Investimentos e ativos de longo prazo no balanço

Para muitos novos investidores, abrir um 10-K da empresa e ler o balanço não é um feito fácil. Felizmente, uma vez que você começa a separar o quebra-cabeça, torna-se mais fácil entender como as peças se encaixam. Por sua vez, isso permite que você comece a formular suas próprias estimativas de valor. No passado, eu cobrimos o ativo circulante e os passivos circulantes, mas agora vamos chamar nossa atenção para os ativos de longo prazo e os investimentos de longo prazo encontrados no balanço patrimonial.

- Simplesmente, os investimentos de longo prazo e os ativos de longo prazo, em contraste com o ativo circulante e os passivos circulantes, são coisas que uma empresa possui, mas não podem ser convertidas em dinheiro rapidamente para financiar o dia-a operações do dia.

[Observe que o que estamos discutindo no contexto da análise do balanço é diferente da minha discussão usual sobre o que constitui um investimento de longo prazo na perspectiva de um investidor individual que adquire ações, títulos, fundos mútuos, imóveis e outros títulos. A distinção é importante.]

A Definição de Investimentos de Longo Prazo em Balanço

Quando você escolhe um relatório anual ou um Formulário 10-K para um negócio negociado publicamente, os investimentos de longo prazo exibidos no O balanço patrimonial representa ativos que uma empresa pretende manter por mais de um ano. Podem consistir em ações e títulos de outras empresas, participações imobiliárias e dinheiro que foram reservados para um propósito ou projeto específico.

Além dos investimentos que uma empresa planeja manter por um longo período de tempo, os investimentos de longo prazo também consistem no estoque de afiliadas e subsidiárias da empresa.

Para fins de classificação do balanço, a diferença entre investimentos de curto prazo e investimentos de longo prazo reside no motivo da empresa de possuir o ativo.

Os investimentos de curto prazo consistem em ações, títulos e outras participações que a empresa planeja vender em breve. Um banco de investimento envolvido em negociação proprietária para sua própria conta pode muito bem classificar muitas das suas posições como curto prazo no balanço patrimonial. Os investimentos classificados em investimentos de longo prazo nunca podem ser vendidos. Um excelente exemplo do último seria o relacionamento de Berkshire Hathaway com a Coca-Cola. A Berkshire possui 400 mil 000 partes do gigante de refrigerantes e provavelmente continuará mantendo-os para sempre independentemente do preço que eles estão vendendo no mercado aberto. A partir de meados de 2017, essas ações representam uma participação de propriedade de 9. 4% no gigante de bebidas com sede em Atlanta. Embora não controle a Coca-Cola, de muitas maneiras, a Berkshire Hathaway pensa na Coca-Cola como parte permanente de sua base de ativos, da mesma forma que faz filiais como GEICO e Precision Castparts.

A classificação entre investimentos de curto prazo e investimentos de longo prazo tem importantes implicações de balanço à medida que ele muda a maneira como os ativos devem ser valorizados em alguns casos

Quando uma holding ou outra empresa compra títulos ou ações de ações ordinárias como um investimento, a decisão sobre se classificá-lo como de curto prazo ou de longo prazo tem algumas implicações bastante importantes para a forma como esses ativos são avaliados no balanço patrimonial.

Para fornecer uma ilustração, considere uma companhia de seguros. Imagine que ele compra $ 10, 000, 000 de títulos corporativos que pretende vender em algum momento nos próximos doze meses; um comércio feito como parte de uma transação maior e complexa. Nessa situação, os títulos serão classificados como de curto prazo e sujeitos a regras que os obrigam a serem "marcados para o mercado". Isso significa que se as obrigações diminuírem em valor de US $ 9.000.000 em um trimestre, a perda de $ 1, 000, 000 deve ser executada através da demonstração de resultados da empresa, mesmo que a perda não tenha sido realizada, existente inteiramente no papel.

Agora, imagine um cenário alternativo. Nesse caso, os títulos foram adquiridos por US $ 10 000 e os planos da companhia de seguros para mantê-los até o vencimento como um investimento de longo prazo. Nessa situação, os títulos poderiam ser contabilizados no "método do custo amortizado".

As flutuações no valor das obrigações entre agora e o vencimento não influenciam os números reportados na demonstração do resultado da mesma maneira. Em vez disso, qualquer prémio ou desconto ao valor nominal é amortizado. Isso resulta em maior estabilidade no lucro líquido relatado. Em alguns períodos, especialmente após grandes mudanças no ambiente de taxa de juros, isso pode significar que as demonstrações financeiras de uma empresa com muitos ativos de investimento de longo prazo podem ou não refletir completamente a realidade econômica à primeira vista. Você vai ter que cavar no relatório anual e no formulário 10-K para obter uma melhor idéia do valor intrínseco.