Como o setor imobiliário afeta a economia dos EUA

O setor imobiliário desempenha um papel fundamental na economia da U. S. Imóveis residenciais fornecem habitação para famílias. Muitas vezes é a maior fonte de riqueza e poupança para muitas famílias. Imóveis comerciais, que incluem edifícios de apartamentos, criam empregos e espaços para varejo, escritórios e fabricação. Negócios imobiliários e investimentos fornecem uma fonte de receita para milhões.

Em 2016, a construção imobiliária contribuiu com US $ 1. 2 trilhões para a produção econômica do país.

Isso equivale a 6% do produto interno bruto da U. S. Excedeu seu pico de 2006 de US $ 1. 195 trilhões. Naquela época, a construção imobiliária era uma componente robusta de 8,9% do PIB. A construção imobiliária é trabalhista intensiva. É por isso que uma queda na construção de moradias foi um grande contributo para a alta taxa de desemprego da recessão.

A construção é a única parte do setor imobiliário que é medida pelo PIB. O setor imobiliário também afeta muitas outras áreas de bem-estar econômico que não são medidas. Por exemplo, um declínio nas vendas de imóveis acabou levando a uma queda nos preços dos imóveis. Isso reduz o valor de todas as casas, sejam eles vendedores ativos ou não. Isso reduz o número de empréstimos de capital próprio disponíveis para os proprietários. Eles reduzirão os gastos dos consumidores.

Quase 70% da economia da U. S. é baseada no consumo pessoal. Uma redução nos gastos dos consumidores contribui para uma espiral descendente na economia.

Isso leva a novas quedas no emprego, renda e consumo. Se o Federal Reserve não intervir reduzindo as taxas de juros, então o país poderá entrar em recessão. A única boa notícia sobre os preços baixos das casas é que diminui as chances de inflação.

Imóveis e recessão de 2008

Os preços das casas em queda inicialmente desencadearam a crise financeira de 2008, mas poucos perceberam na época.

Em julho de 2007, o preço médio de uma casa unifamiliar existente caiu 4% desde seu pico em outubro de 2005, de acordo com a Associação Nacional de Agentes Imobiliários. Mas os economistas não conseguiram concordar com o quanto isso era ruim. Definições de recessão, mercado de mercado e uma correção do mercado de ações são bem padronizadas, mas o mesmo não é verdade para o mercado imobiliário.

Muitos compararam com o declínio de 24 por cento durante a Grande Depressão de 1929. Eles também compararam o declínio de 22-40 por cento nas áreas produtoras de petróleo durante a queda do preço do petróleo no início da década de 1980. Por esses padrões, a queda não era digna de nota.

Alguns estudos econômicos mostraram que o declínio dos preços da habitação de 10-15% é suficiente para eliminar a equidade. Isso cria um efeito de bola de neve que cria dor severa para os proprietários.A perda de equidade grave ocorreu em algumas comunidades na Flórida, Nevada e Louisiana em 2007. Em retrospectiva, mais de nós devemos ter ouvido.

Quase metade dos empréstimos emitidos entre 2005 e 2007 foram subprime. Isso significava que os compradores tinham maior probabilidade de inadimplência. O problema real era que os bancos usavam essas hipotecas para suportar trilhões de dólares de derivativos. Os bancos dobraram as hipotecas de alto risco nesses títulos garantidos por hipotecas.

Eles os venderam como investimentos seguros para fundos de pensão, empresas e aposentados. Isso porque eles foram "segurados" por inadimplência por um novo produto de seguro chamado swaps de inadimplência de crédito. O maior emissor foi o American International Group Inc.

Quando os mutuários não cumpriram o padrão, os títulos garantidos por hipotecas tinham um valor questionável. Muitos investidores tentaram exercer seus swaps de inadimplência de crédito que a AIG ficou sem dinheiro. Ele ameaçou o próprio defeito. É por isso que o Federal Reserve teve que resgatar. Foi assim que os derivados criaram a crise das hipotecas.

Bancos com muitos títulos garantidos por hipotecas em seus livros, como Bear Stearns e Lehman Brothers, foram evitados por outros bancos. Sem dinheiro para administrar seus negócios, eles se voltaram para o Fed por ajuda. O Fed encontrou um comprador para o primeiro, mas não para o segundo.

A falência da Lehman Brothers deu início à crise financeira de 2008.

A maioria dos americanos acredita que o mercado imobiliário vai bater nos próximos dois anos. Eles vêem o aumento dos preços da habitação e as taxas de elevação do Fed. Para eles, parece uma bolha que será seguida por um colapso. Mas existem nove diferenças entre o mercado imobiliário de 2017 e o mercado de 2007. Por exemplo, apenas 5% das hipotecas eram subprime. Em 2005, o subprime representava 20% de todas as hipotecas. Essas diferenças tornam o colapso do mercado imobiliário menos provável.