Fonte de dinheiro: Definição, Quantidade, Impacto

Definição: A oferta monetária é caixa física em circulação mais o dinheiro detido em contas de compras e poupança.

Não inclui outras formas de riqueza, como investimentos, capital próprio ou ativos. Eles devem ser vendidos para convertê-los em dinheiro. Também não inclui crédito, como empréstimos, hipotecas e cartões de crédito. As pessoas usam isso como dinheiro para melhorar seu padrão de vida, mas não fazem parte da oferta monetária.

Como o fornecimento de dinheiro é medido?

O Federal Reserve mede a oferta monetária da U. S. com M1 e M2. A forma mais líquida de dinheiro é M1. Inclui moeda em circulação. Não inclui moeda realizada no Tesouro de U. S., bancos da Reserva Federal e cofres dos bancos. Inclui todos os cheques de viagem. Inclui depósitos em contas correntes, incluindo aqueles que pagam juros. Não inclui os depósitos de cheques realizados nas contas do governo da U. S. e nos bancos estrangeiros.

M2 inclui tudo em M1. Adiciona contas de poupança, contas do mercado monetário e fundos de investimento do mercado monetário. Inclui depósitos a prazo inferiores a US $ 100.000. Não inclui nenhuma dessas contas detidas nas contas de aposentadoria IRA ou Keogh. O Fed informa sobre eles todas as semanas. (Fonte: "Money Stock Measures - H. 6.", Federal Reserve Board.)

O M3 inclui tudo em M2, bem como alguns depósitos a prazo e fundos do mercado monetário de longo prazo.

M4 inclui M3 mais outros depósitos. Os bancos centrais de alguns países incluem formas adicionais de oferta monetária, embora as definições sejam vagas e variam de país para país. (Fonte: "Fornecimento de dinheiro", "Financial Times Lexicon".)

Qual a utilidade da medição da oferta de dinheiro?

A oferta monetária tradicionalmente expandiu-se e contraiu junto com a economia e a inflação.

Por essa razão, o economista Milton Friedman disse que a oferta monetária era um indicador útil. (Fonte: "O fornecimento de dinheiro é importante?" O Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal.)

Mas na década de 1990, essa relação mudou. As pessoas tiraram dinheiro de contas de poupança com juros baixos e investiram no mercado de ações. M2 caiu à medida que a economia e a inflação cresciam. O ex-presidente da Reserva Federal, Alan Greenspan, questionou a utilidade da medida da oferta monetária. Ele disse que se a economia dependesse da oferta monetária do M2 para crescimento, seria em recessão. Por essa razão, o Federal Reserve já não estabelece um alvo para a oferta monetária. (Fonte: "The Money Supply", Banco da Reserva Federal de Nova York.)

O que é o fornecimento de dinheiro atual da U. S.?

Em novembro de 2016, M1 foi de US $ 3. 354 trilhões. Mais de metade foi realizada em contas correntes. O restante (US $ 1. 4 trilhões) foi em dinheiro e cheques de viagem.Mais de US $ 1 trilhão está em contas de US $ 100. Outros US $ 300 bilhões estão em contas de US $ 20 e outras denominações mais baixas. Há $ 300 milhões em contas de denominação mais alta que são itens de colecionadores.

Os bancos não detêm essa moeda. Está tudo em circulação. Isso é US $ 11 000 em dinheiro por família. A maioria das pessoas usa cartões de débito e de crédito em vez de dinheiro.

Isso significa que provavelmente é usado por aqueles que não querem sua renda reportada ao IRS. Isso inclui criminosos, para quem uma maleta pode deter um milhão de dólares em contas de US $ 100.

Deste modo, um surpreendente dois terços foi realizado fora do país. Muitas economias de mercado emergentes usam o dólar como um substituto de sua moeda volátil. Como muitos viajantes sabem, uma nota de US $ 20 é boa em todo o mundo.

