Onde é a economia brasileira liderada em 2016-2018?

O Moody's Investor Service rebaixou sua classificação de crédito para o Brasil em um único nível acima do status de sucata no início de setembro no último sinal de que o crescimento econômico está abrandando e as políticas governamentais não estão trabalhando para conter o rápido declínio . Com a desaceleração do crescimento econômico impulsionado pela redução dos preços das commodities, pela falta de consenso político sobre reformas fiscais e pela deterioração da acessibilidade da dívida, a agência de notação de crédito acredita que o país pode enfrentar alguns problemas.

Neste artigo, analisaremos mais detalhadamente essas dinâmicas e onde o país pode se encaminhar nos próximos anos, pois continua a enfrentar os vales da economia global.

Crescimento econômico lento

Prevê-se que o produto interno bruto do Brasil se contrate em 3,35% em 2016, uma vez que os menores preços das commodities e a dependência da China têm um impacto na economia exportada. Como resultado do crescimento lento e do fracasso do governo em tomar medidas de política monetária, o real brasileiro perdeu mais de um quarto de seu valor durante o primeiro semestre de 2015. A menor valorização poderia tornar as exportações mais competitivas, mas faz com que o dólar seja denominado dívida mais dispendiosa para reembolsar.

A combinação desses problemas, o aumento do desemprego, a queda dos salários e o fraco consumo reduziram as receitas tributárias e levaram a um déficit orçamentário que poderia atingir 8% a 9% do PIB. O país historicamente se concentrou na manutenção de um superávit orçamentário, enquanto uma lei de responsabilidade fiscal aprovada em 2000 poderia até tornar ilegal a despesa que supera os recibos, o que causou preocupações aos investidores internacionais.

Aumento das despesas da dívida

O crescimento lento e o déficit orçamentário significam que o Brasil será forçado a pedir dinheiro emprestado para cobrir seus pagamentos de juros pela primeira vez desde a sua era da hiper-inflação. Embora não seja um problema para os países desenvolvidos que possuem déficits orçamentários, como os Estados Unidos, o Brasil tem as maiores taxas de juros reais de qualquer economia de mercado emergente de renda média em 14. 25%, a partir de setembro de 2015, embora a taxa tenha permanecido inalterada após sete caminhadas consecutivas.

A presidente Dilma Rousseff e sua equipe econômica demonstraram a extensão da turbulência financeira e política da economia quando apresentaram sua proposta de orçamento 2016 ao Congresso que não fez nada para pagar a crescente dívida nacional do país. Com poucas classificações de aprovação, o presidente Rousseff tem uma posição política fraca, enquanto as acusações de corrupção contra Lava Jato têm contribuição para as tensões entre o Congresso eo Poder Executivo.

Não é tudo ruim Notícias

A boa notícia é que o Brasil possui amplos recursos de reserva internacionais para resistir a choques financeiros externos, um balanço do governo com exposição limitada à dívida em moeda estrangeira e uma economia grande e diversificada.Embora essas dinâmicas sejam certas positivas no curto prazo, elas podem mudar ao longo do tempo devido a uma série de fatores. O país poderia decidir, por exemplo, defender sua moeda no mercado de câmbio em um movimento que poderia extinguir suas reservas.

Em termos de sua dívida, o índice de dívida / PIB do Brasil provavelmente se aproximará de 70% até 2018, quando o presidente Rousseff sai do escritório, mas os economistas acreditam que deve se estabilizar nesses níveis e a economia pode se recuperar de um mínimo atinge em 2015 e 2016.

Uma correção na economia global - e em particular a China - poderia ser resolvida nesse momento e preparar o cenário para um aumento nos preços das commodities de seus níveis atualmente baixos.

Tire os Pontos de Takeaway

• O Moody's Investor Service reduziu a dívida do Brasil para um único nível acima do status de sucata em setembro de 2015, em um sinal de que a economia está se enfraquecendo.
• Há uma série de fatores que contribuem para a fraqueza econômica que os investidores internacionais devem considerar e manter um olho nos próximos anos.
• Muitos economistas acreditam que o país pode se recuperar dos seus problemas se alcançar um consenso político até 2018 quando o presidente Rousseff deixar o cargo.