Por que Warren Buffett e Charlie Munger tinham razão

Mais de uma década atrás, estava participando de uma reunião de accionistas da Berkshire Hathaway e algo que os lendários investidores bilionários Warren Buffett e Charlie Munger disseram que eu era estranho. Quando perguntado por que eles não estavam preocupados em compartilhar seu método de investimento de valor altamente bem-sucedido, os dois homens insistiram que acreditavam que era o caminho certo para se comportar para criar uma sociedade melhor, embora observando que a maioria das pessoas na verdade não adere tudo o que disseram durante a próxima crise; que a maioria das pessoas que as escutam ignoraria o que tinham aprendido e se recusava a se comportar logicamente.

Embora eu tenha um tremendo respeito por ambos os homens, achei que surpreendentemente deprimente.

Anos depois, eu vi de primeira mão como eles estavam certos. Como escrevi em 21 de março de 2009, quando a Dow Jones Industrial Average atingiu o fundo após o pior colapso das gerações, "… aqui estamos no meio da maior desvalorização de ativos em gerações e, de outra forma, pessoas sensatas estão se comportando de maneiras tão irracionais quase não me incomodo em corrigi-los. Um dos meus membros próximos da família agora insiste que possuir ações ou, de fato, negócios em geral, não é mais que uma aposta. Na sua opinião, no entanto, trabalhar para essa mesma empresa não é " Não é arriscado. O fracasso na lógica deve ser óbvio, mas, por algum motivo, a maioria das pessoas prefere ter a ilusão de segurança no trabalho (e é uma ilusão, mente você) em vez da segurança de controlar seu próprio destino porque o último exige a força para assistir os valores dos ativos em sua balança flutuam. "

Como alguém que atravessou a jornada de construção de riqueza a partir do zero, deixe-me dizer: O processo de crescimento do seu patrimônio líquido não é provável que seja um passeio constante e fácil como uma escada rolante. Em vez disso, é mais provável que ele venha a entrar e começar, com longos períodos entre os mais sábios passando seu tempo estudando, lendo e acumulando recursos para aproveitar as oportunidades que inevitavelmente se manifestam.

Essa foi a razão pela qual eu era tão forte nessa mesma peça quando afirmei: "Há sangue metafórico correndo nas ruas agora e aqueles com recursos, coragem e vontade de aproveitar o A maior venda de fogo na propriedade das empresas no último meio século se encontrará decididamente mais rica por dez anos. Por enquanto, quando as pessoas começam a se livrar do mercado de ações ou a correr riscos, eu me sinto fazendo caretas e me afasto, me sentindo mal porque realmente acredita Eles estão agindo de forma racional. Eles vão olhar para trás, perguntando-se por que [outros] acumulam riqueza. "

Já faz quase sete anos.Como com todas as vezes, a história não era diferente. Apesar de todo o medo, aqueles que mantinham seus negócios maravilhosos, reinventaram os dividendos e continuaram comprando mais através do farofinho ganhando muito dinheiro. Investidores imobiliários inteligentes o suficiente para pegar casas encerradas estão entusiasmados.

Curiosamente, as mesmas pessoas que estavam resvalando no fundo empilharam-se de volta ao longo do maior mercado de touro na história global. Eu escutei investidores argumentando por 100% de alocações de capital, o aumento dos preços das ações aumenta. Eu regularmente vejo pessoas perguntando se eles devem retirar dívida de empréstimos estudantis para investir no mercado de ações.

Em vários fóruns financeiros, eu até comecei a ver as pessoas criticarem os outros por manter grandes reservas de dinheiro de emergência, "Você está perdendo a composição!" eles dizem com urgência.

É o mesmo padrão configurado para jogar, novamente. O mercado irá colidir em algum momento - sempre faz, é a natureza do mecanismo de leilão - e, de outra forma, as pessoas inteligentes liquidarão suas participações incríveis mesmo na empresa mais forte; e. g. Johnson & Johnson, que é uma das únicas quatro empresas em todo o S & P 500 com uma classificação AAA em seus títulos corporativos, indicando a força da estrutura de capitalização.

Antes que isso aconteça, lembre-se do que estou prestes a dizer: Ganhar dinheiro com seu portfólio não é difícil. Para alguns de vocês que aspiram a se tornar financeiramente independentes, considere as seguintes coisas:

• Crie um portfólio completo. Este é o primeiro e mais importante passo para que você tome o tempo para ler o artigo que acompanha seguindo o link.
• Utilize o modelo Berkshire Hathaway, diversificando não apenas seus ativos, mas seus fluxos de renda ativos e passivos. Isso permitirá que você enfrente catástrofes financeiras porque você não depende de um único emprego ou fonte de receita.
• Continue a buscar valor, mas apenas investe nas coisas que você conhece, compreende e pode explicar aos seus filhos. No meu caso, posso entender a implicação de alterar as taxas de desconto e as hipóteses de retorno de aposentadoria sobre os ganhos reportados das empresas de capital aberto. Você provavelmente não pode. Isso não tem que te reter porque, mas você pode ter uma compreensão muito melhor em um campo diferente. Pense sobre as pessoas que entenderam o potencial dos celulares nos Estados Unidos e compraram espaço de espectro por apenas algumas centenas de dólares, depois vendendo para dezenas ou centenas de milhões para empresas de telecomunicações! Seu bem mais valioso é sua base de conhecimento - é único e você deve aproveitar isso.