Spread Trading: um tópico para iniciantes

Quando olho em livros de opções ou sites de educação de opções na Internet, estou sempre impressionado quando dois tópicos são reservados para "lições avançadas". Esses tópicos são

• Spreads
• Volatilidade

Quanto mais cedo que um comerciante reconheça a importância de entender ambos os assuntos, mais cedo que o comerciante tenha uma chance realista de ganhar dinheiro como comerciante de opções. "Realistic chance"? Sim. O comércio é um trabalho que requer habilidade e a capacidade de puxar o gatilho e colocar em prática as lições aprendidas.

A menos que você queira ser um investidor de compra e detenção que compre fundos de índice (não desperdice seu dinheiro comprando fundos mútuos. Esses fundos cobram muito em taxas de administração e a grande maioria não pode superar os fundos de índices de baixa taxa), então quanto mais você entender sobre esses princípios, melhor você pode gerenciar seu próprio dinheiro. Não é necessário se tornar um comerciante em tempo integral para tirar proveito de uma educação de opções.

O raciocínio por trás desses pensamentos.

Spreads: um método simples para reduzir o risco (hedging) ao negociar

A seguinte citação de um curso de opção de iniciante típico ministrado em um colégio comunitário está fora da marca e, na minha opinião, causa muito mais mal do que bem.

Eu não quero envergonhar ninguém na faculdade e prefiro não mencionar a fonte da citação. No entanto, quem sabe usar o Google pode descobrir essa fonte. Ele vem do programa de estudos Elgin Community College .

"Prepare-se para aprender sobre sua primeira estratégia de opções básicas - a chamada longa. Quando você terminar esta lição, você saberá a melhor maneira de lucrar quando você acha que um preço de ações está prestes a ir Você também entenderá qual opção comprar dependendo de quão otimista você esteja sobre esse movimento de preços. "

Essa citação representa uma descrição de uma aula de 2 horas (# 6 de 12 em total).

Essa lição - tudo por si só explica por que a maioria das opções de comerciantes perdem dinheiro e desistem. Opções de compra é uma maneira muito difícil de ganhar dinheiro.

Esta lição enche duas horas e vem no meio de uma introdução ao curso de opções. Pela lição 6, o aluno deve aprender muito mais material - informação que ajuda o aluno a aprender algo sobre o uso eficiente de opções.

Opções de compra é um processo fácil de entender. A parte mais difícil dessa estratégia é reconhecer que nunca é fácil "lucrar quando você acha que o preço das ações está subindo". Por essa razão, é uma estratégia muito inadequada para os alunos que primeiro aprendem sobre as opções.

Por que eu acredito nisso?

• A maioria dos armazenistas profissionais (gerentes de fundos de pensão, fundos mútuos, etc.) não pode superar de forma consistente as médias do mercado.Se os profissionais não podem fazer melhor do que os fundos do índice, por que qualquer comerciante acredita que ele tem habilidades para fazê-lo?
• A idéia de "como você é otimista" não é o fator mais importante ao investir no mercado de opções. [Sim, eu encorajo qualquer pessoa que faça negócios direcionais para ter um alvo de preço e, portanto, um objetivo de lucro em mente, mas isso não muda o fato de que prever um nível de preço específico está além da capacidade da maioria. Se um investidor não consegue adivinhar corretamente quais ações estão se movendo mais alto, então certamente não importa o quanto ele / ela espera que o preço das ações mude. Assim, este não é o principal fator que um comerciante vencedor usa para selecionar qual opção de compra para comprar. De fato, pensando dessa maneira é uma armadilha para os novatos. Representa a mentalidade errada. Por exemplo, quando um estoque está negociando perto de US $ 70 e o negociante de opções de novatos "espera" que ele se mude para US $ 80, esse iniciante normalmente compra opções de chamadas com um preço de exercício de US $ 80. Isso é muito terrível. É muito melhor comprar A opção de $ 75 ou (melhor ainda) de $ 70. Por que? Suponha que você esteja "certo", mas não 100%? Suponha que as ações mudem de US $ 70 para US $ 74 ou US $ 78. Ou é um movimento onde o comerciante merece ganhar lucro. Se você comprar as opções erradas (80), e especialmente se você não escolher um momento apropriado para sair do comércio, provavelmente perderá dinheiro. Há muito mais para essa discussão, mas, por enquanto, é importante entender que o material ensinado em tal curso (assumindo que o curso se assemelha ao programa) faz mais mal do que bem.
• É importante entender o conceito de opções de compra (e venda) porque ajuda os comerciantes a entender como as opções são avaliadas e quanto você deve ou não pagar por elas. Também ajuda um comerciante a entender quando é um bom momento para comprar ou vender opções. O comerciante que aprende a comprar e vender spreads em vez de opções individuais tem uma chance muito maior de ganhar dinheiro no longo prazo .