Crise financeira de 2008: Causas, Custos, Pode Reacer-se

A crise financeira de 2008 foi o pior desastre econômico desde a Grande Depressão de 1929. Ocorreu apesar dos esforços agressivos do Departamento da Reserva Federal e do Tesouro para impedir o colapso do sistema bancário da U. S..

Isso levou à Grande Recessão. Foi quando os preços da habitação diminuíram 31. 8 por cento, mais do que durante a Depressão. Dois anos após a recessão ter terminado, o desemprego ainda estava acima de 9 por cento.

Isso não conta com trabalhadores desencorajados que abandonaram a procura de trabalho.

Causas

O primeiro sinal de que a economia estava em dificuldade ocorreu em 2006. Foi quando os preços da habitação começaram a cair. No começo, os corretores de imóveis aplaudiram. Eles achavam que o mercado de habitação superaquecido retornaria a um nível mais sustentável.

Os corretores de imóveis não perceberam que havia muitos proprietários com crédito questionável. Os bancos permitiram que as pessoas dessissem empréstimos por 100% ou mais do valor de suas novas casas. Muitos culparam o Community Reinvestment Act. Ele empurrou os bancos para fazer empréstimos em áreas de subprime, mas essa não foi a causa subjacente.

O Gramm-Rudman Act foi o verdadeiro vilão. Isso permitiu que os bancos se envolvessem na negociação de derivativos rentáveis ​​que eles venderam para os investidores. Esses títulos garantidos por hipotecas precisavam de hipotecas como garantia. Os derivados criaram uma demanda insaciável para mais e mais hipotecas.

O Federal Reserve acreditava que a crise das hipotecas de alto risco só prejudicaria a habitação.

Não sabia até onde o dano se espalharia. Isso porque não entendeu as verdadeiras causas da crise das hipotecas subprime até mais tarde.

Fundos de hedge e outras instituições financeiras em todo o mundo possuíam os títulos garantidos por hipotecas. Os títulos também estavam em fundos mútuos, ativos corporativos e fundos de pensão.

Os bancos haviam cortado as hipotecas originais e as revendiam em tranches. Isso tornou os derivados impossíveis de preços.

Por que os fundos de pensão stodgy compraram ativos tão arriscados? Eles achavam que um produto de seguro chamado credit default swaps os protegia. Uma companhia de seguros tradicional conhecida como AIG vendeu esses swaps. Quando os derivados perderam valor, a AIG não teve fluxo de caixa suficiente para honrar todos os swaps.

Os bancos entraram em pânico quando perceberam que teriam que absorver as perdas. Pararam de emprestar um ao outro. Eles não queriam que outros bancos lhes ofereçam hipotecas inúteis como garantia. Ninguém queria ficar preso segurando a bolsa. Como resultado, os custos de empréstimos interbancários (conhecidos como LIBOR) aumentaram. Essa desconfiança na comunidade bancária foi a principal causa da crise financeira de 2008,

Custos

Em 2007, o Federal Reserve começou a bombear liquidez no sistema bancário através do Term Auction Facility.Olhando para trás, é difícil ver como eles perderam as pistas iniciais em 2007.

As ações do Fed não foram suficientes. Em março de 2008, os investidores foram atrás do banco de investimentos Bear Stearns. Rumores circularam que tinha muitos desses ativos tóxicos agora. Bear se aproximou do JP Morgan Chase para resgatar. O Fed teve que adoçar o acordo com uma garantia de US $ 30 bilhões.

Wall Street pensou que o pânico acabou.

Em vez disso, a situação deteriorou-se ao longo do verão de 2008. O Departamento do Tesouro foi autorizado a gastar até US $ 150 bilhões para subsidiar e, eventualmente, assumir o controle de Fannie Mae e Freddie Mac. O Fed usou US $ 85 bilhões para resgatar a AIG. Mais tarde, aumentou para US $ 150 bilhões.

Em 19 de setembro de 2008, a crise criou uma corrida em fundos ultramarinos do mercado monetário. É aí que a maioria das empresas colocou qualquer excesso de dinheiro que eles poderiam ter acumulado no final do dia. Eles podem ganhar um pouco de interesse sobre isso antes que eles precisem de novo. Os bancos usam esses fundos para fazer empréstimos de curto prazo. Ao longo do dia, as empresas transferiram um recorde de US $ 140 bilhões em suas contas do mercado monetário para títulos ainda mais seguros do Tesouro. Se essas contas fossem quebradas, as atividades empresariais e a economia parariam.

O secretário do Tesouro, Henry Paulson, conferiu com o presidente do Fed Ben Bernanke. Eles apresentaram ao Congresso um pacote de resgate de US $ 700 bilhões. Sua resposta rápida reafirmou as empresas para manter seu dinheiro nas contas do mercado monetário.

Os republicanos bloquearam a conta por duas semanas. Eles não queriam resgatar bancos. Eles não aprovaram a conta até que os mercados de ações globais quase entraram em colapso. Para obter mais detalhes, veja a Crise da crise financeira de 2008.

Mas o pacote de resgate nunca custou ao contribuinte os $ 700 bilhões. O Departamento do Tesouro usou apenas US $ 350 bilhões para comprar ações da empresa bancária e automotiva, quando os preços eram baixos. Em 2010, os bancos pagaram US $ 194 bilhões no fundo TARP.

Os outros US $ 350 bilhões foram para o presidente Obama, que nunca o usou. Em vez disso, ele lançou o pacote de estímulo econômico de US $ 787 bilhões. Isso coloca dinheiro diretamente na economia em vez dos bancos. Para mais informações, consulte Cronograma de crise financeira 2009.

Pode acontecer de novo?

Muitos legisladores culpam Fannie e Freddie por toda a crise. Para eles, a solução é fechar ou privatizar as duas agências. Mas se eles fossem fechados, o mercado imobiliário entraria em colapso. Isso porque eles garantem 90 por cento de todas as hipotecas. Além disso, a securitização (agrupamento e revenda de empréstimos) se espalhou para mais do que apenas habitação.

O governo deve intervir para regulamentar. O Congresso aprovou o Dodd-Frank Wall Street Reform Act para evitar que os bancos assumam muitos riscos. Ele permite que o Fed reduza o tamanho do banco para aqueles que se tornam muito grandes para falhar.

Mas deixou muitas das medidas até reguladores federais para resolver os detalhes. Enquanto isso, os bancos continuam ficando maiores e estão empurrando para se livrar mesmo desse regulamento. A crise financeira de 2008 provou que os bancos não podem se regular.Sem supervisão do governo como Dodd-Frank, eles poderiam criar outra crise global.