Commodities: Valor e preço Dois conceitos diferentes

Existe uma grande diferença entre valor e preço. O preço atual de uma mercadoria é o valor que um comprador paga e o vendedor recebe no mercado. Nos mercados de commodities físicas, os preços geralmente não são transparentes à medida que os negócios ocorrem em um principal para principal. Quando se trata de mercados de futuros, o preço atual é o último preço publicado por uma bolsa como a Chicago Mercantile Exchange (CME) ou a Intercontinental Exchange (ICE).

No mundo dos futuros, existe uma transparência total à medida que os compradores e os vendedores se reúnem sob os guias de uma Bolsa que reporta o preço mais atual ao público.

Muitas vezes, muitas opiniões se o preço atual de uma mercadoria é barato, caro ou um valor justo. O preço atual é sempre o preço correto porque é o nível que um comprador está disposto a pagar e o vendedor está disposto a receber. No entanto, o valor é muitas vezes uma consideração diferente. Alguns participantes do mercado podem acreditar que um preço é barato porque ele se move para baixo e quando o preço se move mais alto ao longo do tempo, outros acreditam que o preço é caro.

Quando se trata de valor, o que é barato para uma pessoa pode ser caro para outra; Tudo depende do seu ponto de vista. O valor é uma medida de importância, valor ou utilidade. Portanto, para determinar o valor atual de uma mercadoria, é crucial comparar a matéria-prima com outra que esteja de alguma forma relacionada.

Todas as commodities têm algumas coisas em comum. Todos eles são membros da classe de ativos da matéria-prima. São todos os recursos básicos e todos podem ser comprados ou vendidos. No entanto, algumas commodities têm relacionamentos mais fortes com os outros. Por exemplo, enquanto o milho eo ouro são ambos os produtos, eles têm pouco em comum.

O mesmo vale para o petróleo e o gado. No entanto, a platina e o ouro são tanto metais preciosos quanto o petróleo e o gás natural são ambos produtos energéticos. Dentro do mesmo setor de commodities, diferentes commodities geralmente podem servir como substitutos para outro. Nestes casos, comparar o nível de preços de uma mercadoria para outra pode, muitas vezes, fornecer pistas de valor importante quanto a uma mercadoria historicamente barata ou dispendiosa.

Uma das minhas ferramentas de valor favoritas no mundo das commodities é o spread inter-commodities que mede o diferencial de preços de dois preços relacionados de matérias-primas ao longo da história. Um excelente exemplo de um spread inter-commodities que pode nos ajudar a determinar o valor pode ser o preço espalhado entre platina e ouro. Ao longo das últimas quatro décadas, a platina negociou em uma média de US $ 200 para o preço do ouro. O intervalo no spread entre os dois metais foi tão alto como um prêmio de $ 1200 para platina em 2008 e tão baixo quanto um desconto de $ 350 para platina em ouro em 2016.Embora seja uma questão de conjetura dizer que um metal é barato ou caro a qualquer momento no tempo, pode-se supor que, com base na história, a platina era dispendiosa em comparação com o ouro em um prêmio de US $ 1200 e era barato quando comparado com o amarelo Metal com um desconto de US $ 350.

Por outro lado, quando se trata de ouro, foi historicamente barato em comparação com a platina em 2008 e caro em 2016.

Existem muitos outros exemplos de spreads inter-commodities que podem nos ajudar a entender o valor atual de uma matéria-prima usando uma história de relações de preços. Um exemplo de como um produtor de commodities pode empregar uma propagação inter-commodities para determinar a produção é o intercâmbio entre milho e soja. Ao longo das últimas décadas, o nível médio da relação milho-soja, o número de bushels do valor do milho em cada bushel de valor da soja foi em torno do 2. nível 4: 1. A relação significa que ao longo do tempo em média, existem 2. 4 bushels de milho em cada alqueire de soja. Quando a proporção se move acima do nível 2. 4: 1, a soja torna-se cara em comparação com o milho ou o milho torna-se barato em comparação com os feijões.

Sob o nível médio, o contrário é o caso em uma base histórica. Um agricultor que tem a opção de plantar milho ou feijão em sua área cultivada a cada ano pode usar os preços relativos de duas commodities para determinar qual planta plantar. Acima de 2. 4: 1 um agricultor é mais propenso a plantar feijões caros e abaixo desse nível, o milho torna-se uma cultura mais atrativa para plantar desde uma perspectiva econômica.

Quando se trata de consumidores, os spreads inter-commodities geralmente determinarão as escolhas. A média de longo prazo da relação de preço entre futuros de bovinos magra e bovinos vivos é de cerca de 1. 4: 1 ou 1. 4 libras de valor de carne de porco em cada quilo de valor de carne bovina. Quando a medida está acima de 1. 4: 1, a carne de bovino é mais cara do que a carne de porco em uma base histórica e quando está abaixo, a carne de porco é mais cara. Os consumidores tendem a fazer escolhas econômicas sábias. Quando o bife é mais barato do que as costeletas de porco, é mais provável que um comprador compre bife e quando a carne de porco é mais barata, é provável que apareça na mesa de jantar para a maioria dos compradores.

Como você pode ver, há uma grande diferença quando se trata do preço de uma mercadoria e do valor desse produto de matéria-prima. O spread inter-commodity é uma ferramenta que pode ajudar comerciantes de commodities e investidores a identificar se um produto é barato ou caro.