Estão chegando os vencimentos diários?

À medida que as trocas de opções continuam a adicionar dias de validade adicionais, parece que a hora está chegando quando houver opções que expiram em cada dia de negociação. Opção binária os comerciantes podem selecionar posições que expiram a cada hora, mas não há chance (diga, espero) que essa prática chegue às trocas de opções.

As últimas adições são opções SPX que expiram às segundas-feiras. Estas opções Weeklys serão listadas para negociação numa sexta-feira, ou 10 dias antes do vencimento.

Para garantir que há pelo menos duas datas diferentes de validade de segunda-feira disponíveis em todos os momentos, as opções com uma vida útil de 17 dias de calendário serão listadas para negociação ao mesmo tempo.

Os novos semanais de segunda-feira são liquidados pela PM e as opções cessam as negociações às 4:00 da tarde no dia do vencimento. Existe uma consideração importante para quem quer negociar essas opções. Se a troca for fechada na segunda-feira (e há um monte de ferias de segunda-feira em o calendário ), o prazo de validade se move para terça-feira. Em outras palavras, os comerciantes devem estar atentos a quando as opções têm um dia extra de vida, porque isso afeta o valor da opção.

Para os leitores que não estão familiarizados com o termo "PM liquidado", o preço de fechamento oficial do ativo subjacente (SPX) é o preço de fechamento (conforme determinado pela Standard & Poors) no dia do vencimento.

Por que existem tantas opções de expiração?

O CBOE agora oferece opções do Weeklys SPX que expiram na segunda-feira, quarta e sexta-feira.

O raciocínio oficial para listar essas novas opções de segunda-feira, de acordo com: CEO da CBOE Holdings, Edward T. Tilly: "A Weeklys fornece maior precisão comercial e com novas semanas de semana, os investidores poderão proteger eficientemente os riscos do fim-de-semana. Com três expirações diferentes em nossa linha de produtos SPX Weeklys, os investidores terão ainda mais oportunidades e flexibilidade ao negociar o S & P 500. "

Como as tradições aproveitam uma grande variedade de opções

A maioria dos investidores recrutados preferem comprar ações de ações ou opções de compra em um esforço para "ser longo" o mercado ou uma segurança individual. Os comerciantes que são um pouco mais sofisticados podem querer "ser curtos" o mercado ou uma segurança individual em vários momentos, e eles podem fazer isso vendendo ações curtas ou comprando opções de venda. Esses comerciantes têm pouca necessidade de tantas opções diferentes.

À medida que os comerciantes ganham experiência, eles rapidamente compreendem as vantagens que vêm com a cobertura de seus riscos usando spreads. Um spread é uma posição de opção consistente ou superior a uma opção específica. Os spreads mais comumente utilizados envolvem a compra de uma chamada e a venda de outra opção de compra no mesmo ativo subjacente. O mesmo tipo de propagação pode ser usado com opções de colocação.uma variedade de datas de validade torna possível para esses comerciantes ajustar o tempo de suas expectativas de mercado.

Outros spreads, como uma propagação de borboleta, envolvem três chamadas diferentes (ou colocadas). Quatro opções diferentes (todas as chamadas ou todas as partidas) são usadas ao negociar um condor ou condador de ferro . Negociar esses spreads com várias opções não é complicado - uma vez que você entenda a idéia geral.

O perigo de comercializar condores de ferro não é derivado de sua complexidade (não é complexo), mas a incapacidade de comerciantes menos experientes para entender a importância de gerenciar o risco com um tamanho de posição apropriado. Muito dinheiro pode ser perdido quando o mercado de ações se comporta de forma errática.

É uma coisa maravilhosa usar opções para limitar o risco. Um dos meus princípios comerciais é que é obrigatório entender o que pode dar errado em todos os negócios e para poder sobreviver quando ocorre a perda máxima possível. É por isso que gerenciamento de riscos é tão importante para a sobrevivência de cada comerciante.

comerciantes muito sofisticados vão mais longe ao ajustar as posições. Eles construíram carteiras em todos os riscos removidos. Em outras palavras, eles ocupam posições onde não há nenhum risco associado a um movimento de mercado (i. E., As posições são Delta e Gamma neutro).

As posições também não são afetadas por uma mudança na volatilidade do mercado ( Vega neutro) ou a passagem do tempo ( Theta neutro). Tais comerciantes ajustam suas posições, conforme necessário, para assegurar a neutralidade. Eles ganham seu dinheiro comprando / vendendo opções que estão mal cotadas (i. E., Sobrevalorizadas ou subvalorizadas), risco de hedging e mantendo-as até que o mercado mis-pricing desapareça. Esses comerciantes apreciam o grande número de escolhas de opções, pois ajuda a refinar posições.

As trocas estão sempre procurando maneiras de atrair novos negócios e oferecer um período de validade adicional é um deles. No entanto, para o investidor médio, raramente haverá qualquer razão para negociar opções que expiram na segunda-feira ou quarta-feira. Há uma exceção: ao comprar opções para um lançamento de notícias pendente, vale a pena comprar opções com o menor valor de tempo possível - e essas novas opções devem atrair esses comerciantes.

Um aviso: as opções de curto prazo possuem Gamma negativa e isso pode levar a grandes lucros e perdas inesperados. Então, troque isso com cuidado - especialmente se você é um vendedor de opções.