Calculando o valor intrínseco de ações preferenciais

Valorizar ações preferenciais é uma das coisas mais fáceis que você pode aprender, e é por isso que eu gosto de ensiná-lo a novos investidores no início de sua educação financeira. A simples fórmula fácil de entender é aquela que você não terá dificuldade em lembrar, e muito menos calculando. A melhor maneira de apresentá-lo é mergulhar diretamente com um cenário de ficção para que você veja como funciona a matemática. Pegue uma calculadora e vamos começar.

Imagine que você compre 1 000 ações preferenciais em US $ 100 por ação para um investimento total de US $ 100.000. Cada ação de ações preferenciais paga um dividendo de US $ 5, resultando em um rendimento de dividendos de 5% (Dividendo anual de US $ 5 dividido pelo preço das ações preferenciais de US $ 100 = rendimento de dividendo de 5%). Isso significa que você coleciona US $ 5 mil em renda de dividendos em seu investimento de US $ 100.000 cada ano. Por enquanto, vamos fingir que esta é uma forma muito simples de ações preferenciais e não um dos tipos especiais, como ações preferenciais conversíveis.

Quer você perceba ou não, você possui o que é conhecido como uma perpetuidade, que é um fluxo de pagamentos iguais pagos em intervalos regulares sem uma data final. Existe uma fórmula simples para avaliar as perpetuidades e ações de crescimento básico denominadas modelo Gordon, ou o modelo de desconto de dividendos da Gordon. A fórmula é: k ÷ (i-g). A variável "k" é igual ao dividendo que você recebe em seu investimento, "eu" é a taxa de retorno que você precisa no seu investimento (denominado "taxa de desconto") e "g" é a taxa de crescimento do dividendo.

Aqui estão alguns cálculos de valor intrínseco para as ações preferenciais:

• Se o dividendo em ações preferencial tiver uma taxa de crescimento de 0% e você tivesse uma taxa de retorno exigida de 10%, você calcularia US $ 5 . 00 ÷ (0. 10-0). Isso é simplificado para US $ 5. 00 ÷ 0. 10 = $ 50. 00. Ou seja, se você quisesse obter uma taxa de retorno de 10%, não poderia pagar mais de US $ 50. 00 para o estoque preferido. Qualquer preço inferior a US $ 50. 00 resultará em um retorno maior.
• Se o dividendo de ações preferenciais tivesse uma taxa de crescimento de 3% ao ano e você tivesse uma taxa de retorno exigida de 7%, você calcularia US $ 5. 00 ÷ (0. 07-0. 03). O próximo passo é $ 5. 00 ÷ 0. 04 = $ 125. 00. Ou seja, se você quisesse ganhar 7% em seu investimento em ações preferenciais e o dividendo aumentou em 3% para sempre, você poderia pagar US $ 125. 00 por ação para atingir seu retorno. Se você pagar mais do que isso, seu retorno será inferior a 7%. Se você pagar menos, seu retorno será superior a 7%.

Uma Limitação Interessante ao Cálculo do Valor Intrínseco para Estoque Preferencial

Uma limitação da fórmula do valor intrínseco é que você não pode ter uma taxa de crescimento que exceda a taxa de desconto ou sua calculadora retornará um erro ou indicará o infinito.A razão é que uma perpetuidade é esperada para durar para sempre; de agora até Doomsday. Se a taxa de crescimento exceder a taxa de retorno exigida, o valor do investimento é teoricamente infinito porque não importa o preço que você paga pelo seu estoque, você será algum dia atingindo sua taxa de retorno e excedendo. Pode levar 75 anos ou 300 milhões de anos, mas a matemática não está preocupada com a vida humana.

Além dessa peculiaridade interessante, quando você está lidando com baunilha pura, ações preferenciais simples, isso é realmente tudo aí.

Agora você sabe como calcular o valor intrínseco das ações preferenciais. Parabéns! Use seu novo poder sabiamente e comece a trabalhar em uma lista de ações que você pode querer considerar adicionar ao seu portfólio.