Aprenda se você deve gerenciar seus próprios investimentos

Talvez você dabble em ações, lendo a seção de negócios do seu jornal local. Você começou a pensar em gerenciar algum de seu próprio capital através de uma conta de corretagem por conta própria. Este é um movimento sábio? Aqui estão algumas perguntas para se fazer antes de tomar essa decisão muito importante.

Você possui um quadro intelectual para investir?

Rápido! Antes de ter tempo para pensar sobre isso, pegue um pedaço de papel e anote os princípios de investimento pelos quais você opera seu portfólio e as características que você procura nos estoques que você compra.

Qual é o objetivo desse exercício? Se você tivesse que pensar sobre sua resposta, você pode estar cometendo um erro ao gerenciar seus próprios investimentos. Pode indicar que você não possui um quadro estrutural que permita que você permaneça emocionalmente separado de seus investimentos - um destacamento que é vital se você for tomar decisões inteligentes com base na análise racional de uma empresa e não em reações emocionais às mudanças do mercado nos preços do mercado.

Por outro lado, se você é realmente um investidor, esse exercício não deve levar nenhum esforço ou tempo. Isso é porque você pensa a partir de uma perspectiva de negócios. Como alguém da escola de investimento Graham e Dodd, por exemplo, estou ciente de que os estoques com certas características, como baixo preço para os índices de lucros, preço baixo para valores contábeis, altos retornos sobre capital tangível, baixos índices dívida / patrimônio, e as políticas de dividendos estáveis ​​tendem a superar o mercado em longos períodos.

Essas coisas, entre outras, são as que procuro quando procuro novos investimentos potenciais. A lista pode variar de acordo com a sua especialidade e área de interesse - turnarounds, startups, companhias de petróleo, etc.

Você pode valorizar os fluxos de caixa?

Um negócio vale apenas os fluxos de caixa que ele gerará a partir de agora até o dia do dia do dia descontado de volta ao valor presente a uma taxa apropriada (geralmente o título de longo prazo da dívida do Estado de U. mais um inflador de inflação).

Se você não entender essa frase nem ter a habilidade definida para distribuir fluxos de anuidades, provavelmente é uma má idéia para você selecionar os investimentos individuais para seu portfólio. Sem a capacidade de chegar a uma avaliação independente e razoável, você pode se tornar vulnerável a promotores não éticos que simplesmente empurrar ofertas públicas iniciais aparentemente atraentes (muitas vezes de alto preço) ou similares.

Você pode detectar contabilidade agressiva?

Muitos novos investidores não percebem que o lucro líquido e o lucro por ação divulgados no relatório anual de uma empresa são, na melhor das hipóteses, uma estimativa aproximada. Isso porque mesmo o negócio mais simples com o balanço mais limpo tem inúmeras estimativas e premissas que a administração deve fazer - a porcentagem de clientes que não são susceptíveis de pagar sua conta, a taxa adequada de depreciação em edifícios e máquinas, o nível estimado de produto retornos, retornos futuros dos ativos da pensão … e esses são apenas alguns dos exemplos mais óbvios!

A desvantagem disso é que o gerenciamento sem escrúpulos pode o jogo os números para se parecerem melhor do que eles, utilizando técnicas contábeis agressivas. Saber como detectar isso é vital para se proteger.

Novamente, se você não pode fazê-lo, não deve investir seu próprio capital sem a assistência de um profissional qualificado.

Você entende o negócio fundamental?

Você pode se surpreender com o quanto poucas pessoas realmente sabem como sua empresa ganha dinheiro. A Coca-Cola, por exemplo, não gera a maior parte do seu lucro com a venda da bebida que você pega na mercearia. Em vez disso, ele vende xaropes concentrados para engarrafadores em todo o mundo, que então criam as bebidas acabadas e vendem para os varejistas. É provável que muitos investidores da Enron não entendessem como a empresa ganhou dinheiro.

Você entende o risco de correlação?

Quantos estoques é necessário para se diversificar? Philip Fisher falou sobre esse mesmo conceito em seu famoso tratado Stock comum e lucros pouco frequentes há tantas décadas atrás. Qual portfólio, por exemplo, você considera mais diversificado?

"Carteira A", que tem dez ações totais constituídas por três bancos, duas companhias de seguros e cinco fideicomisos de investimento imobiliário ou "Carteira B" com cinco ativos constituídos por uma única fiduciária de investimento imobiliário, uma gigante industrial, uma empresa de petróleo , um banco e um fundo mútuo internacional?

Neste caso, a resposta surpreendente é que você provavelmente é mais diversificado possuindo cinco ações não correlacionadas do que duas vezes mais ações em indústrias similares. Isso ocorre porque quando ocorrem problemas, eles geralmente afetam setores inteiros do mercado; testemunhar a crise bancária no final dos anos 80 ou o colapso imobiliário ao mesmo tempo.

Você está emocionalmente vulnerável às mudanças no preço do mercado?

Warren Buffett muitas vezes refletiu sobre o fato de que os estoques são a única coisa que as pessoas querem menos quando são mais baratas. Em todas as outras áreas da nossa vida, geralmente nos regozijamos com uma venda, seja em hambúrgueres ou em laços de seda ou automóveis. Como as ações obtêm menos gastos, no entanto, normalmente fugimos deles, muitas vezes dizendo coisas tolas como, "Eu espero até que o preço se estabilize e comece a aumentar de novo. " Isso não faz sentido. Se você não consegue assistir suas participações cair em cinquenta por cento ou mais sem entrar em pânico ou liquidar suas posições, você não deve administrar seus próprios investimentos sem ajuda profissional.