdem dinheiro.

Opções de compra a preço de mercado

Os comerciantes inexperientes geralmente compram opções ao preço de mercado. Em outras palavras, eles pagam o preço que lhes é pedido para pagar. Essa é uma maneira muito ineficiente para trocar opções e diminui significativamente a chance de qualquer comerciante de sair no jogo.

Primeiro, é quase sempre o melhor tentar comprar opções com uma ordem limite em vez de uma ordem de mercado.

Em segundo lugar, é importante reconhecer se os preços das opções são razoáveis, caros ou relativamente baratos. Essa habilidade vem com experiência e um estudo adicional de como a volatilidade implícita afeta os preços das opções. Por enquanto, o operador da nova opção deve estar ciente de que as opções nem sempre são razoáveis. Ninguém está tentando enganá-lo. Às vezes, os preços são bastante elevados e é melhor ser um vendedor e não um comprador. Em outras ocasiões, o contrário é verdadeiro e os compradores têm uma vantagem sobre os vendedores.

Escolhendo uma estratégia de opções

As estratégias de opções variam de muito simples a extremamente complexas. A maioria dos comerciantes aprende algumas estratégias básicas e nunca se envolve com posições complicadas que envolvem múltiplas opções e trades freqüentes que permitem ao comerciante mitigar riscos. Eu incentivo novos comerciantes para manter as coisas bastante simples. Existem métodos básicos que são apropriados para comerciantes otimistas, baixistas e neutros do mercado.

Reduzir o risco de segurar

É uma boa idéia para hedge - ou reduzir o risco de detenção - uma posição específica quando opções de negociação. É difícil prever quando comprar opções e quais opções comprar por todos os motivos mencionados acima. A opção comerciante reduz o custo por hedge e a perda máxima possível quando o comércio não se revela como esperado.

O trade-off para uma posição coberta é que os lucros potenciais também são limitados. Mas não se engane: só porque os ganhos são limitados, isso não significa que os lucros potenciais sejam pequenos.Isso significa que eles não são mais ilimitados.

Spreads

Um spread é uma posição coberta em que um comerciante compra uma opção e vende outra. Ambas as opções são chamadas ou ambas são colocadas. Os spreads mais complexos podem ser negociados. Você pode perguntar por que trocar um spread? Claro, você obtém o aspecto de risco reduzido, mas por que alguém estaria disposto a colocar um limite nos lucros? Vejamos um exemplo de alta:

• ABCD atualmente é $ 61 por ação
• Compre cinco ABCD dezembro 16, 60 chamadas @ $ 3
• Vender cinco ABCD dezembro 16, 65 chamadas @ $ 1. 20
• débito líquido: $ 1. 80 ($ 180) por spread, mais comissões

Às vezes, não podemos determinar se a chamada que está sendo comprada tem preços razoáveis, relativamente baratos - isso acontece quando a volatilidade implícita é muito baixa - ou caro quando a volatilidade implícita é muito alta. Ao vender outra chamada, você reduz o risco associado ao pagamento de um preço elevado por opções. Esse risco é conhecido como risco de volatilidade e pode ser medido. Vega é o termo usado para descrever esse risco específico. Os leitores que já entendem os gregos sabem que comprar uma opção e vender outra é um método padrão para reduzir o risco.

Em geral, quando uma opção é excessiva, todas as opções nesse mesmo estoque subjacente - e com o mesmo prazo de validade - tendem a ser excessivas. Se nosso preço de compra para as chamadas de dezembro de 60 for muito alto, estaríamos vendendo as chamadas de dezembro de 65 a um preço que também é muito alto. Recuperaríamos uma parte da quantia que pagamos em excesso.

É assim que funciona uma cobertura: você pode pagar mais do que o verdadeiro valor teórico para uma opção, mas você coleciona mais do que o verdadeiro valor teórico de outra opção. O risco associado a pagar muito por sua opção é, portanto, coberto ou reduzido vendendo outra opção para criar um spread.

Outros Riscos

Da mesma forma, outros riscos associados à negociação de opções podem ser reduzidos pelos spreads de negociação. Por exemplo, quando você compra uma opção de compra, você toma uma posição de alta que equivale a possuir uma quantidade - menos de 100 - das ações do estoque subjacente. Essa partilha de equivalência é medida por outro termo grego: delta. Ao vender outra opção de compra, você vende uma parcela desses deltas e possui uma posição mais próxima do mercado neutro. Ainda é uma longa posição de alta, mas menos. Isso se traduz em um lucro potencial menor e uma perda reduzida possível. Em outras palavras, a posição está coberta.

Quando você possui qualquer opção, seu valor declina dia a dia. Esse risco é medido pelo termo grego theta. A venda de outra opção compensa parte desse risco de decadência. Observe que as opções perdem valor teórico todos os dias. Se o preço das ações mudar favoravelmente, a opção pode ganhar valor para o dia. É importante reconhecer que os riscos variados associados à negociação de opções interagem uns com os outros. Se a sua opção ganha valor devido a uma alteração no preço das ações, ela também pode ganhar ou perder valor devido a uma mudança na volatilidade implícita. Simultaneamente, perderá algum valor devido à passagem do tempo.

Não é fácil saber o quanto o preço das suas opções mudará à medida que as condições do mercado mudam, porque tantos fatores diferentes entram em jogo. Na maioria das vezes, é o preço das ações que desempenha o maior papel em quanto dinheiro ganhará ou perderá sua posição. Mas, em outras ocasiões, o comerciante novato se surpreende com a forma como o mercado valoriza sua posição de opção. Apenas esteja ciente de que fatores diferentes do preço das ações estão em jogo.

É importante aprender sobre as opções de forma sistemática porque não pode pular de um tópico para outro antes de entender o básico. Demonstrar alguma paciência e muito do que você quer entender vai ficar claro. Por paciência, também quero dizer que você deve abster-se de negociar com qualquer dinheiro significativo em risco até ficar satisfeito por entender os conceitos de como as opções são preços.