Opções de índice de negociação: SPX vs. SPY

Ao usar opções para investir no índice Standard & Poor's 500, existem dois ativos de aparência muito similar a partir dos quais escolher: SPX e SPY. Essas opções são ideais para negociação porque são muito líquidas com alto volume de negócios, e é fácil entrar e sair de uma posição.

Tudo sobre o SPX

SPX, ou o índice Standard & Poor's 500, é um índice de ações baseado nas 500 maiores empresas cujas ações estão listadas para negociação na NYSE ou NASDAQ.

O termo "maior" refere-se à capitalização de mercado (preço das ações multiplicado pelo número de ações em circulação) das ações.

Ao contrário da Dow Jones Industrial Average, que é um índice composto por um número igual de ações (ajustado por divisão de ações) de cada uma das 30 empresas, a SPX é um índice ponderado de capitalização. Tradução: O peso de uma empresa no índice (i. E …, o número de ações representadas na carteira de ações) é igual ao limite de mercado dessa empresa, dividido pelo valor total do mercado de todas as empresas do índice.

O próprio activo subjacente não é comercializado e não há ações a serem compradas ou vendidas. O SPX é um índice teórico cujo preço é calculado como se fosse um portfólio verdadeiro com exatamente o número correto de ações de cada um dos 500 estoques. Como a capitalização de mercado da maioria dos estoques muda de dia a dia, a lista das 500 ações específicas do índice é atualizada periodicamente.

O próprio SPX não pode trocar, mas as duas opções de contratos de futuros certamente o fazem.

Tudo sobre SPY

SPY (apelidado de "aranhas") é um ETF (fundo trocado negociado). Ao comprar ou vender as ações (em troca), o preço da transação é quase o de SPY, mas pode não ser uma correspondência exata, pois seu preço de mercado é determinado como qualquer outra segurança - por um mercado de leilões.

Os gerentes de investimento criaram uma carteira que busca fornecer resultados de investimento que (antes das despesas) imitam o preço e o rendimento do índice S & P 500. NOTA: O portfólio só pode se aproximar do índice SPX, mas os resultados são "suficientemente bons" para se adequar ao grande número de pessoas que comercializam as ações.

A SPY paga um dividendo trimestral, e isso é importante, porque as opções de compra em dinheiro geralmente são exercidas para que seus proprietários possam cobrar o dividendo.

Diferenças importantes para comerciantes. SPX vs SPY

• SPY paga um dividendo e SPX não. O dia do Ex-dividendo é geralmente a 3ª sexta-feira de março, junho, setembro, dezembro, e isso corresponde ao dia do vencimento. É importante estar atento ao negociar chamadas em dinheiro porque a maioria dessas chamadas é exercida para o dividendo no vencimento sexta-feira.Se você possui essas opções, não pode perder o dividendo e deve saber como se deve ou não exercer. SPX não paga nenhum dividendo.
• As opções SPY são de estilo americano e podem ser exercidas a qualquer momento (depois que o comerciante as comprar) antes de expirar. As opções SPX são e podem ser exercidas apenas no vencimento.
• Opções SPY cessam as negociações no encerramento do negócio no final da vencimento sexta-feira. As opções SPX são um pouco mais complicadas. Todas as opções SPX - com exceção daqueles que expiram na terceira sexta-feira do mês - expiram como as opções SPY (no fechamento do negócio no final da semana). As opções de SPX que expiram na terceira sexta-feira pararam a negociação no dia anterior à terceira sexta-feira. O preço de liquidação (i. E., O preço de fechamento do ciclo de vencimento) é determinado pelos preços de abertura de cada um dos 500 títulos do índice - na terceira sexta-feira.
• As opções SPY são liquidadas em ações. As opções SPX são liquidadas em dinheiro (o valor ITM da opção é transferido da conta do vendedor da opção para o proprietário da opção.
• Uma opção SPX (mesmo preço de exercício e caducidade) vale aproximadamente 10 x o valor de uma SPY A opção SPX é uma opção para comprar $ 120, 000 de subjacente. Uma opção SPY oferece ao seu proprietário o direito de escolher uma opção de compra de dinheiro SPX. Compre US $ 12.000 em ações da ETF. Se você trocar muitas opções ao mesmo tempo, pode pagar para trocar 5 opções de SPX em vez de 50 opções de SPY. Esse plano economiza dólares significativos em comissões, mas isso significa negociar opções européias e negociação de um subjacente sem dividendos. Isso não será adequado para todos os comerciantes.

O seu portfólio tem duas maneiras de usar o índice S & P 500 como o elemento subjacente. Você pode negociar um índice (SPX) ou um ETF (SPY).