3 Principais razões que você deve investir no Japão

A economia do Japão tem estado com deflação e estagnação por anos, incluindo a chamada década perdida, o que afastou muitos investidores internacionais. A eleição do primeiro-ministro Shinzo Abe provocou esperanças de que o país possa mudar sua economia, mas o progresso foi mais lento do que muitos esperavam. A boa notícia é que existem alguns catalisadores importantes que poderiam ajudar o país a superar nos próximos anos.

Neste artigo, analisaremos três razões pelas quais os investidores podem querer considerar investir no Japão nos próximos anos.

1. Taxas da Reserva Federal

As ações japonesas receberam um impulso inesperado em novembro de 2016, quando a vitória de Donald Trump enviou o dólar dos EUA subindo - e a queda do iene. O iene mais fraco ajudou a reforçar os estoques japoneses, que superaram muitos países desenvolvidos nas semanas que se seguiram às eleições. Desde então, as ações japonesas apresentaram desempenho inferior às ações da U. S., já que o dólar desistiu de muitos de seus ganhos entre janeiro de 2017 até o final de maio de 2017.

O Federal Reserve indicou que está pronto para continuar as taxas de juros de caminhadas, dado os sólidos números de emprego e o sólido crescimento econômico em 2016 e 2017 - com exceção de um tropeço de Q1'17. Enquanto isso, o Banco do Japão provavelmente manterá as taxas de juros baixas e o risco de ultrapassar sua meta de inflação de 2% para que os consumidores usem os preços mais altos após anos de deflação.

Essa dinâmica poderia ajudar a impulsionar as ações japonesas nos próximos anos.

O iene mais fraco ajuda os exportadores japoneses a se tornarem mais competitivos nos mercados internacionais - incluindo os Estados Unidos - e, portanto, ajudam a reforçar os lucros das empresas. Os investidores internacionais devem usar fundos cobertos de moeda para maximizar os ganhos dessa dinâmica, uma vez que esses fundos compensam o impacto de um iene fraco após a conversão de volta em dólares.

Por exemplo, o iShares Japan Currency-Hedged ETF (HEWJ) é uma opção popular.

2. Abenomics está trabalhando lentamente

As políticas econômicas de Shinzo Abe - conhecidas como Abenomics - podem ter sido lentas para começar, mas houve melhorias reais na economia subjacente. O objetivo declarado da política era usar flexibilização monetária, estímulo fiscal e reformas estruturais para sacudir a economia da "animação suspensa" que a afetou por mais de duas décadas. As duas primeiras "setas" foram relativamente fáceis de implementar, mas as reformas estruturais tornaram-se lentas a concretizar-se.

A inflação japonesa aumentou inicialmente 3% até 2014 em resposta à política, mas acabou recuando abaixo de 0% até 2016. Em 2017, a inflação começou a aumentar novamente para cerca de 0,2% depois que o banco central disse que seria faça com que o controle da curva de rendimento seja um componente central da sua nova estrutura política.O objetivo era comprar títulos governamentais de 10 anos para manter os rendimentos em 0 por cento, enquanto abandonava seu objetivo oficial para expandir a base monetária.

A perspectiva de uma maior inflação poderia aumentar a perspectiva das ações japonesas e da economia em geral, enquanto o fim de décadas de deflação e estagflação poderia levar os investidores internacionais de volta ao mercado.

Os investidores internacionais devem manter um olho nas taxas de inflação principais e no progresso na terceira seta mais difícil da Abenomics - reformas estruturais que ainda não se realizaram completamente.

3. Liderança de tecnologia

O Japão sempre foi conhecido como líder em robótica e tecnologia, mas isso é muitas vezes através de empresas de médio porte em vez de gigantes multinacionais. Por exemplo, uma empresa chamada Nidec produz cerca de 75 por cento dos motores usados ​​em unidades de disco rígido enquanto a TEL faz 80 por cento dos gravadores utilizados na fabricação de monitores LCD. Enquanto grandes empresas como Sharp, Sony e Panasonic estão perdendo participação de mercado para outras empresas, essas empresas menores continuam a dominar seus nichos.

Muitas dessas empresas também têm barreiras muito maiores para a entrada em comparação com empresas estrangeiras. Por exemplo, muitas empresas japonesas fabricam componentes de alta qualidade em suas próprias fábricas e muitas vezes possuem suas próprias cadeias de suprimentos.

A força dessas empresas reside em seus funcionários ao invés de patentes que eventualmente expiram ou os efeitos de rede que dependem do comportamento do consumidor não necessariamente mudando ao longo do tempo.

Os investidores internacionais podem encontrar essas empresas de médio porte atraentes oportunidades de estabilidade ao longo do tempo em oposição às empresas de rápido crescimento que podem ser mais suscetíveis a falhas. Dito isto, os investidores devem estar cientes de que muitas das grandes empresas do país estão sofrendo perda de participação no mercado, o que significa que os recursos tradicionais ponderados no mercado podem não ser a escolha certa para investir nessas empresas.

Considerações importantes

Os investidores internacionais devem ter em mente que o Japão ainda enfrenta vários desafios ao longo dos anos. Com o envelhecimento da população, o país enfrenta um problema demográfico significativo que só será resolvido através da reforma da imigração - uma venda dura politicamente. O país também possui altos níveis de dívida em relação ao produto interno bruto (PIB), o que poderia colocar o país em risco a longo prazo se os analistas de crédito decidir que poderia ter dificuldade em reembolsar a dívida.

A linha inferior

O Japão pode não parecer uma escolha óbvia para os investidores internacionais, mas existem vários catalisadores potenciais no horizonte nos próximos anos que poderiam torná-lo mais atraente. Isto é especialmente verdadeiro se o país puder resolver seus problemas relacionados à inflação através da Abenomics e se o U. S. continua a aumentar as taxas de juros.