Liquidez: Definição, Razões, como é gerenciado

A liquidez é a quantidade de dinheiro que está prontamente disponível para investimentos e gastos. Consiste em dinheiro, notas do Tesouro, notas e títulos, e qualquer outro bem que possa ser vendido rapidamente. Alta liquidez ocorre quando há muitos desses ativos. A liquidez baixa ou apertada é quando o caixa está vinculado em ativos não líquidos. Também ocorre quando as taxas de juros são altas, pois isso faz com que seja caro retirar empréstimos.

Capital é o valor disponível para investimento por empresas ou particulares. Inclui ativos altamente líquidos como dinheiro e crédito. Também inclui ativos não líquidos, como ações, imóveis, empréstimos com juros altos. Isso ocorre porque as grandes instituições financeiras que fazem a maioria dos investimentos preferem usar dinheiro emprestado.

Mesmo os consumidores tradicionalmente preferem crédito e empréstimos. Desde a Grande Recessão, eles se esquivaram da dívida do cartão de crédito. Em vez disso, eles usam cartões de débito, cheques ou dinheiro para garantir que eles possam pagar suas compras. Eles também aproveitaram empréstimos de baixa taxa de juros para comprar carros e obter uma educação. É muito cedo para dizer se essas tendências de consumo são permanentes, ou apenas uma reação à recessão.

Como o Fed gerencia a liquidez

A Reserva Federal gerencia a liquidez com a política monetária. Ele mede a liquidez com a oferta monetária, como M1, M2 e M3. Ele orienta as taxas de juros de curto prazo com a taxa de fundos federados.

O Fed usa operações de mercado aberto para afetar os rendimentos das obrigações do Tesouro a longo prazo. Ele criou enormes quantidades de liquidez com flexibilização quantitativa. O Fed injetou US $ 4 trilhões na economia comprando títulos bancários, como Treasurys.

Quando as taxas são baixas, o capital é facilmente disponível. Taxas baixas reduzem o risco de empréstimos porque o retorno só deve ser maior do que a taxa de juros.

Isso faz com que mais investimentos se vejam bem. Desta forma, a liquidez cria crescimento econômico.

Liquidez Glut

Alta liquidez significa que há muito capital. Mas pode haver muita coisa boa. Um excesso de liquidez se desenvolve quando há muito capital em busca de poucos investimentos. Isso leva à inflação. À medida que o dinheiro barato persegue cada vez menos investimentos rentáveis, os preços desses ativos aumentam. Não importa se são casas, ouro ou empresas de alta tecnologia.

Isso leva a "exuberância irracional". Os investidores só pensam que os preços aumentarão. Todo mundo quer comprar para que eles não percam o lucro de amanhã. Eles criam uma bolha de ativos.

Eventualmente, um excesso de liquidez significa que mais desse capital se investe em projetos ruins. À medida que os empreendimentos desaparecem e não pagam o retorno prometido, os investidores ficaram com ativos sem valor.O pânico ocorre, resultando em uma retirada do dinheiro do investimento. Os preços despencaram, enquanto os investidores se arrastam loucamente para vender antes de os preços caírem ainda mais. Foi o que aconteceu com títulos garantidos por hipotecas durante a crise das hipotecas subprime. Esta fase do ciclo econômico é chamada de contração econômica. Isso geralmente leva a uma recessão.

A liquidez restrita é o oposto de um excesso de liquidez.

Isso significa que não há muito capital disponível, ou que é caro. Geralmente é resultado de altas taxas de juros. Isso também pode acontecer quando bancos e outros credores hesitam em fazer empréstimos. Os bancos tornam-se avessos ao risco quando já têm muitos empréstimos ruins em seus livros.

Armadilha de liquidez

Uma armadilha de liquidez é quando a política monetária da Reserva Federal não cria mais capital. Geralmente acontece depois de uma recessão. Famílias e empresas tem medo de gastar, independentemente do quanto de crédito disponível.

Os trabalhadores preocupam que perderão seus empregos, ou não podem obter um emprego decente. Eles acumulam seus rendimentos, pagam dívidas e economizam em vez de gastar. Os empresários temem que a demanda caia ainda mais, então eles não contratam nem investem em expansão. Os bancos acumulam dinheiro para anotar os empréstimos ruins e tornam-se ainda menos propensos a emprestar.

A deflação os faz esperar, os preços caírem ainda mais antes de gastar. À medida que esse ciclo vicioso continua a subir de espiral, a economia é apanhada em uma armadilha de liquidez.

Liquidez de mercado

Em investimentos, a liquidez é a rapidez com que um bem pode ser vendido por dinheiro. Após a crise financeira de 2008, os proprietários descobriram que as casas perderam liquidez. Isso porque o preço da casa caiu abaixo da dívida devida. Muitos proprietários tiveram que permitir que a casa encerrasse, perdendo todo o investimento. Durante as profundezas da recessão, alguns proprietários descobriram que não podiam vender sua casa por qualquer quantia de dinheiro.

As ações são mais líquidas do que imóveis. Se uma ação valer menos do que você pagou, você pode deduzir a perda de seus impostos. Além disso, você sempre pode encontrar alguém para comprá-lo, mesmo que seja apenas centavos no dólar.

Razões de liquidez

As empresas utilizam os índices de liquidez para medir sua saúde financeira. Os três mais importantes são:

Rácio atual - o patrimônio líquido da empresa dividido pelo passivo atual. Ele determina se uma empresa pode pagar toda a sua dívida de curto prazo com o dinheiro que obteve vendendo seus ativos.
Relação rápida - O mesmo que o índice atual, usando apenas dinheiro, contas a receber e ações / títulos. A empresa não pode incluir nenhum estoque ou despesas pré-pagas que não podem ser vendidas rapidamente.
Razão de caixa - Como o nome indica, a empresa só pode usar seu dinheiro para pagar sua dívida. Se o índice de caixa for igual ou superior, isso significa que o negócio não terá nenhum problema em pagar sua dívida e tem muita liquidez.