Quais são as cinco economias frágeis?

Não é segredo que os analistas financeiros tenham um amor por siglas, quer se refiram a Rácios PE ou EBITDA. O acrônimo mais conhecido entre os investidores internacionais são os BRIC de Jim O'Neill da Goldman Sach, que representam as quatro maiores economias de mercado emergentes - Brasil, Rússia, Índia e China. Mas, existem muitas outras siglas que ganharam prominência e podem ajudar os investidores.

Neste artigo, vamos examinar mais de perto os Cinco Frágeis e onde essas economias podem ser lideradas nos próximos anos.

Quais são os cinco frágeis?

Fragile Five é um termo cunhado em agosto de 2013 por um analista financeiro da Morgan Stanley para representar economias de mercado emergentes que se tornaram muito dependentes de investimentos estrangeiros não confiáveis ​​para financiar suas ambições de crescimento. O acrônimo segue uma longa linha de acrônimos de analistas que atraíram ao longo dos anos, incluindo as siglas BRICS e MINTS de Jim O'Neill.

À medida que o capital sai dos mercados emergentes para os mercados desenvolvidos, muitas das suas moedas apresentaram fraquezas significativas e dificultaram o financiamento de déficits de conta corrente. A falta de novos investimentos também tornou impossível financiar muitos projetos de crescimento, o que contribuiu para uma desaceleração nas respectivas economias. Isso criou uma questão potencial para certas economias vulneráveis.

Os cinco membros do Fragile Five incluem:

• Turquia
• Brasil
• Índia
• África do Sul
• Indonésia

Flux de capitais em 2013 e 2014

O termo Cinco frágeis foi cunhado em resposta ao global recuperação econômica entre 2011 e 2014.

Após muitas economias desenvolvidas contraídas em 2008, as economias de mercado emergentes atraíram uma grande quantidade de capital de investimento devido às taxas de crescimento relativamente fortes. Esta capital foi empregada em várias partes da economia para aumentar as taxas de crescimento. Por exemplo, foram criados novos projetos de infra-estrutura que empregavam vários cidadãos e empresas da região.

A recuperação subsequente nos mercados desenvolvidos atraiu muito deste capital para casa e resultou em menor investimento estrangeiro direto nos mercados emergentes. As economias desenvolvidas, como as dos Estados Unidos, apresentaram fortes retornos ao longo de 2013. A U. S. Federal Reserve também decidiu diminuir seu programa de compra de títulos e aumentar as taxas de juros, o que resultou em uma moeda U. S. mais forte em relação às moedas do mercado emergente. Essas dinâmicas levaram um número crescente de investidores a vender moedas de mercado emergentes e se mudar para USDs.

O termo foi ampliado para o Troubled Ten, uma vez que o cronograma de aumento das taxas de juros dos Estados Unidos causou preocupações entre a desaceleração dos mercados emergentes.

Fragile Five Cracks aparece

No início de 2014, a Argentina revalorizou sua moeda fortemente menor em resposta a políticas domésticas insustentáveis ​​e altas taxas de inflação.O país vendeu mais de 8% de suas reservas externas em janeiro de 2014, levando a capital do banco central a atingir seus níveis mais baixos desde outubro de 2006. Enquanto a Argentina não é membro do Fragile Five, seu declínio levou o mercado emergente a vender ocorreu logo após o outono. À medida que os investidores começaram a vender moedas de mercado emergentes e se mudando para dólares norte-americanos, em parte em resposta à queda do sistema elétrico da U. S., as moedas do mercado emergente começaram a perder valor e o capital de investimento começou a sair.

Cinco mercados frágeis como a Turquia responderam caminhando dramaticamente suas taxas de juros em uma reunião de política de meia-noite de emergência para defender sua moeda, mas o movimento fez pouco para reprimir o problema. Cinco países frágeis como a Turquia confiaram no investimento estrangeiro para reabastecer seus déficits de conta corrente. O aumento das taxas de juros também pode ter uma série de efeitos negativos nas economias de mercado emergentes suscetíveis. Por exemplo, as taxas de juros mais elevadas aumentam a carga da dívida por empréstimos e podem levar a uma contração nas margens dos bancos comerciais. Essas dinâmicas poderiam diminuir ainda mais o crescimento econômico ao remover o capital.

Onde os cinco frágeis são liderados

Os cinco frágeis surgiram em 2013 e sofreram um choque em 2014. Em 2015, esses mercados experimentaram declínios contínuos à medida que o capital flui para fora dos mercados emergentes e para os mercados desenvolvidos.

Os analistas do Morgan Stanley expandiram o Fragile Five to Troubled Ten em meados de 2015 em resposta ao sell-off indo além desses cinco países e em outros mercados emergentes importantes.

As economias de Troubled Ten incluem:

• Taiwan
• Cingapura
• Rússia
• Tailândia
• Coreia do Sul
• Peru
• África do Sul
• Chile
• Colômbia
• Brasil

Vários membros dos Cinco Frágeis foram omitidos desta lista, já que suas economias já sofreram perdas ou ganharam força. Por exemplo, a economia da Índia permaneceu bastante robusta apesar do colapso global nos mercados emergentes ao longo de 2014 e 2015. Os restantes quatro países foram os piores executores entre agosto de 2013 e agosto de 2015.

Pontos principais para levar

• Cinco frágeis é um termo cunhado em agosto de 2013 por um analista de pesquisa da Morgan Stanley para representar economias de mercado emergentes que se tornaram muito dependentes do investimento estrangeiro não confiável para financiar suas ambições de crescimento.
• Os Cinco Frágeis incluem a Turquia, Brasil, Índia, África do Sul e Indonésia.
• O Fragile Five entrou em foco em 2013 e 2014, já que as economias de mercado emergentes que dependiam de investimentos estrangeiros para cobrir déficits de conta corrente e crescimento financeiro começaram a ver saídas de capital como resultado de melhorias nas economias desenvolvidas.