Relatórios anuais: o que são e por que os investidores se importam

Muitos investidores sabem que eles devem solicitar o relatório anual de uma empresa para entender o negócio, mas eles realmente não sabem o que é ou porque é importante. Eu quero levar algum tempo para explicar isso, além de explicar como você pode colocar as mãos no relatório anual de uma empresa na qual você está interessado em fazer um investimento, se esse interesse cai mais para se tornar um proprietário comprando estoque ou emprestar dinheiro à empresa comprando títulos.

O que é um relatório anual?

O relatório anual é um documento preparado pela administração de uma empresa para os acionistas e partes interessadas, incluindo funcionários, sindicatos, fornecedores e reguladores, explicando o que aconteceu no negócio para o ano. Não há regras reais para o que um relatório anual contém e algumas empresas nem preparam uma. Muitas vezes, no entanto, muito tempo e esforço é colocado neste documento especial, resultando em informações valiosas que você não pode descobrir facilmente em qualquer outro lugar.

A maioria dos relatórios anuais começa com uma carta de acionistas do Diretor Presidente. Enquanto algumas empresas usam isso como pouco mais do que uma oportunidade de ter uma mensagem de marketing escrita por fantasmas, que é pressionada para uma grande audiência, muitos CEOs trabalham muito e duro em sua carta, usando isso como uma chance de fornecer informações sobre o estado dos setores ou indústrias em que a empresa opera, a natureza da concorrência enfrentada pela empresa, desafios ou oportunidades que se apresentaram, uma explicação de algumas das causas por trás dos números encontrados na seção financeira, visão do futuro da liderança no negócio (especialmente nos casos em que o CEO planeja aposentar-se), modificações nas políticas de pagamento de dividendos e muito mais.

Embora você nunca queira fazer um investimento com base no "tom" de um relatório anual, ele pode lhe dar pistas importantes sobre o tipo de pessoas a quem confia seu precioso capital. Existem certos sinais de gerenciamento amigável aos acionistas que tendem a se exercitar de maneiras que permitem que você saiba que está lidando com pessoas interessadas em proteger seus ativos.

Ao ganhar experiência, você também começará a reconhecer outros sinais de que você está lidando com alguém que não deve ser confiável ou não é competente. No topo da minha cabeça, posso nomear um punhado de equipes de gerenciamento para empresas do S & P 500 em que eu não confio. Como resultado, eu não vou investir no negócio ou exigir uma margem de segurança muito maior do que eu, de outra forma, estivesse lidando com alguém que eu acreditava tanto honesto quanto capaz.

Como o relatório anual é diferente do documento SEC 10-K?

Se o Arquivo do Formulário 10-K for regular Coca-Cola, o relatório anual é Diet Coke. É uma versão mais suave, mais acessível e fácil de entender da filosofia de finanças, negócios e administração da empresa. O Formulário 10-K é muitas vezes centenas de páginas de texto, demonstrações financeiras, incluindo demonstração de resultados e balanço patrimonial, e divulgações legais. O relatório anual, por outro lado, muitas vezes tem dados abreviados com muitas imagens, gráficos coloridos e imagens de funcionários sorridentes. Sempre há exceções, é claro. Cada negócio é único e o relatório anual pode variar de ano para ano. Algumas empresas realmente se destacam pela qualidade de seus relatórios anuais; algo que você vai apreciar à medida que cresce sua conta corretora e seu portfólio.

Algumas empresas não preparam um relatório anual, em vez de liberar tudo no Formulário 10-K. Outras empresas combinam um breve relatório anual com o Formulário 10-K. Ainda outros têm um relatório anual muito, muito longo e sua declaração de 10-K não consiste em nada além do fator ", incorporado por referência do relatório anual da empresa. "

A linha inferior é que você precisa ler o relatório 10-K e anual para obter uma compreensão completa de uma empresa. É surpreendente que as pessoas passem mais tempo investindo e comparando duas marcas de geladeira do que examinando duas empresas diferentes na mesma indústria, jogando suas economias de vida em uma empresa inteiramente baseada na emoção. É uma tragédia, porque o poder da composição significa que cada dólar perdido representa uma grande quantidade de riqueza futura descarregada pelo banheiro proverbial.

Como encomendar uma cópia do relatório anual da empresa?

A maioria das empresas publica seu relatório anual em seu site como um download gratuito, muitas vezes em formatos Adobe PDF, Microsoft Word e / ou HTML. Caso contrário, você pode ligar ou enviar um email para o departamento de relações com investidores e solicitar cópias impressas para você, que a maioria das empresas ainda faz. Estes devem sempre ser gratuitos.

Saiba mais sobre relatórios anuais

Leve alguns minutos para ler O que é um documento do formulário 10-K e por que um investidor deve ler? . Isso lhe dirá muito mais sobre o que você está procurando do que o relatório anual. Você também pode verificar o meu Guia de Demonstrações Financeiras.