Como os mercados internacionais afetam as ações dos EUA

A Netflix Inc. (NFLX) anunciou que acrescentaria apenas dois milhões de assinantes internacionais durante os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2016 em comparação com estimativas de Wall Street de 3. 5 milhões. Com os investidores preocupados com o aumento do mercado de U. S., a expansão internacional tornou-se uma prioridade para o provedor de streaming de vídeo, pois parece justificar um múltiplo de preços e ganhos elevado. As ações responderam às notícias caindo mais de 10% menor nos dias seguintes.

A crescente dependência da Netflix nos mercados internacionais é uma tendência que está se tornando cada vez mais comum entre as empresas da U. S. Enquanto muitas dessas empresas começaram a servir os consumidores da U. S., as taxas de crescimento a longo prazo as empurraram para competir nos mercados internacionais. As grandes empresas do S & P 500 geram cerca de metade de suas vendas de fontes internacionais, incluindo mercados desenvolvidos e emergentes ao redor do mundo.

Neste artigo, analisaremos alguns dos benefícios e desvantagens dessas tendências e como os investidores podem analisar o impacto em suas carteiras.

Benefícios e desvantagens

Há muitas maneiras pelas quais as empresas se beneficiam de vender produtos e serviços aos mercados internacionais. É claro, o maior benefício é que eles têm um mercado endereçável maior, o que aumenta o potencial de receita de longo prazo das empresas. Os investidores se beneficiam do aumento da diversificação das receitas, o que tende a melhorar os retornos ajustados ao risco de longo prazo.

Uma desaceleração na U. S. teria menos impacto negativo em uma empresa com 50% de suas vendas no exterior.

A desvantagem da venda de produtos e serviços a nível internacional é que uma empresa depende da saúde de diferentes economias. Por exemplo, a U. S. tem sido forte em 2016 e a exposição da Netflix a mercados globais mais lentos acabou prejudicando-os.

Essas empresas também podem ter maiores correlações para os índices globais de ações globais, uma vez que tendem a ser empresas maiores com vendas que dependem da saúde econômica global.

Os investidores devem considerar cuidadosamente esses benefícios e desvantagens ao construir suas carteiras. Muitas vezes, o maior erro que os investidores fazem é não conseguir perceber que o S & P 500 oferece algum nível de diversificação internacional. Um portfólio que detenha metade dos índices S & P 500 e metade do patrimônio global pode realmente ter mais exposição internacional do que o investidor perceber. É importante olhar para todos esses fatores, a fim de construir a exposição que um investidor deseja.

Analisando o Impacto

A maioria das empresas divulga os dados de vendas internacionais na seção de MD & A dos seus arquivos de 10-K ou 10-Q SEC ou na descrição comercial no topo dos 10-K.Ao olhar para esses números, é importante que os investidores analisem as tendências ao longo do tempo, bem como os números atuais, para ter uma boa idéia de onde a exposição internacional se dirige. Também pode ser uma boa idéia olhar os dados de concentração do cliente que podem ser encontrados nas mesmas seções dos relatórios.

Quando se trata de fundos negociados em bolsa (ETFs), os investidores podem encontrar a informação no prospecto do fundo.

A maioria dos prospectos da ETF fornece uma descrição detalhada da exposição do país, da exposição da indústria e de outros elementos importantes. Os investidores também podem encontrar essa informação em sites da indústria como ETFdb. com, que fornece esses tipos de quebras em todos os ETFs que rastreia através do seu sistema, agregando os dados.

Pode não ser necessário rastrear as porcentagens exatas de vendas internacionais, mas a informação é útil ao analisar os riscos associados a grandes posições individuais. Também vale a pena procurar riscos específicos que possam surgir em vez de uma exposição global. Por exemplo, uma empresa com forte exposição à Índia pode justificar um segundo aspecto, se a economia indiana mostrou sinais de desaceleração ao lado de outros mercados emergentes.

A linha inferior

Os mercados internacionais têm um enorme impacto nas ações domésticas e é importante que os investidores quantiquem esse risco ao construir suas carteiras.

Os investidores podem encontrar esta informação examinando limas de 10-K e 10-Q para ações individuais ou prospectos para ETFs. Embora a exposição internacional não seja ruim, os investidores devem procurar fatores de risco específicos que possam influenciar suas carteiras para evitar surpresas inesperadas.

Os investidores também devem manter um olho na saúde geral da economia global, dado que quase metade das vendas da S & P 500 são provenientes de fontes internacionais. Esses números só devem aumentar ao longo do tempo, já que as empresas domésticas olham internacionalmente para oportunidades de crescimento.