O que é o risco de investimento global?

O investimento global tornou-se cada vez mais importante, já que as empresas americanas representam uma parcela cada vez menor de receita e lucro global. De acordo com a Vanguard, as ações da U. S. representaram apenas 49% da capitalização do mercado global, mas os investidores da U. S. apenas alocaram cerca de 27% de suas carteiras para não-U. S. fundos. Os principais fornecedores de fundos mútuos recomendam pelo menos uma alocação de 20% para não-U. S.

estoques com um limite superior com base no limite de mercado global.

Neste artigo, analisaremos os riscos associados aos investimentos globais e se os benefícios superam esses riscos.

O que é o risco global de investimento?

O risco de investimento global é um termo abrangente que engloba muitos tipos diferentes de fatores de risco internacionais, incluindo riscos cambiais, riscos políticos e riscos de taxa de juros. Os investidores internacionais devem considerar cuidadosamente esses fatores de risco antes de investir em ações globais.

Os três principais riscos globais de investimento incluem:

• Risco de moeda é o risco associado a flutuações de uma moeda estrangeira em relação ao dólar norte-americano. Por exemplo, uma empresa estrangeira pode reportar um crescimento de 25% do lucro, mas se sua moeda local se depreciar em 10% em relação ao dólar de U. S., a taxa de crescimento real é de apenas 15% quando os lucros são convertidos de volta para dólares norte-americanos.
• Risco político é o risco associado a governos e políticas estrangeiras. Por exemplo, o Brasil nacionalizou parte da sua maior companhia de petróleo - Petroleo Brasiliero - em um movimento que levou muitos investidores a perder dinheiro. Um escândalo de corrupção posterior envolvendo a empresa empurrou as ações ainda mais baixas.

• Risco de taxa de juros é o risco de mudanças desfavoráveis ​​para a política monetária. Por exemplo, uma economia de mercado emergente pode decidir que está crescendo rapidamente e agindo para conter a inflação através de taxas de juros de caminhadas. Essas dinâmicas podem ter um impacto negativo sobre o valor dos ativos financeiros com preços baseados nessas taxas de juros.

A melhor maneira de mitigar o risco de investimento global é através de carteiras globais diversificadas. Por exemplo, os fundos ex-EU de todo o mundo fornecem exposição a uma variedade de países e classes de ativos em todo o mundo, o que mitiga os riscos associados a qualquer país individual.

Medindo risco de investimento global

Existem muitas maneiras diferentes de quantificar o risco de investimento global, incluindo medidas quantitativas e qualitativas. Os investidores internacionais devem considerar uma combinação dessas abordagens ao avaliar o risco de investimento global.

As medidas de risco quantitativo mais comuns incluem:

• Beta mede a volatilidade de um investimento em comparação com um índice de referência.Por exemplo, os investidores da U. S. podem medir a volatilidade das ações estrangeiras, comparando-a com o índice de referência S & P 500 por meio de um coeficiente beta. Betas superiores representam mais volatilidade.
• A Razão Sharpe mede o retorno ajustado ao risco de um fundo ao longo do tempo. O índice é calculado dividindo o retorno médio de um fundo menos a taxa de retorno livre de risco pelo desvio padrão. Razões Sharpe mais altas apresentam um melhor retorno ajustado ao risco.

O risco de investimento global também pode ser avaliado qualitativamente usando métodos como:

• Avaliações de crédito fornecem informações sobre a qualidade de crédito de um país. Por exemplo, um país com baixa classificação de crédito pode não ter a flexibilidade necessária para estimular o crescimento, o que pode levar a um declínio nas avaliações de equivalência patrimonial.
• Ratings de analistas podem fornecer informações específicas sobre ações internacionais individuais. Muitas vezes, essas classificações incluem metas de preços e outros fatores a serem considerados, embora as classificações de analista de sell-side sejam tomadas com um grão de sal.

Os investidores devem considerar a forma como esses fatores são úteis em suas carteiras. As carteiras de aposentadoria podem querer ficar com ações menos voláteis, enquanto os investidores mais jovens podem querer considerar a adição de volatilidade, pois podem proporcionar maior potencial de retorno a longo prazo.

O investimento global vale o risco?

A diversificação global ajuda a reduzir a volatilidade média da carteira no longo prazo. A curto prazo, os investidores também podem participar de qualquer mercado regional que esteja superando. A U. S. pode liderar o mundo durante alguns períodos, mas existem outros períodos invariáveis ​​em que outro país ou mercado publicará os melhores retornos.

Por exemplo, exposição a variáveis ​​não-U. As ações de S. durante meados da década de 1980 teriam superado as carteiras apenas domésticas.

Os movimentos de moedas também podem ajudar a aumentar a diversificação, uma vez que não estão correlacionados com o desempenho da equivalência patrimonial. A menor correlação com as ações da U. S. significa que os investidores podem ter retornos mais uniformes ao longo do tempo. De acordo com a Vanguard, os movimentos cambiais também aumentaram a volatilidade do não-U. S. ações em cerca de 2. 7% entre 1970 e 2013 e o fornecedor do fundo espera que a moeda continue a ser um diversificador chave no futuro.

A linha inferior

O investimento global tornou-se cada vez mais necessário ao longo do tempo, mas os investidores devem considerar cuidadosamente os riscos globais de investimento. A boa notícia é que existem muitas ferramentas diferentes disponíveis para medir esses riscos e garantir a combinação certa para qualquer portfólio. A Vanguard recomenda atribuir pelo menos 20% de uma carteira a investimentos internacionais ou potencialmente mais dependendo das mudanças de capitalização de mercado ao longo do tempo.