Como um aumento nos preços dos produtos básicos poderia indicar inflação

A inflação é uma condição econômica devastadora. O valor dos bens aumenta, enquanto as moedas tradicionais ou papel-moeda cai em valor em uma base relativa. A inflação não tem sido um problema na economia global desde a crise financeira de 2008. De fato, o contrário tinha sido o caso.

De 2008 a 2015, os bancos centrais e as autoridades monetárias em todo o mundo reduziram as taxas de juros e instituíram políticas de flexibilização quantitativa.

A flexibilização quantitativa é uma ferramenta monetária pela qual os países compram questões de dívida soberanas (e em alguns casos corporativas) para manter baixas as taxas de juros. A política do banco central tinha sido uma tentativa de aumentar os empréstimos e gastos e inibir as poupanças para estimular condições econômicas letárgicas.

A letargia econômica levou a preços mais baixos

Em resposta a uma queda econômica global, a demanda pela maioria das matérias-primas diminuiu. Os preços das commodities entraram em um mercado urso, pelo que os preços se reduziram de 2011/2012 até o final de 2015 e início de 2016.

O preço do petróleo bruto caiu de mais de US $ 100 por barril em meados de 2014 para baixas de US $ 26. 05 em 11 de fevereiro de 2016. O ouro diminuiu de máximos de mais de US $ 1920 em 2011 para baixas de US $ 1045 por onça no final de 2015 e a prata caiu de mais de US $ 49 para menos de US $ 14 por onça no mesmo período. O cobre caiu de mais de US $ 4. 60 por libra a menos de US $ 2, e outros metais; ferrosos e não ferrosos foram para o passeio mais baixo.

A atividade de transporte diminuiu com o índice seco do Báltico caindo para o nível mais baixo da história em fevereiro de 2016. Os preços das commodities haviam sido em um mercado leão secular de 2002 a 2011 e a resposta a economias fracas ao redor do globo provocou uma grande correção no mercado em todo o setor de matérias-primas.

Os banqueiros centrais lidaram com condições econômicas domésticas fracas em suas respectivas nações, a taxa de inflação caiu abaixo das taxas-alvo. Nos Estados Unidos, a economia começou a crescer a um ritmo moderado; a flexibilização quantitativa chegou ao fim e as perspectivas de maiores taxas de juros de curto prazo fizeram com que o dólar subisse a partir de maio de 2014.

Um dólar forte

O dólar é a moeda de reserva do mundo, dada a posição da América como a economia líder mundial. Há uma relação inversa histórica entre os preços das commodities e o dólar, de modo que o dólar subiu quando comparado com outras moedas, os preços das commodities continuaram a cair. Os preços das matérias-primas atingiram mínimos de vários anos no final de 2015 e início de 2016.

Um dólar alto e a continuação de um cenário econômico global fraco pesavam fortemente sobre a demanda por commodities. Ao mesmo tempo, o mercado de touro em commodities que chegou ao fim em 2011/2012 criou enormes inventários de matérias-primas.Uma combinação de grandes estoques e demanda em declínio resultou em menores baixos para os preços dos produtos básicos básicos.

Enquanto isso, o Federal Reserve da U. S. aumentou as taxas de juros pela primeira vez em nove anos em dezembro de 2015 e prometeu três a quatro subidas de taxas em 2016.

No entanto, a autoridade monetária de U. S. ficou sozinha. Na Europa e no Japão, as taxas de juros continuaram a se mover para o território negativo, um evento sem precedentes. O Banco Central Europeu expandiu seu programa de flexibilização quantitativa para incluir questões de dívida corporativa.

O papel da China

A China, uma nação que tem sido o lado da demanda da equação básica de commodities há anos, senão décadas, tem uma desaceleração no crescimento econômico. A população chinesa de mais de 1. 3 bilhões de pessoas e a incrível taxa de crescimento da nação nos últimos anos fizeram com que a força econômica asiática consumisse o que parecia uma quantidade cada vez maior de matérias-primas. No entanto, a recente desaceleração na China reverberou em todo o mundo causando volatilidade em todas as classes de ativos.

O governo chinês lançou uma nova iniciativa ou um "novo normal" onde o governo reconheceu um crescimento mais lento, mas prometeu a estabilidade em níveis mais baixos.

Uma série de desvalorizações cambiais do yuan seguiu. Os preços das commodities diminuíram à medida que as perspectivas de continuação da demanda chinesa em níveis observados nos últimos anos diminuíram.

