Melhor compra? Vedações de ações da Apple. Apple Bonds

O estoque da Apple (AAPL) é uma das empresas mais analisadas, dissecadas e faladas no mundo, e com razão: é a maior ação (por capitalização de mercado) na equidade dos EUA mercado, e a maioria de seus produtos são onipresentes. Agora, a Apple também se tornou um dos maiores emissores de títulos no mercado, com 24 ofertas de títulos atuais a partir de junho de 2016. Essas são todas as grandes obrigações com um total de mais de US $ 55 bilhões.

Como resultado, os investidores que são entusiastas da Apple agora têm uma escolha: ações da Apple ou títulos da Apple. Mas qual é a melhor aposta?

As obrigações da Apple são seguras, mas …

Observadas em seus próprios méritos, esses títulos não oferecem um valor particularmente atraente, mas as questões devidas até 2025 são, sem dúvida, quase tão seguras como os títulos do governo. A Apple tem um acúmulo de caixa maciço, baixa dívida por seu tamanho (apesar dos US $ 55 bilhões mais em dívida de dívida atual) e abundância de fluxo de caixa disponível para cobrir seus pagamentos de juros. Mesmo que a Apple não venda outro iPhone ou iPad a partir de amanhã, tem dinheiro suficiente na mão para evitar o padrão nessas questões.

Ao mesmo tempo, no entanto, o comércio de títulos da Apple com spreads de rendimentos muito baixos sobre os U. S. Treasuries comparáveis. Embora este seja um sinal de credibilidade da empresa, isso também significa que os títulos possuem um alto grau de sensibilidade à taxa de juros. Para aqueles que detêm os vínculos até a maturidade, isso não é um problema.

No entanto, aqueles que podem precisar vender os títulos antes de amadurecer estão expostos à possibilidade de ações do Federal Reserve ou outros fatores pressionarem o mercado de títulos em larga escala em algum momento nos próximos dez anos. O ambiente de baixa taxa de juros de longo prazo que se seguiu à crise financeira de 2007 a 2008 acabará por terminar, as taxas aumentarão e, à medida que isso desenvolver, os rendimentos desses títulos inevitavelmente cairão.

Os títulos de longo prazo da Apple, em 2043 e 2044, podem ser tão seguros quanto os problemas de curto prazo, mas aqui a questão do mix de produtos da empresa é questionada. Daqui a trinta anos, os produtos atuais da Apple serão obsoletos, assim como o Sony Walkman é hoje. A diferença, neste caso, é que a Apple não tem uma estreita largura de linhas de produtos do que a Sony no seu auge. Um investimento nos títulos de longo prazo da Apple exige, portanto, a confiança de que a empresa continuará a inovar e oferecer produtos que os consumidores desejam. Felizmente, a empresa tem dinheiro suficiente para aumentar sua probabilidade de sobrevivência a longo prazo, mesmo que ela cai atrás da curva de tecnologia nos próximos anos.

AAPL Stock Vs. Bond da Apple

Isso nos traz de volta à questão de saber se o estoque da Apple ou os títulos da Apple são a melhor compra.Um investidor que comprou a nota de dez anos da Apple no final de abril teria recebido um rendimento até o vencimento de 3. 5%, enquanto um investidor em bolsa ficaria em linha com um dividendo de 2. 3%. (Lembre-se, ambos os números mudam todos os dias com flutuações de preços.

Isso significa que os investidores ganhariam mais renda ao possuir os títulos, mas a vantagem é bastante restrita. Além disso, não contabiliza a possibilidade de dividendo futuro Crescimento no evento provável que a Apple promove o seu dividendo ao longo do tempo.

Além disso, um investidor que possui as obrigações da Apple não pode participar do crescimento dos ganhos da empresa, que deverá chegar em cerca de 15% nos próximos cinco anos … Finalmente, deve notar-se que o estoque da AAPL é mais líquido (ou seja, mais facilmente negociado) do que seus títulos.

Juntos, esses fatores indicam que, embora os títulos da Apple tenham uma vantagem de rendimento modesta, o estoque da AAPL é a melhor opção por muito tempo O potencial de retorno total do mercado. Além disso, o potencial de crescimento de dividendos - e a capacidade de participar do crescimento dos ganhos da empresa - tornam a ação uma aposta melhor para ajudar os investidores a se protegerem contra a inflação.

< Tenha em mente, no entanto, que todos os O nvestor tem seus próprios objetivos específicos e tolerância ao risco. Enquanto as ações da Apple têm mais a oferecer do que seus títulos, o estoque também é muito mais volátil - o que significa que não é apropriado para investidores mais conservadores para quem a segurança do principal é a prioridade.

Caso contrário, a escolha é clara: para aqueles que desejam participar desse gigante de tecnologia do consumidor, o estoque da Apple é uma opção melhor do que seus títulos.

Uma palavra de advertência final

Para uma das maiores empresas do mundo, o estoque de maçã tem uma história de volatilidade. Em julho de 2015, por exemplo, o estoque era de mais de $ 132 / ação. Dez meses depois, vendeu menos de US $ 90 / ação - uma perda de valor maior que 30%. Os investidores, em particular os que estão ou se aproximam da aposentadoria, devem levar essa volatilidade em conta ao contemplar um investimento de ações na Apple.

Aviso legal

: As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins de discussão e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Em nenhuma circunstância, essa informação representa uma recomendação para comprar ou vender valores mobiliários. Sempre consulte um consultor de investimentos e profissionais de impostos antes de investir. Última atualização em junho de 2016