Uma ordem de parada de parada nem sempre protegerá seu portfólio

Long uma ferramenta preferida de comerciantes, uma ordem de perda de parada pode ser uma ótima maneira de proteger sua carteira de investimentos em determinadas circunstâncias. Apesar dos seus benefícios, não é perfeito. Muitos investidores inexperientes tendem a assumir de forma incorreta que pode protegê-los de perdas sérias sob cenários em que não teria feito muito, se algum, bom. Isso é perigoso porque esses homens e mulheres bem-intencionados podem entrar em uma transação sob um falso senso de segurança, apenas para realizar seu erro depois que era muito tarde e grande parte de sua equidade desapareceu.

Ao entender os limites de uma ordem de perda de perdas, você pode decidir melhor o que você está disposto a arriscar ao expor sua riqueza em busca de ganhos de capital e renda passiva.

O que é uma ordem de parada?

Pode ajudar se analisarmos o que é uma ordem de perda de parada e como funciona antes de chegar às limitações de usar uma ao colocar uma troca. Primeiro, vamos lidar com a definição: o que é uma ordem de perda de parada?

Uma ordem de perda de perdas, também conhecida como "ordem de parada", é um tipo de comércio colocado com uma casa de corretagem que diz ao corretor para manter a compra ou venda de bilhete de comércio até um determinado o preço é atingido, momento em que ele deve se converter em um pedido de mercado regular e ser preenchido a qualquer preço disponível. Existem dois tipos de ordens de stop-loss:

• A Purchase Stop Loss Order - Inserido a um preço acima do preço de mercado atual, uma ordem de perda de compra é usada para limitar uma perda ou proteger lucros já obtidos em um estoque que foi vendido curto, especialmente para evitar uma chamada de margem. Por exemplo, imagine que você usou 100 partes de XYZ em $ 5 por ação. A empresa XYZ não paga um dividendo para que você não seja responsável por quaisquer pagamentos de substituição ao credor de ações. Você não quer perder mais de $ 600, então você deseja fechar a posição se ele for US $ 11 por ação (aumento de US $ 6 no preço da ação x 100 partes = perda de $ 600). Nesse caso, você colocaria uma ordem de compra para perda de perdas em US $ 11. Quando e se o estoque atingir esse preço, ele se converteria em um pedido de mercado normal e ser preenchido a qualquer preço disponível no momento com base na liquidez da oferta / pedido.

• Uma ordem de perda de perdas de venda - Inserida a um preço abaixo do preço de mercado atual, uma ordem de perda de sinalização de venda é usada para limitar uma perda ou proteger lucros já obtidos em um chamado " longa "posição de estoque que você possui. Por exemplo, imagine que você comprou 100 ações da empresa ABC em US $ 25 por ação. O preço aprecia US $ 55 por ação. Você quer aguentar, caso ele vá mais alto, mas você também deseja sair com pelo menos US $ 50 por ação se o mercado falhar.Como resultado, você insere uma ordem de perda de perdas de venda em US $ 50 por ação. Quando e se o estoque atingir esse preço, ele se converterá em um pedido de mercado regular e será preenchido a qualquer preço disponível no momento com base na liquidez da oferta / solicitação.

Existe também um subtipo especial de comércio conhecido como "ordem de perda de stop". Basicamente, ele adiciona uma camada de automação à ordem de perda de parada na medida em que ela se ajusta com base em um valor absoluto em dólares ou em uma porcentagem do alto ou baixo histórico durante todo o período de espera. Por exemplo, com a ordem de perda de sinistros de venda que discutimos, imagine que você disse que queria fazer uma parada final em US $ 3 menos que o preço mais alto alcançado nas ações da ABC. Nesse caso, se o estoque atingisse US $ 60, a perda de stop não seria de US $ 50 por ação, ele se ajustaria a US $ 57 (US $ 60- $ 3 = US $ 57). Cada vez que atingiu um novo nível, o nível de perdas de paradas é aumentado de acordo. Isso significa que se a ação fosse de US $ 65, a perda de stop ajustaria-se para $ 62 ($ 65- $ 3 = $ 62).

Quando uma ordem de parada de falha não protegeria um investidor ou especulador?

Em algumas situações, a ordem de perda de parada torna-se tudo menos inútil, na melhor das hipóteses, e pode prejudicá-lo gravemente na pior das hipóteses. Vejamos alguns exemplos hipotéticos.

Imagine você em curto-circuito, 1 000 ações de uma empresa de ficção, Acme Industries, Inc., com US $ 10 por ação. O estoque não paga um dividendo para que você não precisa se preocupar em cobrir as substituições de pagamento de dividendos para o credor.

