Vídeo: ROA (Retorno do Ativo) e ROE (Retorno do Patrimônio Líquido) 2026
Agora que você chegou tão longe nessas aulas de investimento, é hora de eu ensinar-lhe como calcular uma relação financeira conhecida como retorno sobre ativos ou ROA para breve. À medida que você procura melhorar suas habilidades de investimento e se tornar um analista mais experiente, você achará que o ROA é uma medida importante, pois isso lhe dá uma idéia sobre a natureza subjacente do negócio ou da empresa que você está estudando de uma maneira diferente a fórmula do retorno sobre o patrimônio líquido.
Isto é especialmente verdadeiro para certos setores e indústrias, e nem sempre da maneira que você pensa.
Usando o ROA no mundo real
Este exemplo do mundo real de usar a razão ROA vem de um amigo da minha família. Este cavalheiro é um banqueiro bem sucedido, empresário e investidor que conseguiu navegar através de praticamente todas as crises bancárias das últimas décadas, tanto na instituição que ele administra como nos bancos em que ele detém um investimento, devido em parte não seu conservadorismo. Parte de seu sucesso envolve a análise do retorno sobre a figura de ativos. Se o retorno do banco sobre a métrica do patrimônio for muito alto em comparação com o que ele pensa que deve ser depois de examinar alguns dos detalhes do livro de empréstimo e do modelo de negócios, ele o evita porque, para ele, indica que a administração está assumindo muitos riscos. Por outro lado, tal preocupação não se aplicaria a uma entidade sem alavancagem, como uma empresa de software.
Estou ficando à frente de mim mesmo. Primeiro, você precisa aprender a definição de retorno sobre ativos, por que é importante e como calculá-lo por si mesmo.
O que é o retorno dos ativos e por que é importante para os investidores entender o ROA?
Considerando que o faturamento de ativos diz ao investidor as vendas totais por cada $ 1 de ativos no balanço patrimonial, retorno sobre ativos ou ROA por curto, informa a um investidor qual o lucro pós-imposto gerado por cada $ 1 em ativos.
Em outras palavras, o retorno sobre os ativos mede o lucro líquido da empresa em relação a todos os recursos que possui; o capital dos acionistas mais os fundos emprestados de curto e longo prazos. Assim, o retorno sobre os ativos é o teste mais rigoroso e excessivo de retorno aos acionistas.
Se uma empresa não tiver dívidas, o retorno sobre os ativos e o retorno sobre os valores patrimoniais serão os mesmos.
Como calcular o retorno sobre ativos
Existem duas maneiras aceitáveis de calcular o retorno sobre os ativos.
- Método 1: Margem de lucro líquido x Volume de ativos = Retorno sobre ativos
- Método 2: Lucro líquido ÷ Ativos médios para o período = Retorno sobre ativos
Exemplos de como calcular retorno de ativos usando ambos os métodos > Método 1
Conforme descrito acima, o método um exige que calculemos a margem de lucro líquido e o volume de negócios antes de poder calcular o retorno sobre os ativos.Na maioria de suas análises, você já calculou esses números quando você retornar em ativos. Para fins ilustrativos, passaremos por todo o processo usando a Johnson Controls como nosso negócio de exemplo.
Quando escrevi essa lição pela primeira vez em 2002, usei os dados do Johnson Controls Form 10-K do ano anterior e relatório anual, que você ainda pode encontrar na parte inferior desta página.
Embora eu possa atualizar esta informação agora, o retorno sobre a medição de ativos é intemporal, por isso prova um ponto, mantendo os números originais aqui. Na verdade, pode ser útil medir o retorno sobre os ativos que uma empresa produz durante um período de vários anos e observar as mudanças. De vez em quando, isso pode deixar você saber que algo está acontecendo no negócio que poderia ser um prenúncio da prosperidade futura ou uma advertência de Cassandra sobre o destino.
Nosso primeiro passo é calcular a margem de lucro líquido. Para fazer isso, divida US $ 469, 500 000 (a receita líquida) pela receita total de US $ 18, 427, 200 000. Nós apresentamos 0. 025 (ou 2. 5%).
Agora precisamos calcular o volume de negócios dos ativos. Nós avaliamos os ativos totais de US $ 9, 911, 500, 000 a partir de 2001 e US $ 9, 428 000 000 de ativos totais de 2000 juntos e trazem ativos médios de US $ 9, 669, 750 000 para o período de um ano que estamos estudando.
Divida a receita total de US $ 18, 427, 200 000 pelo valor médio de US $ 9, 660, 750, 000. A resposta, 1. 90, é o número total de turnos de ativos. Temos dois componentes da equação para calcular o retorno dos ativos:
. 025 (margem de lucro líquido) x 1. 90 (turno do activo) = 0. 0475, ou 4. Rendimento de 75% nos activos
Método 2
O segundo método para calcular ROA é muito mais curto. Basta ter o lucro líquido de US $ 469, 500 000 dividido pelos ativos médios pelo período de US $ 9, 660, 750, 000. Você deve sair com 0. 04859 ou 4. 85%. [Nota: Você pode se perguntar por que o ROA é diferente dependendo de qual das duas equações que você usou. A primeira opção mais longa foi de 4. 75%, enquanto a segunda foi de 4. 85%. A diferença é devido à imprecisão do nosso cálculo. Especificamente, truncamos as casas decimais; e. g. , surgiu as voltas de ativos de 1. 90 quando, na realidade, as voltas de ativos foram 1. 905654231. Se você optar por usar o primeiro exemplo, é uma boa prática realizar a decimal, na medida do possível.
