Investimento bem sucedido é simples

Um dos segredos mais bem guardados no mundo financeiro é que os comportamentos de investimento simples que reduzem o risco, minimizam os passivos fiscais e mantêm custos relativamente acessíveis tendem a superar abordagens excessivamente complexas. Se você seguir um punhado de diretrizes durante um período de tempo suficientemente longo, não é particularmente difícil se enriquecer com seu portfólio de investimentos.

Independentemente de tais conselhos de sálvia serem repetidos uma e outra vez, geração após geração, há algo na natureza humana que faz as pessoas quererem sentir que, de alguma forma, encontraram uma bala de prata.

Warren Buffett observou uma vez que não haveria necessidade do sacerdócio se as pessoas descobrissem que os dez mandamentos eram tudo o que precisava para viver sua vida. Alguns investidores querem complexidade; Anseio, mesmo. Há algo profundo dentro de sua psique que se sente importante, um membro do clube, quando apresentado com símbolos secretos, handshakes extravagantes, palavras-chave únicas e um elemento de sacralidade. Como resultado, muita irracionalidade é desencadeada no mundo.

Não é por acaso que indústrias inteiras se acumulam em torno de complexidade e confusão, proporcionando aos sumos sacerdotes de uma disciplina particular a oportunidade de ganhar muito dinheiro à custa dos outros. Na verdade, enquanto o conjunto de habilidades necessárias para tomar decisões inteligentes pode levar anos para adquirir, o assunto principal é direto: Compre a propriedade de boas empresas (ações) ou empréstimo de dinheiro para bons créditos (títulos), pagando um preço suficiente para assegure-se razoavelmente de um retorno satisfatório, mesmo que as coisas não funcionem particularmente bem (uma margem de segurança) e, em seguida, dê-se um período de tempo suficientemente longo ( no mínimo absoluto, cinco anos) para enfrentar o volatilidade.

É isso. Esse é o segredo. Essa fórmula de investimento simples é tudo o que é necessário para construir a estrutura dentro da qual você deve ser capaz de acumular riqueza. Claro, os detalhes podem ser complexos, mas a implementação não deve ser. O investidor médio não tem negócios comprando fundos de troca cambial alavancados, curto prazo, ou especulando com derivativos, como opções de ações.

As conseqüências de errar são muito terríveis. Uma ilustração excelente, se dolorosa,: recentemente, no meu blog pessoal, fiz um estudo de caso sobre um proprietário de pequenas empresas de 32 anos no Arizona que tinha cerca de US $ 37 mil em uma conta de corretagem na E-Trade. Ele tomou uma posição que ele não entendeu nem os riscos pelos quais ele apreciou plenamente e acordou achar que ele gerou perdas de US $ 144, 405. 31 em sua conta. Depois de perder todo o seu patrimônio, ele agora deve sua corretora de US $ 106, 445. 56 em uma chamada de margem. Essa é uma dívida real que poderia acabar com ele declarando falência se ele não conseguir encontrar uma maneira de satisfazer a responsabilidade.

Mesmo quando os investidores aderem a ações, títulos e participação em fundos mútuos, a rejeição de princípios básicos de investimento simples, como o baixo volume de negócios, resulta em retornos patéticos em seu dinheiro. De acordo com um estudo, leio do gigante da pesquisa Morningstar, durante um período em que o mercado de ações retornou 9% composto anualmente, o investidor médio obteve apenas 3%. Parte desse baixo desempenho foi devido à venda durante falhas e compras durante booms, parte dele teve que ver com despesas de fricção, como comissões de corretagem, impostos sobre ganhos de capital e spreads, e parte disso resultou de assumir muito risco por investindo em ativos que não foram entendidos.

A maioria desses comportamentos são impulsionados por investidores que tentam estar acima da média, em vez de adaptar suas participações em valores mobiliários para suas próprias metas pessoais e estar felizes com os resultados. Em vez de se contentar com cada vez mais rico cada ano com seus dividendos e compostos de interesse, eles tentam atingir um buraco em um, prejudicando sua capital com grandes perdas.

Quando se trata de seus investimentos, Menos é mais

Esta é uma tragédia porque, de muitas maneiras, o investimento é um lugar onde as frases famosas, "Menos é mais" e "Keep It Simple, Stupid" tocam particularmente verdade. Um investidor que passou toda sua carreira de 40 anos economizando dinheiro regularmente e colocando o trabalho dividido uniformemente entre um fundo de índice de ações de baixo custo e um fundo de títulos intermediários de baixo custo teria feito muito bem para ele e sua família.

Grande parte desse desempenho teria sido o resultado de taxas quase inexistentes, como os índices de despesas do fundo mútuo que ele teria pago, o que provavelmente teria sido inferior a 0,25% ao ano. Alternativamente, trabalhando com uma empresa de gerenciamento de ativos de alta qualidade que cobrava mais de 1. 50% ao ano nas taxas de gerenciamento, mas que forneceu o serviço de luva branca que facilitou o planejamento abrangente de impostos, propriedades e portfólio, poderia ter feito isso possível alcançar a independência financeira e a riqueza multigeneracional muito mais rapidamente.

