Como o mercado de produtos obtidos em 2016

Muitos preços das commodities subiram para os altos níveis durante o mercado de matérias-primas do grande touro que atingiu o pico durante o período de 2008-2012. O preço do petróleo bruto alcançou mais de US $ 147 por barril em 2008. O ouro subiu para máximos históricos de US $ 1920. 70 por onça em 2011 e o cobre subiu para mais de US $ 4. 65 por libra no mesmo ano. Em 2012, o preço do milho subiu rapidamente para mais de US $ 8. 40 por alquejão e a soja alcançou níveis máximos históricos de apenas US $ 18 por bushel.

Durante esses anos, a maioria de todas as commodities apresentaram níveis recordes, já que o dólar de U. S. era fraco e as taxas de juros globais se moviam mais baixas.

Um mercado alto em commodities

A crise financeira global em 2008 causou muita volatilidade para atingir os mercados em todas as classes de ativos e commodities não foram uma exceção. No entanto, as políticas acomodatórias do banco central de flexibilização quantitativa e as baixas taxas de juros de curto prazo que se seguiram à debacle financeira de 2008 foram altamente favoráveis ​​aos preços das matérias-primas. A flexibilização quantitativa é uma ferramenta do banco central que permite a uma autoridade monetária comprar questões de dívida soberanas (e às vezes corporativas). A QE permite que os bancos centrais influenciem as taxas de juros a médio e longo prazos enquanto imprimem dinheiro para comprar títulos. Além disso, quando essas autoridades monetárias diminuem as taxas de juros de curto prazo, estimula as pressões inflacionárias incentivando empréstimos e gastos e inibindo a poupança.

Os preços dos produtos básicos tendem a responder às pressões inflacionistas, e é por isso que eles apreciaram dramaticamente a partir de 2008-2011, quando os bancos centrais embarcaram em um caminho estimulante para combater as pressões deflacionárias e recessivas tanto no mercado interno como global economia.

O mercado do touro chega ao fim

A economia dos EUA é a maior do mundo e quando começou a ficar claro que os riscos após a crise de 2008 estavam em declínio, o banco central começou a enviar sinais de que QE iria acabar e as taxas de juros de curto prazo não permaneceriam em zero para sempre.

À medida que a economia na U. S. melhorou depois de 2011 os preços das commodities começaram a cair. No setor de grãos, a seca de 2012 permitiu que o touro ficasse por mais um ano para os preços das commodities 2013-2015, uma vez que uma classe de ativos fez baixas baixas e baixos baixos. No final de 2015 e início de 2016, muitas matérias-primas caíram em mínimos plurianuais. O petróleo bruto negociou todo o caminho até US $ 26. 05 por barril em meados de fevereiro de 2016, mais de 82% abaixo do pico de 2008. O ouro caiu para US $ 1046 no final de 2015, mais de 45% de desconto em 2011. O cobre foi negociado para menos de US $ 1. 94 no início de 2016, 58 por cento abaixo dos máximos de 2011. Há muitos outros exemplos. As commodities agrícolas, os metais, os preços da energia e os minerais caíram para os níveis mais baixos nos anos até o início de 2016.

Os produtos básicos são ativos valiosos no mundo que são altamente sensíveis às movimentações em mercados monetários e de renda fixa. O dólar é a moeda de reserva do mundo, e é o mecanismo de preços de referência para matérias-primas. Quando o dólar fortalece as commodities tendem a diminuir e quando enfraquece outras moedas, os preços das matérias-primas tendem a apreciar. Quando se trata de taxas de juros, taxas mais elevadas aumentam o custo de transportar estoques de matérias-primas, enquanto a menor taxa de juros faz exatamente o contrário.

Quando se tornou evidente que o banco central da U. S. iria encerrar a QE em 2014 e começar a aumentar as taxas de juros em 2015, o dólar se valorizava em relação a outras moedas, e os preços das commodities diminuíram. Quando o Fed aumentou as taxas pela primeira vez em nove anos em dezembro de 2015 e prometeu 3-4 mais esses aumentos em 2016, muitos preços das commodities se moveram para mínimos plurianuais no final de 2015 e início de 2016.

Principais produtos básicos no início de 2016

2016 começou com uma moda feia; o mercado de ações doméstico chinês mergulhou, e muitos outros índices de ações em todo o mundo seguiram em um caso de contágio asiático. A China é o lado da demanda da equação fundamental para commodities, já que a nação tem a maior população e crescimento do mundo nas últimas décadas, levou os chineses a aumentar as compras de matérias-primas.

À medida que o mercado de ações chinês caiu em cascata, deu ao banco central da U. S. motivo para pausar quando se tratava de sua política de aumentar as taxas de juros. O dólar recuou dos máximos de 100 no contrato de futuros do dólar e os preços das matérias-primas caíram. Em 11 de fevereiro, quando o índice S & P500 registrou uma perda de 11,5 por cento no ano, o índice Baltic Dry caiu para mínimos históricos de 290. O Índice Báltico Dry mede a atividade de transporte de cargas a granel seco em todo o mundo. A atividade nos mercados de commodities parou. No entanto, 11 de fevereiro marcou os mínimos para muitos ativos, e os mercados começaram a melhorar nas semanas e nos meses que se seguiram.

