ÓLeo versus gás natural: mercados de energia concorrentes

O petróleo bruto e o gás natural são ambos produtos energéticos. Como tal, usamos esses combustíveis para aquecer ou esfriar nossas casas. A relação de preços entre petróleo bruto e gás natural é uma propagação interprodutos. Quando um se torna mais caro em uma base histórica, os consumidores têm a opção de mudar para o outro, particularmente quando se trata de aquecimento. Muitas vezes, a exploração e produção de gás natural e petróleo bruto estão relacionadas.

A liberação e captura de gás natural podem ocorrer durante o processo de perfuração de petróleo. As reservas de petróleo, petróleo ou hidrocarbonetos são freqüentemente localizadas no fundo da crosta da Terra. Rachaduras na crosta terrestre atrapalham o gás natural. A perfuração de poços de petróleo muitas vezes libera reservas de gás natural.

As empresas envolvidas em petróleo bruto e gás natural

Muitas empresas que produzem petróleo bruto também produzem gás natural. No que diz respeito às commodities energéticas relacionadas, os preços do petróleo e do gás natural têm uma certa relação de preço histórico. No entanto, esse relacionamento mudou nos últimos anos devido à descoberta de novas reservas de gás natural nos Estados Unidos. As enormes reservas de gás natural descobertas nas regiões de xisto de Marcellus e Utica nos Estados Unidos alteraram a relação de preços entre essas duas commodities energéticas. Com uma queda no preço do petróleo bruto no final de 2014 e 2015, a relação de preços entre as duas commodities voltou a níveis históricos mais normais estabelecidos nos últimos vinte e cinco anos.

Relação de preço médio entre gás natural e petróleo bruto

Até 2009, a relação de preço médio entre gás natural e petróleo bruto era em torno do nível de 10: 1. Comércio de petróleo em barris enquanto o gás natural em milhões de Btu (unidades térmicas britânicas ou mmbtu). A proporção se traduz em 10 mmbtu de gás natural por um barril de óleo.

Pense nisso assim, se o preço do petróleo bruto for de US $ 40 por barril, o que implicaria uma norma histórica (pré-2009) de cerca de US $ 4 por mmbtu para o gás natural.

No mercado de futuros, cada contrato de petróleo bruto da NYMEX representa 1 000 barris, enquanto cada contrato de gás natural da NYMEX representa 10 000 mmbtu. No entanto, os preços cotados para cada bolsa de futuros representam o preço de um barril de petróleo bruto e um mmbtu de gás natural. A relação de preço entre as duas commodities energéticas foi negociada em alta de mais de 48 para 1 em março de 2012, quando o preço do petróleo era superior a US $ 110 por barril e o preço do gás natural era de cerca de US $ 2. 30 por mmbtu. Um retorno dramático às normas de longo prazo antes de 2009 ocorreu a partir de 2012, quando os preços do gás natural começaram a se moverem mais alto. Mesmo que os preços do gás natural se reduzissem, os preços do petróleo bruto caíram ainda mais em uma base relativa.O mercado ostentoso do petróleo bruto, que tirou preços de mais de US $ 107 por barril em junho de 2014 para abaixo de US $ 45 em março de 2015, fez com que o spread caísse abaixo do nível de 16 a 1.

Compreender a relação de preços em produtos de energia concorrentes

Compreender a relação de preços entre duas commodities que competem pelo mesmo uso podem fornecer informações e pistas extremamente importantes quanto à direção futura dos preços.

Quando uma mercadoria se torna mais cara do que a outra, muitas vezes há uma razão para a divergência de preços. No caso do petróleo versus gás natural, ele teve que ver com questões de abastecimento. As reservas prováveis ​​e prováveis ​​de gás natural fizeram com que o preço caísse drasticamente, o que provocou que o spread inter-commodities se movesse muito mais alto do que as normas históricas. Um retorno às normas históricas nos spreads inter-commodities pode ser o resultado da substituição. Os consumidores, que tendem a tomar decisões econômicas sábias como um grupo, muitas vezes evitam uma mercadoria cara ou matéria-prima para um substituto mais barato. Como você pode ver, mudanças na oferta ou na demanda podem causar mudanças nos spreads inter-commodities. Observar essas relações de preços pode ajudar um investidor ou comerciante a entender a dinâmica dos preços. Portanto, a inter-commodity se espalha como aquela entre petróleo bruto e gás natural pode ser uma ferramenta importante para adicionar ao seu caixa de ferramentas de investimento.

Estes spreads são outra variável no cálculo da ciência do investimento.

A informação sobre oferta e demanda de petróleo bruto e gás natural, incluindo níveis de estoque e outros dados de oferta e demanda para cada mercado, está disponível gratuitamente no Instituto Americano de Petróleo e na Administração de Informações de Energia nos Estados Unidos.