Laffer Curve: Explicação da Idéia por trás de Reaganomics

Definição: A Curva Laffer é uma teoria que afirma que as taxas de imposto mais baixas aumentam o crescimento econômico. Isso sustenta a economia do lado da oferta, a Reaganomics e as políticas econômicas do Tea Party. O economista Arthur Laffer desenvolveu-o em 1979.

A Curva Laffer descreve como as mudanças nas taxas de imposto afetam as receitas do governo de duas maneiras. Um é imediato, o que Laffer descreve como "aritmética". Todo dólar em cortes de impostos se traduz diretamente em menos um dólar na receita do governo.

O outro efeito é de longo prazo, o que Laffer descreve como o efeito "econômico". Ele funciona na direção oposta. Baixas taxas de imposto colocam o dinheiro nas mãos dos contribuintes, que então o gastaram. Isso cria mais atividade comercial para atender a demanda do consumidor. Para isso, as empresas contratam mais trabalhadores, que então gastam sua renda adicional. Este impulso ao crescimento econômico gera uma base tributária maior. Ele eventualmente substitui qualquer receita perdida do corte de impostos.

Curva de Laffer explicada

O gráfico mostra como, na parte inferior da curva, zero impostos resulta em nenhuma renda do governo e, portanto, sem governo. Claro, aumentar os impostos de zero aumenta a receita do governo imediatamente. No início, aumentar os impostos ainda faz um bom trabalho de aumentar a receita total, como mostrado pela planicidade da curva. À medida que o governo continua aumentando os impostos, a recompensa na receita adicional se torna menor, fazendo com que a curva seja aumentada.

Em algum momento, os impostos mais elevados representam um pesado fardo para o crescimento econômico. A demanda cai tanto que o declínio de longo prazo na base de impostos mais que compensa o aumento imediato na receita tributária. É aí que a curva boomerangs para trás. Esta é a seção sombreada no gráfico, que Laffer chama de "Intervalo Proibido". Além deste ponto, impostos adicionais resultam em receita pública reduzida.

No topo da curva, quando as taxas de imposto são 100%, a receita do governo é zero. Se o governo receber toda a renda pessoal e lucro comercial, ninguém trabalha ou produz bens. Isso resulta no desaparecimento da base de tributação.

Se a vida fosse tão simples quanto a curva do Laffer

O que está faltando no gráfico? Números! Em outras palavras, as taxas de imposto reais e o aumento percentual na receita gerada. Se o Laffer tivesse colocado números no diagrama, o governo poderia dizer: "Hmm, vamos aumentar a taxa de imposto de 24% para 25% para obter um aumento de 2% na base de tributação". Se você olhar para o gráfico, parece que o "Intervalo Proibido" começa com uma taxa de imposto de aproximadamente 50%. Se esse fosse o caso, o gráfico seria inútil hoje. Por quê? O governo federal não tributou a ninguém em 50% (ou superior) desde 1986. (Fonte: "Taxas fiscais históricas", Fundação Tributária.)

Laffer evitou ser específico. Se os cortes de impostos estimulam a economia (onde você está na curva) depende de seis fatores:

1. O tipo de sistema fiscal no lugar.

2. Quão rápido a economia está crescendo.

3. Quão altos impostos já existem.

4. Lacunas fiscais.

5. A facilidade de entrada em atividades subterrâneas não tributáveis.

6. O nível de produtividade da economia.

Qualquer um desses fatores pode impedir que cortes de impostos estimulem o crescimento econômico.

Os cortes fiscais só funcionam na faixa proibitiva

Os cortes tributários funcionam na "faixa proibida", aumentando os gastos e a demanda do consumidor. Incentiva o crescimento e contratação de negócios. Isso resulta em aumento das receitas do governo no longo prazo. Isso porque o efeito econômico do corte de impostos supera o efeito aritmético. Laffer menciona outro benefício de uma economia de crescimento rápido. Isso ajuda a reduzir os gastos do governo em benefícios de desemprego e outros programas de assistência social.

A redução de impostos fora do "Intervalo Proibido" não estimula a economia o suficiente para compensar as receitas reduzidas. De fato, os cortes de impostos durante uma recessão ou um período de crescimento lento prejudicam a economia. Durante as recessões, os benefícios de desemprego financiados pelo governo, os programas de previdência social e os empregos aumentam a economia o suficiente para evitar uma depressão.

Se as receitas forem reduzidas ainda mais com reduções de impostos, a demanda cai e as empresas sofrem com poucos clientes.

Para trabalhar, os cortes fiscais devem levar a mais empregos

A curva Laffer assume que as empresas responderão ao aumento da receita com cortes nos impostos ao criar empregos. Vários outros fatores surgiram desde a crise financeira de 2008, que revelou que isso nem sempre é verdade. As empresas não usaram dinheiro com os cortes de impostos de Bush e os resgates do TARP para criar empregos. Em vez disso, eles salvaram, enviaram para os acionistas como dividendos, recompraram suas ações ou investiram no exterior. Nenhuma dessas atividades criou os empregos da U. S. necessários para dar o impulso econômico que Laffer descreveu.

Além disso, a economia tornou-se mais intensiva em capital e tecnologia e menos trabalho intensivo. Assim, as empresas estão mais dispostas a usar cortes de impostos para comprar computadores e outros equipamentos de economia de trabalho do que contratar novos trabalhadores.

Conclusão

Dr. Laffer admite que "A própria Curva Laffer não diz se um corte de impostos aumentará ou diminuirá as receitas". Em vez disso, mostra que se os impostos já são baixos, então cortes adicionais reduzem as receitas sem aumentar o crescimento. Os políticos que reivindicam cortes de impostos sempre aumentam as receitas no longo prazo, interpretam mal a Curva Laffer.

Por exemplo, o presidente Bush reduziu os impostos em 2001 (JGTRRA) e 2003 (EGTRRA). A economia cresceu e as receitas aumentaram. Os procuradores, incluindo o presidente, disseram que foi devido às reduções de impostos. Outros economistas apontam taxas de juros mais baixas como o verdadeiro estimulador da economia. O FOMC baixou a taxa do Fed Funds de 6% no início de 2001 para um mínimo de 1% até junho de 2003.(Fonte: "Taxa histórica dos Fed Funds", Reserva Federal de Nova York.)