O dólar, as moedas de commodities e os preços dos produtos de base

O dólar embarcou em uma manifestação maciça a partir de maio de 2014, quando o contrato de futuros do índice de dólar subiu de 78. 93 para 100. 38 em maio de 2015. O aumento de dez meses no valor dos EUA a moeda era incomum, uma vez que uma mudança de mais de 27% na principal taxa de câmbio mundial é um enorme ajuste de valor. O dólar subiu mais alto à medida que a economia da U. S. se recuperou dos efeitos da crise financeira de 2008. O Federal Reserve aplicou ferramentas monetárias para estimular a economia da U. S. após a crise.

A flexibilização quantitativa (QE), influiu o balanço do banco central comprando instrumentos de dívida para manter as taxas de juros baixas. O Fed reduziu as taxas de juros de curto prazo na U. S. para zero nos anos que se seguiram à crise. A teoria da QE e as baixas taxas de curto prazo era que eles proporcionariam estímulo econômico, inibindo a poupança e incentivando empréstimos e gastos.

Quando as políticas monetárias pareciam alcançar seus objetivos em 2014, o dólar subiu mais alto quando o banco central encerrou QE e sinalizou que as subidas das taxas de juros elevariam a taxa do Fed Funds ao nível da taxa de juros zero. As perspectivas de maiores taxas de juros de U. S. fizeram com que o dólar se fortalecesse. Em dezembro de 2015, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros de curto prazo pela primeira vez em nove anos e prometeu 3-4 mais aumentos em 2016. O dólar subiu e as commodities diminuíram.

Os preços das commodities foram menores

Os preços das commodities são altamente sensíveis ao dólar e às taxas de juros. O baixo dólar e taxas de juros historicamente baixas após a crise financeira em 2008 fizeram com que muitas matérias-primas aumentassem para os máximos históricos. O preço do ouro aumentou para mais de US $ 1900 por onça em 2011 e a prata foi negociada para pouco menos de US $ 50 por onça.

Muitas outras commodities lançaram picos de todos os tempos em 2011 e 2012. No entanto, apesar do ambiente de taxas de juros zero e um dólar fraco, a desaceleração econômica na China e menor demanda por matérias-primas de outras áreas do mundo causaram preços de commodities para começam a cair. Quando o rali do dólar começou em 2014, adicionou combustível ao incêndio de baixa nas commodities que eles escolheram vapor de queda. O dólar atingiu altos em 2015 e muitos preços de commodities negociados em mínimos plurianuais no final de 2015 e 2016. Como exemplo, o petróleo bruto vendeu ao menor preço desde 2003 em 11 de fevereiro de 2016, quando atingiu US $ 26. 05 por barril no mês ativo do contrato de futuros de petróleo bruto NYMEX. O açúcar atingiu baixas de pouco mais de 10 centavos por libra em agosto de 2015 e o ouro trocou para baixas de US $ 1046 por onça no final de 2015. O aumento do dólar fez com que o preço das matérias-primas em todos os setores caísse.

As moedas de commodities seguiram

As nações ricas em minerais dependem da receita das vendas de matérias-primas e o mercado ostentoso das commodities teve um impacto adverso nas suas moedas.No auge da manifestação de commodities, levou U. S. $ 1. 10 para comprar um dólar australiano. Quando os preços das commodities atingiram o fundo no final de 2015 e no início de 2016, o valor da moeda australiana tinha caído para uma taxa de câmbio de cerca de 68 U. S. cêntimos para o dólar australiano.

O dólar canadense, outra moeda sensível a commodities passou de mais de U. S. $ 1. 06 em 2011 para pouco mais de 68 centavos no início de 2016. As moedas de outras nações que dependem de suas reservas de recursos naturais e produção de commodities diminuíram. O rublo real e russo brasileiro ambos mergulharam ao lado dos preços das commodities.