Também poderia incluir aqueles que apresentaram os benefícios de invalidez da Segurança Social. Um número crescente de pessoas com menos de 60 anos o fizeram desde a recessão. Eles podem estar trabalhando em empregos subterrâneos que só pagam em dinheiro. Dessa forma, eles não precisam denunciá-lo ao IRS e perder seus benefícios. (Fonte: Gene Epstein, "O dinheiro poderia ser destronado, mas não se afastou", Barron, 18 de maio de 2015.)

M2 foi de US $ 13. 223 trilhões.

A maior parte (8 trilhões de dólares) estava em contas de poupança. Os mercados monetários mantiveram US $ 712 bilhões e os depósitos a prazo detinham US $ 376 bilhões.

A Expansão da oferta de dinheiro cria inflação?

Em abril de 2008, M1 foi de US $ 1. 4 trilhões e M2 foi de US $ 7. 7 trilhões. O Federal Reserve duplicou a oferta monetária para acabar com a crise financeira de 2008. O programa de flexibilização quantitativa do Fed também adicionou US $ 4 trilhões em crédito aos bancos para manter as taxas de juros baixas. (Fonte: "Money Supply, The Economist, 6 de agosto de 2011." O relacionamento de Obama com o ódio de amor com Ben Bernanke, "Forbes, 22 de março de 2012.)

Muitas pessoas se preocupavam com o fato de a injeção maciza de dinheiro e crédito do Fed criar A inflação. Como o gráfico abaixo mostra, não.

Fornecimento de dinheiro (a dezembro)

Ano	M2 (trilhões)	Crescimento M2	Inflação	Fase do ciclo de negócios 0
$ 3. 2	3. 7%	6. 1%	Recessão	1991
$ 3. 4	3. 1%	3. 1%	1992
$ 3. 4	1. 5%	2. 9%	Expansão	1993
$ 3. 5	1. 3% < 2. 7%	1994	$ 3. 5
0. 4%	2. 7%	1995	$ 3. 6
4. 1%	2. 5%	1996	$ 3. 8
4. 9%	3. 3%	1997	$ 4. 0
5. 6%	1. 7%	1998	$ 4. 4
9. 5%	1. 6%	1999	$ 4. 6
6. 0%	2. 7%	2000	$ 4. 9
6. 2%	3. 4%	2001	$ 5. 4
10. 3%	1. 6% > Recessão	2002	$ 5. 7	6. 2%
2. 4%	Expansão	2003	$ 6. 0	5. 1%
1. 9%	2004	$ 6. 4	5. 8%
3. 3%	2005	$ 6. 7	4. 1%
3. 4%	2006	$ 7. 0	5. 9%
2. 5%	2007	$ 7. 4	5. 7%
4. 1%	2008	$ 8. 2	9. 7%
0. 1%	Recessão	2009	$ 8. 5	3. 7%
2. 7%	2010	$ 8. 8	3. 6%
1. 5%	Expansão	2011	$ 9. 6	9.8%
3. 0%	2012	$ 10. 4	8. 2%
1. 7%	2013	$ 11. 0	5. 4%
1. 5%	2014	$ 11. 6	5. 9%
0. 8%	2015	$ 12. 3	5. 7%
0. 7%	2016	$ 13. 2	7. 4%
1. 0%	(Fonte: Federal Reserve, Money Stock Measures)	Isso porque a expansão do crédito do Fed beneficiou os investidores em vez dos consumidores. O Fed deu aos bancos o crédito para emprestar aos consumidores e pequenas empresas. Isso teria estimulado a demanda. Os bancos reclamaram que não conseguiram encontrar mutuários dignos de crédito.	Em vez disso, o dinheiro do Fed criou uma série de bolhas de ativos. Em 2011, os investidores se voltaram para commodities, enviando preços do ouro para um recorde. Os investidores então mudaram para notas do Tesouro em 2012, então ações em 2013 e dólar de U. S. em 2014 e 2015. Para mais informações, veja Causas de inflação.