Estratégias de opções conservadoras Aumentar lucros

Em um trabalho de pesquisa de 2013, Hemler e Miller declararam:

"Usando dados de janeiro de 2003 até agosto de 2013 … os resultados sugerem que as estratégias baseadas em opções podem ser úteis para melhorar a características do risco-retorno de um portfólio de longo prazo ".

Embora este documento seja aplicado em estratégias de opções mais específicas do que outros estudos, os resultados são muito semelhantes: as estratégias de opções básicas realizam duas coisas úteis para investidores conservadores.

Primeiro, os retornos são modestamente aprimorados. Por favor, note a palavra "modestamente". Não estou dizendo que usar as opções irá torná-lo rico. Mas, a longo prazo, você pode antecipar estar mais adiante ao usar algumas estratégias de opções como parte de seu plano de investimento geral. Em segundo lugar, o valor do seu portfólio sofre mudanças menores (i. E., Subidas e baixos menores).

"Ignorando o exercício precoce por simplicidade, descobrimos que a combinação coberta e as estratégias de chamadas cobertas geralmente superam a estratégia de estoque longo, o que, por sua vez, geralmente supera as estratégias de colar e colocação de proteção, independentemente da medida de desempenho considerada ".

Assim:

• Escrever chamadas cobertas geralmente supera a estratégia de compra e retenção (ações).
• Redigir combinações cobertas (i. E., Possuir 100 partes de stock e escrever uma chamada OTM e uma OTM colocada) supera a estratégia de compra e retenção simples.

No entanto, possuir estoque produz melhores resultados do que estratégias ultra-conservadoras.

Isso é compreensível porque o objeto principal para investidores muito conservadores é a preservação do capital, com a capacidade de obter um retorno bom de importância secundária.

• A estratégia de colar assegura que as perdas do investidor sejam limitadas, independentemente de quão longe o preço da ação pode cair. No entanto, o investidor de colar sempre ganha menos do que o estrategista de comprar e manter a longo prazo. Em outras palavras, o seguro custa dinheiro.
• A estratégia de colocação de proteção envolve possuir 100 partes e uma opção de venda. A colocação geralmente tem um preço de exercício fora do dinheiro. Isso é semelhante à estratégia do colete, mas não envolve a venda de uma opção de compra fora do dinheiro. O investidor que adota esta estratégia paga um preço rígido pela proteção de portfólio, mas é capaz de totalmente participar de todos os comícios.

Posições equivalentes

Como algumas posições de opções são equivalentes a outras, não é necessário adotar os métodos mencionados acima para obter os mesmos resultados financeiros. Por exemplo:

• Você pode vender dinheiro protegido (por exemplo, se você receber um aviso de exercícios, você tem dinheiro suficiente na sua conta para comprar ações) opções de compra desnudas em vez de escrever chamadas cobertas.No entanto, observe que o preço de caducidade e de vencimento da colocação e o preço de vencimento e de exercício da chamada devem ser idênticos para que os resultados sejam equivalentes.
• Você pode vender duas opções de colocação ao invés de escrever combinações cobertas. Uma das posições está no dinheiro e a outra está fora do dinheiro. Em outras palavras, venda uma colocada com o mesmo preço de ação que a parte de chamada da combinação; também vendem a mesma colocação que você teria vendido na combinação coberta.
• Ao invés de possuir uma posição de colar, você pode vender um spread com os mesmos preços de rodada e expiração como o colarinho. Tradução: compre a mesma opção de venda, mas em vez de comprar ações e vender uma chamada, venda uma venda com a mesma greve e expiração como a chamada.
• A estratégia de proteção colocada é a mesma que possuir chamadas ao invés de estoque. A greve e a expiração da compra adquirida são as mesmas que a colocada que você teria comprado para proteção.

É importante reconhecer uma característica da estratégia de opções escolhida:

• As estratégias que produzem maiores lucros a longo prazo envolvem opção de venda premium (i. E., Coletando caixa em opções de negociação).
• As estratégias que oferecem uma melhor proteção contra um desastre do mercado de ações, mas que resultam em lucros reduzidos (em comparação com apenas possuir estoque e evitar opções), envolvem a compra de opção premium .