Em 2016, o fraco crescimento econômico na U. S. durante o primeiro trimestre e os receios de contágio de economias fracas ao redor do mundo fizeram com que o Fed suspendesse a subida das taxas de juros. Até maio de 2016, o Fed não se moveu para aumentar a taxa do Fed Funds e manter sua promessa em dezembro de 2015 aos mercados.

Uma correção em 2016

A falta de aumentos adicionais nas taxas de juros dos EUA fez com que o dólar corria mais baixo nos primeiros cinco meses de 2016. O índice do dólar caiu para os mínimos de 91. 88 em 3 de maio.

Em resposta, muitos preços das commodities se recuperaram. O petróleo bruto passou de US $ 26. 05, em fevereiro de 2016, baixou mais de US $ 50 por barril no final de maio - um aumento de mais de 92% em menos de quatro meses. Os preços de muitas outras commodities se recuperaram, e as moedas de commodities se elevaram. O dólar australiano recuperou apenas acima de 78 centavos no dólar de U. S., e a moeda canadense avançou para mais de 78 centavos. O rublo real e o rublo russo também se elevaram mais alto do dólar americano em simpatia com os maiores preços das commodities.

A falta de uma nova subida da taxa de juros pelo banco central da U. S. durante os primeiros meses de 2016 mostrou-se marcada pelo dólar e pela alta para commodities e moedas de commodities. No entanto, quando o Fed divulgou as atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de abril em 18 de maio, os mercados traduziram as discussões como uma indicação de que o Fed aumentaria as taxas mais uma vez durante o verão de 2016. Surgiu um aumento imediato no dólar, e muitos preços de commodities e moedas baseadas em commodities se moveram mais baixos. Uma vez que o dólar trocou para novos mínimos em maio e depois aumentou bruscamente, estabeleceu um padrão técnico significativo no gráfico de longo prazo que poderia impulsionar o dólar mais alto e as commodities e as moedas sensíveis a commodities diminuíram nos próximos meses.

Um padrão de negociação de reversão de chave de alta em maio de 2016

Um padrão de negociação de reversão de chave otimista em um gráfico mensal ocorre quando um preço de mercado cai para um nível abaixo do mínimo do mês anterior e fecha o mês acima do mês passado Preço Alto. O dólar norte-americano experimentou este padrão de preços em maio de 2016. O contrato de futuros do índice em dólares negociou em baixas de 91. 88 em maio; a baixa em abril foi de 92. 975. A alta em abril foi de 95. 21, abaixo do preço final do índice de dólar na terça-feira, 31 de maio, resultando no sinal técnico de alta no gráfico mensal de longo prazo.

O último padrão de negociação de inversão de chave de alta no índice de dólar aconteceu em outubro de 2015, quando o índice fechou em 97.005. O sinal técnico de alta provocou um aumento de 100. 60 até dezembro de 2015 - um aumento de 3. 7% em relação ao preço de fechamento de outubro. Outro padrão técnico desse tipo no dólar ocorreu em julho de 2014. O índice de dólar fechou esse mês em 81. 53 e aumentou para 100. 38 em março de 2015 - um aumento de 23% em oito meses, a maior parte do movimento recente pelo dólar . Todos os meses, entre julho de 2014 e março de 2015, o dólar aumentou de valor.

O sinal técnico para o dólar em maio foi um evento altamente significativo. Poderia ter graves consequências para os preços das commodities e as moedas sensíveis às commodities nos próximos meses. Este padrão técnico no gráfico mensal em maio de 2016 está piscando um sinal de perigo para commodities e moedas de commodities que se recuperaram nos últimos meses. No entanto, um relatório de emprego fraco no final de maio fez com que o dólar recuasse mais uma vez, fazendo com que os preços de alguns grampos se movessem mais alto no início de junho. Os mercados, em todas as classes de ativos, viram uma volatilidade crescente. Uma vez que os mercados de commodities tendem a ser o mais volátil de todas as classes de ativos, a continuação de amplas variações de preços provavelmente dominará a ação do mercado em todo o saldo de 2016.