Commodities Stage a Rebound em 2016

Em resposta a uma combinação de problemas econômicos continuados europeus e japoneses, baixas taxas de juros e flexibilização quantitativa, e um "novo normal" na China, o banco central nos Estados Unidos decidiu que o potencial de contágio econômico do exterior aumentou dramaticamente nos primeiros seis meses de 2016.

Enquanto o Federal Reserve preparou mercados para aumentar a taxa de juros, no primeiro semestre de 2016 o banco central dos EUA deixou as taxas de juros inalteradas. Enquanto o dólar caiu inicialmente de mais de 100 no contrato de futuros do índice de dólar dos EUA para baixas de menos de 92 em resposta à continuação das baixas taxas de dólar, estabilizou em torno do nível 97 no final de julho de 2016. O dólar mais forte não era tanto um reflexão de uma forte economia dos EUA, mas uma indicação de que o dólar é uma moeda estável quando comparado a outras moedas principais em todo o mundo que são fracas.

Gold Moves Higher

Um dos sinais mais incomuns em 2016 tem sido a ação em uma mercadoria que tradicionalmente serviu como moeda ou meio de troca por milhares de anos. O ouro é uma mercadoria ou metal e moeda. Como instrumento de câmbio, o ouro é um ativo valioso detidos pelos bancos centrais do mundo. Essas autoridades monetárias classificam o ouro como um bem cambial. Ao longo dos últimos anos, os bancos centrais do mundo aumentaram a retenção do metal amarelo em uma base líquida. Os maiores aumentos nas explorações de ouro vieram da China e da Rússia.

Em termos de dólar, o ouro se moveu mais alto desde o início de 2016, mesmo quando outros preços das commodities estavam indo para os níveis mais baixos em anos.No entanto, o ouro se moveu mais alto em dólares e em todos os outros termos cambiais em 2016, que tem sido um sinal sinistro do cenário econômico global. O aumento do ouro diante de todas as moedas nos diz que todo o papel-moeda perdeu valor quando comparado ao preço do ouro. O papel-moeda tem o apoio da fé plena e do crédito dos governos que imprimem as notas de câmbio. A ação no mercado de ouro poderia estar fornecendo um sinal sinistro para a condição econômica futura do mundo. Está nos dizendo que a fé nos governos que imprimem dinheiro está em declínio.

Ritmo de preços de commodities

Talvez, tomando um sinal de ouro, outros preços de commodities encenaram manifestações impressionantes a partir de fevereiro de 2016. O petróleo bruto passou de US $ 26. 05 em fevereiro de 2016 para mais de US $ 50 por barril em junho e permaneceu norte de US $ 40 por barril no final de julho. O cobre passou de menos de US $ 1. 94 em janeiro de 2016 para mais de US $ 2. 30 por libra em março e estava acima dos US $ 2. 20 no final de julho. A prata subiu acima do nível de US $ 20, e quase todos os outros preços das commodities se afastaram dos mínimos de vários anos.

Debasement de moeda

O termo para um declínio geral no valor das moedas de papel é o debavimento. A degradação das moedas significa que o poder de compra dos dólares, euros, ienes e outras principais moedas do mundo diminuiu. Agora, é preciso mais dessas notas da moeda para comprar uma onça de ouro, um barril de petróleo e muitas outras moedas do que no final de 2015 e início de 2016. Embora o dólar permaneça alto em contraste com os outros preços das moedas, as taxas de juros ao redor do mundo permanecem historicamente baixos. Existe uma relação inversa histórica entre os preços das matérias-primas e as taxas de juros. Isso porque as taxas de juros mais baixas tornam menos dispendioso a manutenção de estoques de commodities.

A Inflação será Resurgida?

As políticas do banco central de taxas de juros artificialmente baixas e flexibilização quantitativa criaram um ambiente em que os preços das commodities começaram a apreciar. Pode ser o início, mas a ação nas commodities desde o início de 2016 pode ser um presságio de uma onda inflacionária como uma reação das políticas do banco central desde 2008.

O valor do papel-moeda diminuiu ao longo do primeiro semestre de 2016 e se isso A tendência continua, os bancos centrais do mundo podem enfrentar um problema muito maior, um ressurgimento da inflação. Todos e cada um de nós experimentarão os efeitos da inflação em uma base diária, pois nos custará mais para comprar grampos. Se esses sinais de mercado se tornem uma mudança decisiva na economia global, em vez de uma correção de curto prazo nos preços das commodities, indivíduos, empresas e governos poderiam acabar enfrentando custos desenfreados que podem criar mais uma crise econômica nos meses e anos seguintes .