Por que mais investidores não se adaptam nem a uma abordagem? Porque essas estratégias podem ser aborrecidas. Consideremos o caso de um investidor que desejasse uma alocação de ativos de ações, títulos e imóveis. Todo o seu portfólio poderia consistir apenas em três fundos mútuos, mesmo que indiretamente, ele teria centenas de investimentos. O fundo S & P 500 possui apenas Microsoft, ExxonMobil, Apple, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, American Express, General Electric, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, McDonald's e 490 outros estoques!

• Vanguard S & P 500 Index Fund (Símbolo Ticker: VFINX)
• Vanguard Intermédia Termo Imposto isento de obrigações Fundo (Ticker Symbol: VWITX)
• Vanguard REIT Índice (Ticker Symbol: VGSIX)

Executar este portfólio seria Tenha toda a emoção de preencher os formulários de seguro. Você teria US $ 100, ou US $ 500, ou US $ 1 000, ou o que você queria retirar automaticamente do banco a cada mês e dividido uniformemente nos três fundos de investimento. Ao reinvestir dividendos, rendimentos de juros e ganhos de capital para uma carreira profissional inteira de mais de 40 anos, seria uma certeza virtual, ou tanto quanto tal seja possível em um mundo não certo, que o proprietário da carteira se aposentaria com milhões de dólares em ativos devido ao poder de composição.Tudo o que seria necessário seria ignorar as declarações da conta, de modo a não se assustar com as inevitáveis ​​quedas de 50% no valor de mercado que acontecem de tempos em tempos.

Alternativamente, se o investidor tivesse sido a rota do cliente privado, ele ou ela poderia ter trabalhado com um especialista para construir uma conta gerenciada individualmente; o tipo de Rolls Royce da indústria de gestão de patrimônio, embora não esteja disponível para muitos investidores (as empresas de elite que oferecem tal coisa normalmente exigem saldos iniciais que variam entre $ 500.000 a US $ 10.000.000 em ativos investidos). No passado, contei uma história sobre um desses obstáculos para alcançar o sucesso ao tomar essa abordagem que é pertinente para nossa discussão atual, então eu vou repetir isso aqui.

Muitos anos atrás, eu estava almoçando com um analista em uma das melhores, mais conservadoras e mais bem respeitadas empresas de gestão de ativos do mundo. O seu interior era como uma biblioteca; muito longe da imagem típica de Wall Street, você pode imaginar, uma vez que apenas algumas dezenas de pessoas trabalharam em um escritório que gerenciava dezenas de bilhões de dólares para clientes, todos os quais são multi-milionários; executivos, empresários, celebridades, herdeiros. Em troca de seus serviços, esta empresa cobra uma taxa de cerca de 1. 5% ao ano. Ganhou muito dinheiro para muitas famílias e, em muitos casos, múltiplas gerações de famílias; homens, mulheres, filhos, sobrinhas, sobrinhos, netos, todos os quais estão vivendo os dividendos, juros e rendas das carteiras bem construídas que os diretores gerenciais construíram em seu nome. As chances são boas, você nunca ouviu o nome deles. Isto é por design.

Um cliente, um homem com quem haviam feito enormes quantidades de dinheiro por longos períodos de tempo, cresceu impaciente com o seu conservadorismo durante o boom das dot-com. Ele observou seus amigos fazerem 20%, 30% + por ano, ano após ano, apostando em ações da Internet que não tinham receita, nenhum cliente e nenhum plano de negócios sustentável. Esta empresa em particular se recusou a participar. Tinha uma longa história que remontava aos dias antes da Grande Depressão. A cultura firme estava mergulhada na idéia de que uma vez que um cliente era rico, o objetivo era manter o cliente rico em primeiro lugar; o retorno foi secundário. Como resultado, enquanto os fundos do índice S & P 500, os fundos de investimento ativos e os investidores individuais do mundo preenchiam suas carteiras com lixo, eles não fizeram nada. Eles se sentaram em ações de blue chip como a Johnson & Johnson, apresentando desempenho inferior ao índice há vários anos, como níveis de caixa construídos, esperando ser implantado uma vez que uma oportunidade inteligente apareceu no horizonte.

O cliente finalmente ficou exasperado. Ele ligou, exigindo com raiva falar com um diretor-gerente. Quando ele pegou um no telefone, ele gritou algo ao longo das linhas de "O que diabos eu estou pagando tanto dinheiro a cada ano para fazer lá? Meu portfólio praticamente não tem volume de negócios. Você não está comprando ou vendendo nada. Todo mundo está ganhando dinheiro e você está esperando o retorno de Elvis."

O diretor-gerente, tendo visto esse tipo de coisa antes da era go-go dos anos 60, respondeu calmamente ao longo das linhas de" Você nos contratou para o nosso conselho. Nosso conselho: vá jogar golfe. Não compramos algo que sabemos que está sobrevalorizado simplesmente porque outras pessoas estão fazendo isso. Não gerimos dinheiro com base na pressão dos colegas, mas nos fundamentos. Às vezes, você nos paga para mantê-lo de seus próprios piores instintos. "

Claro, ele estava certo. Não tenho ideia se esse cliente específico caiu e saiu da empresa (a história subseqüente indicaria que seria caro erro, ele fez isso), mas algumas pessoas, por qualquer motivo, não têm força de vontade ou atitude para pensar a longo prazo e se comportam de forma inteligente. Eles sentem a necessidade de sempre fazer algo. O investimento simples é mais lucrativo. Nunca se esqueça disso. >