BlackRock, Fidelity e Vanguard sobre Mudanças Climáticas

Os fundos mútuos dos EUA cresceram em relevância ao longo das últimas gerações, e para o cidadão médio dos EUA, eles representam a única maneira de investir em empresas públicas ou mesmo em geral.

O ICI (ou Investment Company Institute) é o lugar certo para as estatísticas gerais, especialmente o excelente ICI Factbook.

Rapidamente, alguns fatos importantes emergem. Os fundos mútuos globalmente foram avaliados em 33. 4 Trilhões de Dólares a partir de 2014, com a maior parte disso, ou 18. 2 Trilhões, em Fundos de Ações dos EUA, e suas empresas paritadas de investimento dos EUA possuem 30% das empresas públicas dos EUA.

Isso faz com que os fundos mútuos, e especialmente os fundos mútuos dos EUA, sejam extremamente influentes no comportamento dos EUA e de outras empresas públicas.

Mais de 43% das famílias dos EUA possuem fundos mútuos.

Dado que os cidadãos dos EUA muitas vezes têm poucas opções de investimento, exceto seu plano 401 (k) ou tais fundos mútuos através de seu corretor, essa conexão é crítica na medida em que os indivíduos que desejam investir e ter seu dinheiro afetam positivamente os problemas ambientais e sociais de preocupação.

De fato, este mapa interativo bem pesquisado mostra que em todos os estados dos EUA, a maioria dos cidadãos acredita que a mudança climática é real.

No entanto, muitas famílias de fundos dos EUA atuam contra o oposto polar desse desejo.

Um estudo das famílias dos fundos mútuos dos EUA analisou os registros de votação e encontrou algumas estatísticas muito perturbadoras.

Apoio familiar em fundos mútuos para as alterações das alterações climáticas durante 2014-15 foi o seguinte:

Em primeiro lugar, a luz noturna de néon encontrada nesta imagem é que as três maiores famílias de fundos mútuos dos EUA, BlackRock, Fidelity e Vanguard votaram totalmente contra as resoluções sobre mudanças climáticas, em 0%.

A grande maioria dos dólares investidos nessas três instituições também permanece profundamente arraigada no status quo dos negócios, conforme as coisas estão.

O BlackRock para um lançou recentemente uma série de fundos do Impact, mas um desses novos fundos com o símbolo do ticker BIRAX tem apenas 20 milhões de dólares em ativos, enquanto o BlackRock maior gerencia trilhões, tornando o envolvimento do Impacto uma mera queda no balde.

Fidelity e Vanguard também têm ofertas muito pequenas, relativamente falando, e mesmo assim não focadas especificamente na mudança climática.

O recente artigo de BlackRock, intitulado The Price of Climate Change, é muito bom, então eles podem ser o líder dessas três instituições, mas, no entanto, eles votam com a administração sobre mudanças climáticas ou foram até muito recentemente, criando algo de enigma - Eles também estão sempre entre os maiores proprietários de empresas públicas produtoras de combustíveis fósseis.

Esta votação parece continuar no que é agora a reunião anual 2016 e temporada de resolução de acionistas.A posição da BlackRock, em particular, é difícil de entender, pois, de outra forma, eles parecem entender o risco financeiro das mudanças climáticas.

Talvez eles se sintam um pouco presos e em um vínculo baseado em sua propriedade.

Também não foi há muito tempo que esses três gestores de fundos também estavam entre os maiores proprietários remanescentes em empresas de carvão, como a Peabody Energy, que passou a perder 98% ou mais do seu valor nos últimos três anos e Por isso, manter as antigas formas de pensar provou ser devastador pelo valor de algumas explorações.

Esta é uma descoberta importante, na medida em que existe uma grave desaceleração entre a maioria dos americanos que acreditam nas mudanças climáticas e o comportamento de seus gestores de fundos sobre esta questão.

É em parte para esses gestores de fundos educar seus clientes sobre o que é necessário e mostrar liderança por exemplo.

No lado melhor desta imagem estão Deutsche / DWS, Schroder, Allianz e AllianceBernstein.

A Deutsche / DWS votou 100% do tempo em favor das resoluções climáticas, Schroder 93% e AllianceBernstein 80% em 2014-2015. Allianz passou de 81% para apenas 40% entre 2014 e 2015, enquanto os outros três aumentaram suas porcentagens, o que também é de interesse.

A semelhança desses 4 gerentes é que eles são todos de propriedade europeia ao contrário dos outros três listados acima, que estão sediados nos EUA. AXA, de base francesa, possui AllianceBernstein e tem sido muito agressiva sob a liderança de Henri de Castries, que é sincero na necessidade de sistemas financeiros sustentáveis.

AXA e Allianz criaram processos bem pensados ​​e comprometeu-se a não se envolver financeiramente com o carvão, como apenas um exemplo das etapas que estão tomando.

Ambos também estão entre os maiores signatários do PRI e participaram do Projeto de Estratégia do PRI Climate Change Asset Owner de 2015, que tive a honra de ser consultor principal.

Este projeto acaba de lançar um documento final que descreve um quadro de ação que exige investimentos mais positivos e mais investimentos em soluções de baixo carbono, envolvimento com corporações, formuladores de políticas e gestores de fundos terceirizados, bem como desinvestimento, mas somente após um processo pensativo . Este artigo também tem uma série de novos estudos de caso de investidores e seguiu o primeiro documento de Emissões Reduzidas em julho, que aborda profundamente a natureza sistêmica da energia e as mudanças climáticas.

Os gestores de fundos europeus podem ter uma oportunidade séria de se expandir nos EUA por trás de sua posição mais proativa em relação aos seus homólogos dos EUA.

Os gestores de fundos europeus ganharão força por ser mais pensativo? Outro gerente de francês que faz um excelente trabalho nesse sentido é Mirova, parte do maior gerente de fundos da França Natixis.

Seu recente "Investir em uma economia de baixo carbono" é uma pesquisa de investimento de primeira linha que identifica empresas que encontram soluções significativas para o desafio climático. Os leitores interessados ​​no assunto devem procurar esse relatório.

Seria especialmente interessante ver os gerentes europeus obterem tração por suas posições mais pró-ativas no mercado dos EUA, e também será interessante ver se eles podem superar financeiramente nesta base no futuro.

Claro, a outra tendência que se desenrola inclui a mudança para o investimento passivo entre fundos mútuos e outros veículos, como ETFs (Exchange Traded Funds).

O significado crescente do investimento passivo e de taxas mais baixas aumenta a responsabilidade dos gestores de fundos de serem mais responsáveis ​​ou se continuarem a votar contra os melhores interesses do público, eles simplesmente permitem o status quo que os cientistas do clima nos dizem. causam desastres ambientais imensos nas próximas décadas.

Algo está garantido para dar, e essa pode ser a única coisa certa sobre esta situação.

Como sempre, nossa esperança é que uma dinâmica positiva de uma raça chegue ao topo de uma melhor ação tanto para benefício econômico como social.

BlackRock, Fidelity e Vanguard, e seus homólogos dos EUA, claramente têm muito trabalho a fazer para alcançar essa nova realidade.