É um ROA de 4. 75% bom para Johnson Controls? Uma pequena pesquisa mostra que o ROA médio para a indústria da Johnson é de 1. 5%. Parece que a administração da Johnson está fazendo um trabalho muito melhor do que seus concorrentes. Isso deve ser uma novidade bem-vinda para os investidores.
Usando o retorno dos ativos como uma medida da Intensidade de ativos, ou Como "Bom", um negócio é
O valor do retorno sobre os ativos também é uma maneira segura de medir a intensidade do ativo de uma empresa. Quanto menor o lucro por dólar de ativos, mais um negócio é intensivo em ativos. Quanto maior o lucro por dólar de ativos, menor será o valor de um negócio. Sendo todas as coisas iguais, quanto maior o uso de ativos, mais dinheiro deve ser reinvestido para continuar gerando ganhos.Isso é ruim. Se uma empresa tiver um ROA de 20%, significa que a empresa ganhou $ 0. 20 por cada $ 1 em ativos. Como regra geral, qualquer coisa abaixo de 5% é muito forte em ativos, enquanto qualquer coisa acima de 20% é luz de ativos.
Empresas como fornecedores de telecomunicações, fabricantes de automóveis, companhias aéreas e ferrovias são muito intensivas em ativos, o que significa que eles precisam de máquinas ou equipamentos grandes e caros para gerar lucro. Agências de publicidade e empresas de software, por outro lado, geralmente são muito ativos. Desde que eu mencionei as empresas de software mais cedo e voltei para elas, novamente, as usarei para demonstrar o meu argumento. Pense sobre o que acontece uma vez que um programa de software foi desenvolvido. É copiado em massa para DVDs ou carregado na nuvem para distribuição digital. Além de atualizações em andamento, cada unidade subseqüente não requer uma quantidade de trabalho comparável. Ou seja, o modelo de negócios é escalável. Uma fábrica de widgets, ao contrário, tem que fazer a mesma quantidade de trabalho para produzir cada widget. O resultado é que um único grande sucesso pode transformar uma empresa de software relativamente pequena em titã em um curto período de tempo. O maior problema é conseguir que as pessoas certas façam o trabalho; os gerentes, programadores e pessoal de vendas.
Johnson Controls Financial Statement Excerpts
Johnson Controls
| 2001 Income Statement Excerpt Período encerrado | |||
| 30 de setembro de 2001 | 30 de setembro de 2000 | 30 de setembro de 1999 | Total Receita |
| $ 18, 427, 200 000 | $ 17, 154, 600, 000 | $ 16, 139, 400, 000 | Custo de receita |
| $ 478, 300, 000 | $ 472, 400, 000 | $ 419, 600 000 | Ações Preferenciais e Outros Ajustes |
| (US $ 8, 800 000) | (US $ 9, 800, 000) | ($ 13, 000, 000) < Lucro Líquido Aplicável às Ações Ordinárias | $ 469, 500, 000 |
| $ 462, 600 000 | $ 406, 600, 000 | ||
| Johnson Controls < Extrato de balanço de 2001 | Período final | ||
| 2001 2000 | |||
| 1999 | Ativos de longo prazo | ||
| Investimentos de longo prazo | $ 300, 500 000 | $ 254, 700 000 | |
| $ 254, 700 000 | Imobilizado | $ 2, 379, 800 000 | $ 2, 305 000 000 |
| $ 1 996 000 000 | $ 2, 247, 300 000 000 | $ 2, 133, 300 000 000 | |
| $ 2, 096, 900, 000 | Ativos intangíveis | N / A N / A | N / A |
| Amortização acumulada | N / A | N / A | N / A |
| Outros ativos | $ 439, 900, 000 | US $ 457, 800 000 | $ 457, 700 000 |
| Encargos de ativos de longo prazo diferidos | N / A | N / A | N / A |
| Total de ativos | $ 9, 911 500 000 | $ 9, 428 000 000 | $ 8, 614, 200 000 |
| Patrimônio Líquido total | $ 2, 985, 400, 000 | $ 2, 576, 100, 000 | $ 2, 270, 000, 000 |
| ativos tangíveis líquidos | $ 738, 100 000 | $ 442, 800 000 | $ 173, 100, 000 |
Como calcular ativos de ganhos para a relação de ativos totais
Os ativos de ganhos para o total O índice de ativos informa o quanto de um balanço consiste em ativos que geram renda. É freqüentemente usado pelos bancos. Quais são ativos circulantes - Definição de ativos atuais
Tudo sobre ativos atuais como um tipo de recurso que pode ser convertido rapidamente em dinheiro e não é ocupado por uma empresa há muito tempo. 3 Bolhas de ativos de sinais de uma bolha de ativos
Podem ter um impacto significativo em organizações internacionais O investidor retorna. Aqui estão 3 sinais indicadores de uma bolha de ativos para ajudar os investidores. |