Características e vantagens de parceria limitada mestre?

Se você está investindo em renda, Master Limited Partnerships, ou MLPs, pode ser uma fonte potencial de rendimentos atraentes.

O que é um MLP?

Uma MLP negocia como uma ação comum, mas - uma vez que é uma parceria por lei - ela traz os benefícios fiscais de uma parceria (i. E., Nenhum imposto de renda federal ou estadual no nível corporativo). Os investidores compram "unidades" de parcerias em vez de ações, e são referidos como "detentores de títulos" em vez de "acionistas". "

Como as MLPs não têm que pagar impostos corporativos, eles têm mais dinheiro disponível para financiar suas distribuições. Para organizar como MLP, uma empresa deve ganhar 90% de sua renda com atividades relacionadas a recursos naturais, commodities ou imóveis. Conseqüentemente, uma série de MLPs são as empresas de crescimento lento - como pipelines e terminais de armazenamento - que as empresas de energia se transformaram ao longo dos anos. A maioria das operações das MLPs se baseia na América do Norte.

Uma vez que as empresas subjacentes estão a um crescimento lento, os investidores não devem esperar uma valorização substancial do capital a longo prazo. No entanto, o crescimento lento também equivale à estabilidade, o que significa que os MLPs - embora negociados no mercado de ações - tendem a ser menos voláteis do que os recursos típicos de recursos naturais. Um dos motivos para isso é que eles geralmente não dependem dos preços das commodities para gerar ganhos. Além disso, os investidores geralmente podem ganhar rendimentos atraentes que estão acima dos disponíveis em muitas áreas dos mercados de ações ou títulos.

Como investir em MLPs

Os investidores podem comprar MLPs individuais usando uma conta de corretagem ou podem optar por fundos fechados ou notas trocadas (ETNs). Os MLPs também estão disponíveis através do fundo negociado em bolsa da Alerian MLP, ou ETF (ticker: AMLP), que oferece acesso diversificado a esse segmento de mercado por meio de um único investimento.

Alguns dos maiores MLPs individuais são Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) e Energy Transfer Partners (ETP).

Certifique-se de consultar seu consultor de impostos antes de investir em MLPs ou qualquer instrumento que investe em MLPs. Os proprietários de MLPs individuais devem apresentar um formulário de imposto especial conhecido como K-1 todos os anos, embora isso não seja necessário com um fundo negociado em bolsa, como o Alerian MLP.

Retornos de MLPs

Em 31 de março de 2014, o Índice Alerian MLP (AMZX) produziu um retorno total anual anual de 14. 9% em dez anos. Fideicomissos de investimento imobiliário, ou REITs, retornaram 8,2% ao ano no mesmo período de tempo, enquanto o retorno total das ações de utilidade foi de 9,7%. Tanto os REIT quanto as utilidades são opções populares para investidores voltados para a renda. O S & P 500 Index, uma ampla medida de desempenho para a U.S. mercado de ações, em média um ganho anual de 7. 4% no mesmo período. Tenha em mente que esses retornos são históricos e não são indicativos de resultados futuros.

A partir dessa mesma data, o rendimento de cada classe de ativos foi o seguinte: MLPs, 5. 7%; REITs, 4 0%; utilitários, 4. 1%; S & P 500, 2. 2%.

Riscos dos MLP

Os MLPs tendem a apresentar melhores resultados (em termos de ação de preço) quando as taxas de juros são baixas ou baixas.

Quando as taxas são elevadas ou aumentadas, as MLPs geralmente oferecem retornos mais baixos. Um dos motivos para isso é que, quando as taxas são baixas, os investidores se deslocam de ativos mais seguros para buscar renda em outras áreas do mercado, como as MLPs. Inversamente, quando as taxas são altas, os investidores irão gravitar de volta aos títulos do Tesouro dos EUA ou outros de baixo risco corrigidos investimentos de renda.

As MLPs também enfrentam risco regulatório no sentido de que sua estrutura é determinada pelo código tributário. Se o código tributário fosse mudar de forma adversa, eliminando os MLPs de alguns de seus benefícios fiscais, seus preços reagiriam negativamente. A probabilidade disso é baixa, mas é uma consideração.

MLPs na Construção de Portfícios

Historicamente, as MLPs têm uma baixa correlação histórica com outras áreas do mercado - o que significa que elas tendem a flutuar de forma relativamente independente em vez de estarem ligadas ao desempenho do mercado mais amplo.

Como resultado, a realização de MLPs aumenta a diversificação do portfólio em ativos não correlacionados - isto é, ativos que não se movem necessariamente em conjunto com outros.