Como os hedge funds afetam a economia dos EUA

Os fundos de hedge têm um impacto excessivo e amplamente escondido na economia. Uma vez que não estão tão regulamentados quanto os mercados de ações, títulos ou commodities, é difícil descobrir o que eles realmente compram ou vendem. Estima-se que eles possuem entre 10% -50% de algumas bolsas de valores e compõem metade do volume de negociação diário. Seu crescimento acelerou desde 2000, e também tem volatilidade em muitas classes de investimento.

O que os torna tão influentes? Primeiro, seu uso de alavancagem permite que eles controlem mais títulos do que se estivessem simplesmente comprando por muito tempo. eles usam derivados significa que, com pouco dinheiro real investido, eles têm a capacidade de criar grandes balanços no mercado. Estes incluem contratos de opções que lhes permitem colocar uma pequena taxa para comprar ou vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data especificada. Eles podem vender ações curtas, o que significa que eles emprestam o estoque do corretor para vendê-lo e prometem devolvê-lo no futuro. Eles compram contratos de futuros que os obrigam a comprar ou vender uma garantia, commodity ou moeda, a um preço acordado em uma determinada data no futuro.

Em segundo lugar, eles usam programas de comércio de computadores que acentuam qualquer tendência. Esta é realmente a única forma de qualquer um superar o mercado. Eles estão basicamente apostando que seus sofisticados programas de computador e análise permitirão que eles sejam mais comuns do que não.

Em terceiro lugar, os fundos de hedge dependem fortemente do financiamento de curto prazo através de instrumentos do mercado monetário. Estas são normalmente formas muito seguras de levantar dinheiro, como fundos do mercado monetário, papel comercial emitido por corporações de alto risco e CDs. O hedge funds compra e revende os pacotes destes instrumentos aos investidores para gerar dinheiro suficiente para manter suas contas de margem ativas.

Os fardos são derivados, como papel comercial com suporte de ativos.

Geralmente, isso funciona bem. No entanto, durante a crise financeira, muitos investidores ficaram tão em pânico que venderam mesmo esses instrumentos seguros para comprar títulos do Tesouro 100% garantidos. Como resultado, os fundos de hedge não conseguiram manter suas contas de margem, e foram forçados a vender títulos a preços de pechinchas, o que piorou a queda no mercado de ações. Para mais, veja 17 de setembro de 2008 Run on Money Markets.

Em quinto lugar, os fundos de hedge ainda estão largamente não regulamentados. Eles podem fazer investimentos sem escrutínio pela SEC. Ao contrário dos fundos mútuos, eles não precisam informar trimestralmente sobre suas participações. Isso significa que ninguém realmente sabe o que eles estão investidos.

Como eles criam bolhas de ativos

O dono do fundo de hedge mais rico do mundo, George Soros, disse que os hedge funds realmente influenciam os mercados em um loop de feedback.Se alguns dos seus programas comerciais chegarem a conclusões semelhantes sobre oportunidades de investimento, ele desencadeia os outros a reagirem.

Por exemplo, digamos que os fundos começam a comprar dólares da U. S. no mercado de divisas, elevando o valor do dólar em uma porcentagem ou duas. Outros programas retomam a tendência e alertam seus analistas para comprar. Esta tendência pode ser acentuada se os modelos de computadores também se ocupem do apoio a tendências macroeconômicas, como a guerra na Ucrânia, uma eleição na Grécia e a sanção em oligarcas russos.

O modelo leva em conta todas essas coisas e alerta ainda os analistas para venderem euros e comprar dólares. Embora ninguém sabe com certeza, o índice de dólar subiu 15% em 2014, enquanto o euro caiu para uma baixa de 12 anos.

Outras bolhas de ativos recentes eram tão repentinas e ferozes. O mercado de ações subiu quase 30% em 2013, os rendimentos do Tesouro caíram para uma baixa de 200 anos em 2012, e o ouro subiu para quase US $ 1, 900 onças em 2011. Os preços do petróleo subiram para um máximo histórico de US $ 145 o barril em 2008 , mesmo que a demanda tenha caído graças à recessão. A bolha de ativos mais prejudicial de tudo foi o comércio de fundos de hedge em títulos garantidos por hipotecas em 2005.

Como eles o afetam

Se você possui quaisquer títulos de capital aberto, seja total ou através do seu 401 (k), IRA, ou plano de pensão, você é afetado por fundos de hedge. Os comerciantes de fundos Hedge reduziram drasticamente o custo do petróleo.

Isso teve um enorme impacto na economia. Os preços do petróleo são um componente da inflação, que afeta a capacidade de compra dos consumidores. Uma vez que os produtos de consumo são quase 70% da economia da U. S., a expansão do poder de compra do consumidor impulsionou o crescimento doméstico. Por outro lado, os fabricantes da U. S. estão sendo atingidos pelo dólar forte. Isso reduziu o crescimento das exportações.

Hedge funds também afetaram o setor bancário. Os grandes bancos estão se concentrando cada vez mais nos maiores clientes de hedge funds. Por exemplo, o Citi recebe as maiores comissões comerciais do "Focus Five". Estas são as maiores empresas de hedge funds: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management e Carlson Capital. Pequenas empresas estão tendo dificuldade em obter financiamentos. (Fonte: "Você nos pagou apenas US $ 1 milhão? Get in Line," Bloomberg, 23 de março de 2016.)

FAQ de fundos de hedge

• Quem investe em hedge funds?
• Como os hedge funds impactam o mercado de ações?
• Posso Hedge Sem um Fundo?
• Causaram a crise financeira?
• O que realmente causou a crise da hipoteca subprime?
• Qual foi o papel dos derivados na criação de crises em 2008?
• O que foi a crise do fundo de hedge LTCM?