Ativo versus investimento passivo

A maioria dos profissionais de investimento subscrevem a Hipótese do Mercado Eficiente ("EMH"), que afirma que é impossível "vencer o mercado" porque a eficiência do mercado faz com que os preços existentes sempre incorporem e reflitam todas as informações disponíveis. Uma vez que é impossível vencer o mercado, esses investidores passivos preferem investimentos como fundos negociados em bolsa ("ETFs") ou fundos mútuos que possuem grandes cestas de ações para participar do mercado.

Os que rejeitam o ponto EMH para investidores bem-sucedidos como Warren Buffett ou Peter Lynch como evidência de que é possível ser o mercado. Em geral, esses investidores ativos acreditam que existem ineficiências no mercado que podem ser exploradas com fins lucrativos. Essas ineficiências podem incluir negociação de ações fora de favor abaixo do seu valor intrínseco ou ações de pequena capitalização que simplesmente passaram despercebidas por investidores institucionais maiores que se concentram em concorrentes maiores.

Neste artigo, veremos essas duas abordagens para investir e como os investidores podem escolher entre eles ao olhar para as oportunidades internacionais.

Investimento passivo para longo prazo

A maioria dos investidores está melhor com uma estratégia de investimento passivo, uma vez que não requer nenhum esforço prático ao longo do tempo. Ao investir amplamente em mercados desenvolvidos e emergentes de forma uniforme em todo o mundo, os investidores não precisam se preocupar em seguir nenhum país em particular ou segurança em que eles são investidos para se certificar de que ainda é som.

As taxas associadas ao investimento passivo também tendem a ser muito menores, o que é uma maneira fácil de melhorar os retornos.

Quando investir passivo, os investidores devem se concentrar em avaliar o nível de risco que eles estão confortáveis ​​antes de construir um portfólio em torno dele. Os investidores mais jovens dispostos a assumir maiores riscos podem querer examinar os mercados estrangeiros mais arriscados - como os mercados emergentes ou de fronteira -, enquanto os investidores mais antigos que procuram preservar seu capital podem querer considerar fundos mundiais ou investir em países desenvolvidos mais estáveis ​​ao olhar no exterior.

Hands-On Active Investing

Alguns investidores gostam de adotar uma abordagem prática de investimento ativo com a crença de que eles podem vencer o mercado ao longo do tempo. Uma vez que estão selecionando regiões, países ou títulos que acreditam superarem, esses investidores devem gastar uma maior quantidade de tempo analisando várias oportunidades e encontrando alfa. As taxas associadas a investimentos ativos tendem a ser maiores quando se destinam a ETFs "ativos" ou fundos mútuos.

Quando investimos ativos, os investidores podem analisar tendências macroeconômicas, avaliações intrínsecas ou avaliações relativas para identificar mercados ou valores que estão potencialmente subvalorizados.O segundo grande passo no processo é sincronizar o mercado para garantir que eles não estão comprando ou vendendo muito cedo ou tarde, o que pode resultar em custos de oportunidade ou perdas reais. Esses investidores podem querer considerar os ETFs do país, os American Depositary Receipts ou o investimento estrangeiro direto.

Pontos principais para levar

• O investimento passivo implica comprar um amplo conjunto de ações internacionais com o objetivo de tornar a média do mercado em retornos ao longo do tempo.
• O investimento ativo envolve a seleção de regiões, países ou valores individuais que um investidor acredita que irá superar o mercado.
• A maioria dos investidores provavelmente está melhor com investimentos passivos, mas os investimentos ativos têm seu lugar para o investidor prático.
• Alguns investidores podem querer considerar empregar uma combinação de abordagens de investimento passivo e ativo para maximizar os benefícios de ambas as técnicas.