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O impacto dos fundos de hedge no mercado de ações cresceu substancialmente na última década. De acordo com algumas estimativas, eles controlam 10% das ações nas bolsas de valores da U. S. Isso inclui a Bolsa de Nova York, NASDAQ e BATS. O Credit Suisse estima que seu impacto pode ser ainda maior. Eles podem controlar metade das Bolsas de Valores de Nova York e Londres. (Fonte: "Os reguladores dos EUA crescem alarmados sobre os hotéis do Hedge Fund," International Herald Tribune, 1 de janeiro de 2007.)
Como eles comercializam frequentemente, eles são responsáveis por um terço do total do volume diário na NYSE sozinho. Estima-se que 8 000 fundos de hedge estejam operando globalmente. A maioria está nos Estados Unidos. Existe uma alta concentração no estado de Connecticut.
Pesquisadores descobriram que os hedge funds contribuem positivamente para O mercado de ações, mas quando suas fontes de capital se secam, elas podem ter um impacto negativo devastador (Fonte: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, "Hedge Fund Holdings and Stock Market Efficiency", Federal Reserve Board, Maio de 2014.)
Duas vantagens
Os fundos de hedge tornam o mercado de ações menos arriscado. Isso porque eles usam estratégias de investimento baseadas em dados sofisticadas. Ele permite que seus analistas encontrem mais informações sobre empresas individuais do que um investidor médio poderia. Eles exploram e adotam de todas as ações com preços injustos. Isso faz com que os preços das ações sejam mais valorizados.
Ao reduzir o risco, os hedge funds reduzem a volatilidade do mercado de ações.
Muitos fundos de hedge são investidores muito ativos. Eles compram ações suficientes para votar no conselho da empresa. Eles têm uma influência sobre o estoque dessa empresa que eles podem forçar a empresa a comprar back stock e melhorar os preços das ações. Eles também podem fazer com que a empresa venda ativos ou empresas de baixo valor, tornando-se mais eficiente e lucrativo.
Cinco desvantagens
Os fundos de hedge também aumentam o risco. Isso porque eles usam estratégias quantitativas semelhantes. Seus programas de computador podem chegar a conclusões semelhantes sobre oportunidades de investimento. Eles afetam o mercado comprando o mesmo produto, como títulos garantidos por hipotecas, ao mesmo tempo. À medida que os preços aumentam, outros programas são ativados e criam ordens de compra para o mesmo produto. É assim que eles criam bolhas de ativos. Basta ver os preços da habitação em 2005, o petróleo em 2008, o ouro em 2011, os títulos do Tesouro em 2012, o mercado de ações em 2013 e o dólar dos EUA em 2014.
Em segundo lugar, o uso de derivados de hedge funds significa que, com pouco dinheiro real investido, eles têm a capacidade de criar grandes balanços no mercado. Estes incluem contratos de opções que lhes permitem colocar uma pequena taxa para comprar ou vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data especificada.Eles podem vender ações curtas, o que significa que eles emprestam o estoque do corretor para vendê-lo e prometem devolvê-lo no futuro. Eles compram contratos de futuros que os obrigam a comprar ou vender uma garantia, commodity ou moeda, a um preço acordado em uma data especificada no futuro.
Em terceiro lugar, os fundos de hedge dependem fortemente do financiamento de curto prazo através de instrumentos do mercado monetário.
Estas são geralmente formas muito seguras de levantar dinheiro, como fundos do mercado monetário, papel comercial emitido por empresas de alto crédito e CDs. O hedge funds compra e revende os pacotes destes instrumentos aos investidores para gerar dinheiro suficiente para manter suas contas de margem ativas. Os pacotes são derivados, como papel comercial com suporte de ativos.
Geralmente, isso funciona bem. Mas durante a crise financeira, muitos investidores ficaram tão em pânico que vendiam até mesmo esses instrumentos seguros para comprar títulos do Tesouro garantidos por 100%. Como resultado, os fundos de hedge não conseguiram manter suas contas de margem, e foram forçados a vender títulos a preços de pechinchas, o que piorou a queda no mercado de ações. Para mais informações, consulte 17 de setembro de 2008, Run on Money Markets.
Em quarto lugar, eles usam essa dívida de curto prazo como alavanca para comprar os derivados de risco.
Essa é a única maneira que qualquer um pode superar o mercado. Eles estão apostando que seus sofisticados programas de computador e análises permitirão que eles sejam mais comuns do que não.
Em quinto lugar, os fundos de hedge ainda estão largamente não regulamentados. Eles podem fazer investimentos sem escrutínio pela Securities and Exchange Commission. Ao contrário dos fundos mútuos, eles não precisam informar trimestralmente sobre suas participações. Isso significa que ninguém sabe quais são seus investimentos.
Como eles o afetam
Se você possui ações, quer de forma definitiva, quer através do seu 401 (k), IRA ou plano de pensão, você é afetado por fundos de hedge.
Hedge Funds FAQ
- Quem investe neles?
- Causaram a crise financeira?
- O que foi a crise do fundo de hedge LTCM?
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