Regulamentos federais bancários e financeiros

Definição: Os regulamentos financeiros federais são normas e leis nacionais que regem bancos, empresas de investimento e companhias de seguros. Eles o protegem do risco financeiro e da fraude.

Na década de 1980, o governo federal começou a desregulamentar. Ele queria permitir que os bancos da U. S. fossem concorrentes globais mais fortes. Isso criou um problema maior. Os países estrangeiros culparam os laxos regulamentos bancários da U. S. pela crise financeira de 2008.

Em novembro de 2008, o G-20 pediu a Washington que aumentasse a regulamentação de hedge funds e outras empresas financeiras. Até então, era muito tarde.

O Dodd-Frank Wall Street Reform Act

Em 2010, o senador Frank Dodd e o deputado Barney Frank finalmente empurraram a reforma bancária. O ato deles exige que os bancos aumentem sua almofada de capital. Dá ao Federal Reserve a autoridade para dividir grandes bancos para que eles não se tornem "muito grandes para falhar". Ele elimina falhas para hedge funds, derivativos e corretores de hipotecas. A "Regra Volcker" proíbe os bancos de Wall Street de possuir fundos de hedge ou usar fundos de investidores para negociar derivativos para seu lucro.

A Dodd-Frank criou uma Agência de Proteção Financeira do Consumidor sob o Departamento do Tesouro da U. S. Isso dá aos estados o direito de regulamentar os bancos e a capacidade de substituir os regulamentos federais pela proteção do público. Também recomenda uma agência independente com autoridade para rever os riscos sistemáticos que afetam todo o setor financeiro.

Reduz o pagamento executivo, dando aos acionistas um voto não vinculativo. A Agência foi originalmente proposta em 2009. O lobby do banco impediu isso. Para mais informações, veja Dodd-Frank Wall Street Reform Act.

Regulamentos em 2013

No final de 2013, o Federal Reserve exigiu que os grandes bancos adicionassem mais ativos líquidos. Isso significava que eles precisavam de ativos, como Tesouros e outros títulos apoiados pelo governo, que poderiam vender rapidamente por dinheiro se outra crise financeira surgisse.

Esse aumento de liquidez teve outro efeito. Os 25 maiores bancos aumentaram suas participações desses títulos em 88% entre fevereiro de 2013 e fevereiro de 2015. Isso impulsionou os rendimentos dos tesouros de longo prazo, apesar de a economia estar melhorando e o mercado de ações crescendo. Para saber mais sobre como isso funciona, consulte Como as obrigações afetam o mercado de ações?

O requerimento do Fed também reduziu a liquidez no próprio mercado de títulos. Muitos bancos mantiveram títulos em vez de comprá-los e vendê-los. Isso tornou mais difícil encontrar compradores quando necessário. Uma liquidez reduzida como essa poderia ter contribuído para o crash do link em 2014. O regulamento do Fed poderia tornar o colapso do mercado obrigatório mais provável. Ao mesmo tempo, reduz a probabilidade de falha de banco em particular.(Fonte: "Overheard on the Street", The Wall Street Journal, 11 de maio de 2015.)

Os regulamentos prevêem outra crise?

Estes regulamentos teriam impedido falhas como a Lehman Brothers de travar a economia eo governo desprevenido. Eles protegem os consumidores de ofertas imateriais de hipotecas e de cartões de crédito.

Os regulamentos não podem impedir o tipo de inovação que criou produtos como credit default swaps. As empresas criam produtos lucrativos em áreas imprevistas.

Os reguladores não podem, e não devem, parar essa inovação. Cabe aos indivíduos se informar e manter-se alerta ao tomar decisões financeiras. (Fonte: "Reforma Financeira", The Economist, 17 de junho de 2009.)

Caso Obama tenha feito mais?

Em sua campanha de 2008, Barack Obama prometeu regulamentos mais duros sobre insider trading. Ele queria agilizar as agências reguladoras, especialmente as que supervisionam os bancos que emprestam do governo. Ele queria estabelecer um grupo de consultoria de mercado financeiro, melhorar a transparência para a divulgação financeira e reprimir as atividades de negociação que poderiam manipular os mercados.

Uma vez eleito, o presidente Obama reuniu uma equipe econômica que apoiou mais regulamentos federais. Obama nomeou o ex-presidente da Reserva Federal, Paul Volcker, para liderar seu Painel Consultivo de Recuperação Econômica.

A Volcker culpou a crise econômica pela má regulamentação do setor financeiro. Ele é um conhecido defensor de restrições mais duras.

A Comissão de Valores Mobiliários está no centro dos regulamentos financeiros federais. O presidente Obama nomeou Mary Schapiro como a presidente. Ela era outra defensora do aumento da regulamentação. Uma das primeiras coisas que fez foi aumentar os regulamentos da própria SEC.

A Federal Reserve assumiu o controle de empresas que eram muito grandes para falhar, como o American International Group Inc. A Federal Deposit Insurance Corporation é responsável por liquidar bancos comerciais antes de falir. Mas essas agências não cobriram hedge funds e corretores de hipotecas.

Sarbanes-Oxley

Em 2002, o Congresso aprovou o Ato Sarbanes-Oxley. Foi uma reação regulatória aos escândalos corporativos da Enron, WorldCom e Arthur Anderson. A Sarbanes-Oxley exigiu altos executivos para certificar pessoalmente contas corporativas. Se a fraude fosse descoberta, esses executivos poderiam enfrentar penalidades criminais. Na época, muitos temiam que esse regulamento dissuadesse os gerentes qualificados de buscar posições de destaque.

Revolução Glass-Steagall

Em 1999, o Congresso revogou a Lei Glass-Steagall. A revogação permitiu aos bancos comerciais investir em derivativos e hedge funds. Também permitiu que os bancos de investimento recebessem depósitos. Ele sinalizou uma mudança para permitir que o mercado se regular. Como resultado, empresas como o Citigroup investiram em swaps de inadimplência de crédito. Essas empresas exigiram bilhões em fundos de resgate em 2008.