O que você precisa saber sobre a taxa de desconto do Fed

A taxa de desconto é uma das ferramentas que o Federal Reserve usa para influenciar a política monetária. Embora seja semelhante à taxa de fundos federais - a taxa de juros de referência ", muitas vezes referida nas discussões sobre a política de taxa de Fed - existem algumas diferenças importantes.

Os bancos estão sujeitos a requisitos de reserva - depósitos adequados para atender a possíveis retiradas. No final de cada noite, alguns bancos ficam abaixo desse requisito, enquanto outros têm fundos excedentes.

Bancos que precisam aumentar os seus fundos overnight, normalmente emprestam de outros bancos à taxa de fundos federados.

As instituições financeiras também têm outros meios de empréstimo, um dos quais é emprestar diretamente do Federal Reserve através da "janela de desconto". "A taxa a que o Fed presta aos bancos através desta facilidade é conhecida como" taxa de desconto ". "

Detalhes da Taxa de desconto

O Fed pode ajustar a taxa de desconto independentemente da taxa de fundos federados. A taxa de desconto geralmente é maior do que a taxa de fundos federados, portanto é usada como último recurso pelos bancos que precisam emprestar. Por exemplo, no início de 2012, a taxa de desconto primária foi de 0. 75%, enquanto a taxa de fundos federais foi direcionada em um intervalo de 0% a 0. 25%. Os mutuários do banco também precisam colocar garantias para emprestar da janela de desconto, e os bancos da Reserva Federal podem optar por não estender um empréstimo de janela de desconto.

Desde janeiro de 2003, houve três tipos de crédito que as instituições depositárias podem adquirir na janela de desconto do Fed: crédito primário, crédito secundário e crédito sazonal.

Cada um tem sua própria taxa de juros. O crédito secundário geralmente é superior ao crédito primário, enquanto o crédito sazonal tende a ser menor.

O subjacente a todos os três tipos de crédito é a intenção da Reserva Federal de manter a liquidez adequada da instituição depositária e de manter as instituições mais fracas fora do problema.

As instituições mais sólidas recebem a taxa de juros do "crédito primário"; instituições menos estáveis ​​mas viáveis ​​recebem a taxa de "crédito secundário", assim como instituições com "dificuldades financeiras severas". A taxa de juros sazonal, como o próprio nome indica, é estendida a instituições menores que atendem mercados regionais com necessidades dependentes do tempo, como bancos que atendem uma comunidade agrícola ou uma comunidade de resorts com necessidades financeiras sazonais muito variadas.

Propósito amplo da "Janela de desconto"

A janela de desconto é discutida mais detalhadamente em um livro branco do Federal Reserve de 2002, que propõe que a sua finalidade seja:

• Disponibilizar fundos em momentos em que as reservas de mercado aberto são insuficientes para atender às demandas e
• Para ajudar as instituições de depósito "financeiramente sólidas", evite descobertos de conta ou déficits de reservas relacionadas.

Por que o Fed ajusta a taxa de desconto?

Como é o caso da taxa de fundos federais, o Comitê Federal de Mercado Aberto - o comitê dentro do Federal Reserve que determina a política de taxas de juros - procura influenciar as taxas de juros para alcançar seu "duplo mandato" de maximizar o emprego e minimizar inflação. Quando o comitê quer apoiar o crescimento econômico, ele estabelece sua taxa alvo baixa.

Quanto menor o custo do dinheiro, em teoria, os indivíduos e as empresas mais prováveis ​​emprestarão para alimentar projetos - como a construção de uma propriedade comercial, que por sua vez coloca as pessoas a trabalhar. Quando o Fed quer reduzir a inflação, pode fazer o contrário: aumentar as taxas de juros para diminuir o crescimento.

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