Enquanto isso, o U. S. Fed permaneceu na margem e não aumentou as taxas. No começo, era o potencial do contágio asiático que impediu o Fed de aumentar a taxa de juros. À medida que June se aproximava, um referendo no Reino Unido para sair da União Européia ameaçava aumentar a volatilidade nos mercados mundiais. Enquanto a sabedoria convencional era que a U. K. permaneceria dentro da Europa, os mercados do balanço de 24 de junho surpreenderam quando votaram para sair. Brexit deu ao Fed outra razão para ficar à margem. Durante todo o tempo, os preços das commodities subiram com o ouro liderando o caminho. O metal amarelo negociou até mais de US $ 1384 na sequência do voto Brexit e a prata subiu acima de US $ 21. Ambos os metais preciosos retiraram-se nos meses que se seguiram aos altos níveis de julho, mas outras commodities se apresentaram de forma espetacular.

O petróleo bruto subiu de apenas US $ 26 por barril em fevereiro para mais de US $ 50 no início de outubro. O preço do açúcar aumentou de 10. 13 centavos por libra em agosto de 2015 para mais de 24 centavos em 29 de setembro de 2016.Os preços do minério de ferro, zinco, estanho, níquel e lideraram todos os ganhos de dois dígitos registrados em 2016. Em talvez o sinal mais revelador para os mercados de matérias-primas, o índice seco do Báltico subiu de 290 em fevereiro para 915 no início de outubro, um ganho de mais de 215%.

Durante todo o tempo, o banco central da U. S. não aumentou as taxas de juros, fornecendo suporte para muitos preços das matérias-primas.

Um novo touro emerge de perspectivas de commodities

Parece que os preços das matérias-primas atingiram um fundo significativo com base na ação de preços que seguiu esses mínimos. Os mercados raramente se movem em linha reta, e enquanto as commodities são talvez as mais voláteis de todos os ativos, não são exceções. No entanto, a classe de ativos de matérias-primas registrou ganhos impressionantes em 2016, aumentando em mais de 10% nos primeiros três quartos do ano.

Embora o Federal Reserve de U. S. provavelmente aumentará a taxa do Fed Funds na reunião de dezembro ou no início de 2017, essa taxa só aumentará para 50-75 pontos base, o que ainda é um nível historicamente baixo. Enquanto isso, as taxas de juros na Europa e no Japão permanecem em território negativo. As baixas taxas de juros continuam a fornecer suporte para commodities à medida que o mercado se dirige para 2017. Além disso, o mercado de mercado de urso desde 2012 até o início de 2016 fez com que muitos produtores de alto custo saíssem do mercado, o que significa que a produção está nas mãos de mais fortes e bem- entidades capitalizadas. Ao mesmo tempo, há evidências de que os estoques maciços de matérias-primas têm diminuído em um momento em que a produção desacelerou e a demanda está aumentando. Além disso, as tendências demográficas continuam a apoiar a justificativa de que mais pessoas no mundo exigirão mais commodities nos próximos anos. A teoria econômica clássica e o senso comum dita, à medida que a demanda aumenta, os estoques caem e os preços aumentam.

Cada mercadoria possui características individuais de oferta e demanda. Há tantos fatores que entram em jogo quando se trata do caminho de menor resistência para os preços das matérias-primas, incluindo clima, tendências econômicas e políticas globais e outras pressões endógenas e exógenas. No entanto, como uma classe de ativos, as commodities parecem ter feito um fundo significativo no final de 2015 e no início de 2016 e agora o caminho da menor resistência será maior nos meses e anos vindouros.

Os preços das matérias-primas são alguns dos ativos mais voláteis que comercializam. De forma rotineira, a volatilidade das commodities excede a variação nas classes de ações, obrigações, moeda e outros ativos, portanto; A estrada mais alta será qualquer coisa menos um passeio suave. 2016 é susceptível de ser lembrado como um ano em que o mercado de commodities, como uma classe de ativos, se tornou mais alto e isso deveria levar mais investidores e comerciantes de volta aos mercados que abandonaram nos últimos anos.

Alguns conselhos sobre a aproximação dos mercados de commodities

Todos adoram um mercado de touro porque, psicologicamente, é muito mais fácil ir muito tempo do que tomar uma posição curta. Aumentar a participação de especuladores e investidores servirá para aumentar a liquidez e às vezes, a volatilidade no mundo das commodities.Uma das regras de ouro para investir em commodities é que a compra de quedas de preços durante os ciclos de mercado de touro tende a produzir ótimos resultados. Em uma classe de ativos volátil, é sempre melhor abordar os mercados com cautela. Comprar quando os preços estão corrigindo mais baixo a curto prazo aumenta as chances de lucrar, já que a tendência principal acabará por levar os ativos mais elevados. Quando se trata de produtos ETF e ETN, os veículos desalavancados são apropriados para negociação a médio prazo. No entanto, a maioria aproxima os veículos alavancados adequadamente. Embora seja tentador comprar ETFs ou ETN alavancados e mantê-los, esses produtos são mais eficazes quando empregados em uma base de curto prazo. Negociar ou investir em produtos alavancados são apropriados para posições intra-dia e não devem permanecer em carteiras por mais de um punhado de dias. Uma das virtudes mais importantes de um comerciante ou investidor de commodities de sucesso é a capacidade de exercer disciplina e manter um plano de negociação. Ao considerar uma posição de investimento, estabeleça um plano incluindo o risco que você está disposto a tomar e certifique-se de que a recompensa que você procura é igual ou superior a esse risco. Uma vez que você toma uma posição, fique atento ao seu plano. Lembre-se sempre, não se preocupe em perder uma oportunidade, lucrar com muito cedo ou sofrer uma perda. No mundo volátil das commodities que investem, há sempre outra chance ao virar da esquina.