Alguns riscos freqüentemente esquecidos ao selecionar ações

Ao construir uma carteira patrimonial de ações individuais, os investidores inteligentes sabem que a gestão de riscos deve ser parte integrante de cada decisão de alocação. Para todas as ações, obrigações, fundos mútuos ou outros investimentos que você compra, existem três riscos distintos que são freqüentemente ignorados, mas que valem a pena proteger; risco comercial, risco de avaliação e risco de venda. Neste artigo, examinaremos cada tipo e descobriremos maneiras de se proteger de um desastre financeiro que poderia se desenvolver se você negligenciar a construção de defesas adequadas contra uma ou mais dessas armadilhas potenciais.

Risco de Investimento # 1: Risco de Negócio

O risco de negócios é, talvez, o mais familiar e fácil de entender de todos os riscos de propriedade de capital. É o potencial de perda de valor através da concorrência, má gestão e insolvência financeira. Há uma série de indústrias que estão predispostas a níveis mais elevados de risco de negócios, como as chamadas empresas de tipo commodities, incluindo companhias aéreas e siderúrgicas, bem como outras que produzem desproporcionalmente riqueza excedentária para os proprietários.

A maior defesa contra o risco empresarial é a presença do valor da franquia. As empresas que possuem valor de franquia são capazes de elevar os preços para se ajustarem ao aumento do trabalho, impostos ou custos materiais. As ações e os títulos das empresas de tipo commodity acima mencionadas não têm esse luxo e, normalmente, diminuem significativamente quando o setor, a indústria ou o ambiente macroeconômico sai de um penhasco.

Risco de Investimento # 2: Risco de Avaliação

Recentemente, encontrei uma empresa que eu absolutamente amo (a empresa continuará sem nome).

As margens são excelentes, o crescimento é estelar, há pouca ou nenhuma dívida no balanço e a marca está se expandindo em vários novos mercados. No entanto, o negócio está negociando a um preço que é até agora superior ao seu lucro líquido atual e médio, não posso justificar a compra do estoque.

Por quê? Não estou preocupado com o risco de negócios. Em vez disso, estou preocupado com o risco de avaliação. A fim de justificar a compra do estoque a este preço alto-céu, tenho que ter certeza absoluta de que as perspectivas de crescimento futuro aumentarão meu rendimento de lucros para um nível mais atraente do que todos os outros investimentos à minha disposição.

O perigo de investir em empresas que parecem sobrevaloradas é que geralmente há pouco espaço para erros. O negócio pode, de fato, ser maravilhoso, mas se ele sofrer um declínio significativo nas vendas em um quarto ou não abrir novos locais tão rapidamente como originalmente projetado, o estoque diminuirá significativamente ou, alternativamente, pisará água durante anos à medida que o excesso de avaliação é queimado fora.Este é um retorno ao nosso princípio básico de que um investidor nunca deve perguntar "A empresa ABC é um bom investimento"; Em vez disso, ele deveria perguntar: "A empresa ABC é um bom investimento a esse preço."

Risco de investimento nº 3: Risco de força de venda

Você fez tudo certo e encontrou uma excelente empresa que está vendendo muito abaixo do que realmente vale a pena, comprando um grande bloco de ações. É janeiro, e você planeja usar o estoque para pagar sua conta de imposto de abril. Grande erro.

Ao colocar-se nesta posição, você apostou em quando seu estoque vai apreciar.

Este é um erro financeiramente fatal. No mercado de ações, você pode estar relativamente certo de o que vai acontecer, mas não quando . Você transformou sua vantagem básica (o luxo de manter permanentemente e ignorar as citações do mercado), em uma desvantagem. Você nunca deve ter dinheiro no mercado de ações que você precisará acessar a qualquer momento nos próximos cinco anos. Se você fizer isso, você está se comportando com extrema imprudência.

Considere o seguinte: se você tivesse comprado ações de grandes empresas, como Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette e The Washington Post Company, a um preço decente em 1987, ainda tiveram que vender as ações em algum momento do ano, você faria foram devastados pelo acidente ocorrido em outubro. Sua análise de investimento pode ter sido absolutamente correta - você realizou três das melhores oportunidades de negócios de longo prazo disponíveis no mercado no momento - mas porque você não tinha o luxo de segurar para o longo prazo, você se abriu até uma enorme quantidade de risco.

Você transformou bons investimentos em especulações desenfreadas.

Ser forçado a vender seus investimentos é realmente algo conhecido como risco de liquidez, o que é importante o bastante. Eu escrevi um artigo separado para ajudá-lo a entender por que isso representa uma ameaça para o seu patrimônio líquido.

A Moral: verifique periodicamente os três riscos e pergunte como expôs seus investimentos de capital são para eles

Há sempre algum grau presente em cada investimento de capital que você compra, seja diretamente através de ações individuais ou mesmo de um fundo mútuo de ações. Ao mesmo tempo, evitando ou minimizando tipos específicos de risco, você pode manter soluços temporários na economia ou nos mercados financeiros de destruir sua riqueza.