Você não quer perder mais de US $ 5 000 para que você coloque uma ordem de compra de stop-loss em US $ 15 por ação, dizendo ao seu corretor: "Se e quando o estoque atingir US $ 15 por ação, insira imediatamente uma ordem para recomprar as 1 000 ações que emprestei, pagando US $ 15 000, então não posso perder mais dinheiro. "

Parece ótimo, certo? Não tão rápido. Não é inédito que as empresas anunciem resultados estelares quando o mercado está fechado. Outras vezes, um concorrente ou comprador financeiro vem e faz uma oferta pública para adquirir toda a empresa com um prêmio substancial. Isso pode fazer com que o preço das ações seja aberto ou reajustado imediatamente mais alto sem bater nos números provisórios.

Imagine que você está sentado em sua mesa uma manhã e antes do sino de abertura, a Acme anuncia que está sendo adquirida por US $ 25 por ação. O mercado de ações abre e sua ordem de perda de compra é desencadeada.

Nesse cenário, o preço da ação ajustou-se imediatamente de US $ 10 a US $ 25. Em outras palavras, nunca houve a oportunidade de recomprar as ações entre US $ 10. 01 e $ 24. 99 porque o estoque foi direto para seu novo nível, já que os investidores concluíram racionalmente que não se separariam da equidade, a menos que o comprador concordasse com o que o próximo adquirente estava disposto a pagar. Seu pedido de mercado teria sido colocado e provavelmente preenchido em US $ 25 por ação, ou US $ 25.000. Sua perda: $ 15, 000 ou três vezes o que você antecipou.

Esta não é uma piada ou algo que você deveria tomar levemente. Eu escrevi sobre um proprietário de pequenas empresas de 32 anos, chamado Joseph Campbell, que tinha cerca de US $ 37 mil em uma conta E-Trade apenas para encontrar-se com $ 144, 405.31 em perdas praticamente durante a noite, levando a uma chamada de margem de US $ 106, 445. 56. Uma ordem de perda de parada não lhe teria feito uma quantidade tremenda de bem ou oferecido proteção significativa porque as ações da empresa em curto-circuito eram de US $ 2 quando o mercado fechou e abriu em US $ 14 apenas para escalar rapidamente o suficiente para que ele precisasse preencher aproximadamente US $ 18. 50.

O mesmo vale para as ações ordinárias, mantidas abertas, que você acha que você protegeu com uma ordem de perda de venda. Digamos que você estava sentado em 1 000 ações da McDonald's Corporation em US $ 114. 50 por ação por um total de US $ 114, 500. Você quer ter certeza de ter sempre US $ 100, 000 ou mais para que você coloque a ordem em US $ 100 por ação. No entanto, poderia haver um chamado "crash flash" quando o estoque imediatamente foi para US $ 80 sem tocar um preço entre US $ 114. 49 e US $ 80. 01; um ajuste instantâneo em que seu comércio se converteu em um pedido de mercado e você abandonou sua propriedade em US $ 80.000. Imagine o horror se o crash rapidamente se corrigiu, foi o caso no passado e você assistiu suas ações fechar o dia ou semana em mais de $ 100, 000.

Isto é especialmente perigoso nos casos em que a empresa pode declarar falência ou tem algum tipo de risco de eliminação. Quando G. T. Advanced Technologies, um fornecedor de Apple, chocou os mercados financeiros ao anunciar que estava buscando proteção contra os tribunais, o estoque foi obliterado tudo, mas instantaneamente.

Uma maneira de oferecer algum grau de proteção adicional é usar uma ordem de limite de perda de parada

Embora não proteja contra esses perigos específicos, uma maneira de adicionar segurança adicional é usar uma ordem de limite de perda de parada. Este é outro tipo de ordem de perda de parada que, ao ser desencadeada, converte-se em uma ordem limite, não uma ordem de mercado. Uma ordem limite não será executada a menos que um preço específico tenha sido alcançado.

Imagine que você possui 1 000 ações da The Walt Disney Company em US $ 120 por ação, ou US $ 120 000 para toda a participação. Você insere uma ordem de limite de perda de venda por US $ 105 por ação com o preço limite de US $ 100. Se o estoque declinar para US $ 105 por ação, a ordem limite será liberada. A ordem do limite diz ao corretor: "Não venda minhas ações, a menos que o preço seja de pelo menos US $ 100 no momento em que é enviado para ser cumprido". Nesse caso, se houvesse um choque instantâneo e a Disney de repente abriu, digamos, US $ 80 por ação, você não deve descobrir que suas ações foram vendidas por baixo de você a um preço bem abaixo do que você aceitaria. O motivo? Embora a perda de parada tenha sido desencadeada em US $ 105 por ação, as condições da ordem limite (US $ 100 por ação ou melhor) não foram cumpridas. Você ainda deve estar segurando 1 000 ações no valor total de US $ 80 000.