Como a Estratégia de Investimento de Renda

Quando você estabelece sua carteira de investimentos, sua corretora, agente de custódia global, consultor de investimento registrado, empresa de gerenciamento de ativos, planejador financeiro ou empresa de fundos mútuos solicitará que você identifique a estratégia de investimento que você planeja utilizando para gerenciar seu dinheiro. Na maioria das vezes, eles vão fazê-lo no formulário de conta, tendo você selecionado de uma lista de verificação pré-existente que pode incluir coisas como "preservação do capital", "crescimento", "especulação" e "renda".

Estes são conhecidos como um mandato de investimento. É o último - investimento de renda - que eu quero falar com você sobre neste artigo.

O que é uma estratégia de investimento de renda? Como funciona? Quais são os seus benefícios e deficiências? Por que alguém escolheria as alternativas? Grandes perguntas, tudo. Vamos mergulhar neles para que você possa emergir com uma melhor compreensão dos tipos de investimentos que podem ser mantidos em um portfólio de estratégia de renda, bem como o custo de oportunidade que você irá incorrer ao não optar por uma das outras abordagens comuns.

1. O que é uma Estratégia de Investimento de Renda?

A frase "estratégia de investimento em renda" refere-se à criação de uma carteira de ativos especificamente adaptados para maximizar a renda passiva anual gerada pelas participações. Em menor grau, a manutenção do poder de compra após os ajustes da inflação é importante. Uma preocupação terciária é o crescimento, de modo que os reais dividendos reais, juros e rendas estão aumentando mais rapidamente do que a taxa de inflação.

2. Qual é o objetivo da Estratégia de Investimento de Renda?

A razão pela qual os investidores agrupam uma carteira de renda é produzir um fluxo constante de dinheiro que pode ser gasto hoje, bombeado de uma coleção de ativos de rendimento acima da média; dinheiro que pode ser usado para pagar contas, comprar mantimentos, comprar remédios, apoiar causas caritativas, cobrir mensalidades para membros da família ou qualquer outro propósito.

3. Quais tipos de investimentos são usados ​​para construir uma carteira de estratégia de renda?

A alocação específica de ativos entre as diferentes classes de ativos variará com o tamanho da carteira, as taxas de juros disponíveis no momento em que a carteira é construída e uma série de outros fatores, mas, em geral, uma estratégia de renda exigirá alguma mistura de:

• ações de blue chip seguras, seguras e com dividendos com balanços conservadores que têm uma longa história de manutenção ou aumento do dividendo por ação, mesmo durante recessões econômicas horríveis e queda no mercado de ações
• Obrigações e outros títulos de renda fixa incluindo títulos do Tesouro, títulos corporativos e títulos municipais, conforme apropriado, com base nas características fiscais da conta (e.g. , você nunca faria títulos municipais isentos de impostos em um Roth IRA ou outro abrigo fiscal sob quase qualquer conjunto de circunstâncias concebíveis)
• Imóveis incluindo propriedade total de propriedade (talvez através de uma companhia de responsabilidade limitada) ou através de investimento imobiliário trusts, conhecidos como REITs. Estes últimos têm perfis de risco significativamente diferentes e o investidor pode ser diluído fora de seu patrimônio se a equipe de gerenciamento não for suficientemente conservadora, mas um REIT bem comprado pode resultar em uma criação substancial de riqueza. Por exemplo, durante o último colapso do mercado em 2008-2009, alguns REITs perderam 60%, 70%, 80% + de seu valor de mercado quando os dividendos de aluguel foram reduzidos. Os investidores que compraram esses valores mobiliários quando o mundo estava desmoronando já extraíram, em alguns casos, o preço de compra total em dividendos em dinheiro agregados (as administrações foram rápidas em transformá-los novamente quando as condições melhoraram, conforme exigem a lei para distribuir 90% de seu lucro líquido para se qualificar para a isenção da tributação corporativa) e agora estão recebendo 15% ou 20% + dividend yield-on-cost
• Master limited partnership ou MLPs. Estas são parcerias especiais de capital aberto negociadas publicamente, que podem ser extraordinariamente complexas a partir de uma perspectiva fiscal, oferecendo a capacidade de proteger as distribuições do imposto devido a coisas como amortizações ou amortizações. Os MLPs são, principalmente, embora não exclusivamente, nas indústrias de ativos difíceis, particularmente aquelas em torno de energia, como oleodutos e refinarias. Os investidores de renda devem ser extremamente cautelosos sobre a realização de MLPs em uma conta de corretagem que tenha capacidade de margem devido a uma situação que pode desenvolver em que você não vende suas participações, mas, para fins fiscais, elas são consideradas vendidas, provocando impostos sobre ganhos de capital e forçando você arrecadar dinheiro. Os detalhes estão muito além do escopo deste artigo, mas se você possuir MLPs, crie uma corretora segregada em dinheiro ou uma conta de custódia. (Se você tem um valor líquido de tamanho decente e é extremamente averso ao risco, você pode querer mantê-los através de uma empresa de responsabilidade limitada especialmente criada.)
• Unidades de royalties. Estes são fundos fiduciários de capital aberto (diferentes dos fundos de investimento unitários básicos) que, em muitos casos, não estão autorizados a crescer, mas que possuem uma coleção de ativos que devem ser gerenciados e o produto distribuído pelo administrador, muitas vezes um banco. Esses trusts tendem a manter o direito a royalties em poços de petróleo e gás natural, tornando-os extremamente voláteis. Além disso, eles têm vidas finitas. Chegará um ponto em que eles expirarão e desaparecerão, então você deve ter certeza absoluta de que você está pagando um preço racional relativo às reservas comprovadas em uma estimativa conservadora do valor que provavelmente receberá para a mercadoria quando ela for vendida. Esta é uma área onde é melhor não pisar, a menos que você seja um especialista, porque provavelmente você vai perder dinheiro. Ainda assim, eles podem ser ferramentas maravilhosas nas circunstâncias corretas, ao preço certo, para alguém que tenha uma compreensão profunda dos mercados de energia, minerais ou commodities.
• contas do mercado monetário, fundos mútuos do mercado monetário e suas alternativas. Embora não sejam o mesmo - uma conta do mercado monetário é um tipo de produto segurado pela FDIC oferecido por um banco, enquanto um fundo mútuo do mercado monetário é um fundo mútuo especialmente estruturado que investe em certos tipos de ativos e que o preço da ação está vinculado para $ 1. 00 - quando as taxas de juros são amplas em relação à inflação, essas duas alternativas de caixa podem ser uma forma magnífica de estacionar fundos excedentes. Na década de 1990, por exemplo, você poderia facilmente colocar 10%, 20%, 30% + de seu portfólio em fundos do mercado monetário e coletar 4% ou 5% + em seu dinheiro sem tomar qualquer dos riscos que você encontra em ações, reais propriedade, ou a maioria das outras classes de ativos.
• Os ativos exóticos ou não padrão, como certificados de garantia fiscal ou propriedade intelectual (direitos autorais, marcas registradas, patentes e acordos de licenciamento) podem ser uma mina de ouro para o tipo certo de pessoa que entende o que está fazendo. Recentemente, fiz um estudo de caso no meu blog pessoal da compositora Dolly Parton, que acumulou uma fortuna pessoa estimada entre US $ 450 milhões e US $ 900 milhões, principalmente na parte de trás de um portfólio de direitos autorais de 3 000 músicas, que ela usou para financiar um parque temático um império que agora gasta dinheiro nos bolsos da venda de ingressos, acomodações hoteleiras, restaurantes, direitos de licenciamento e lembranças. Não pise aqui, a menos que você saiba o que está fazendo porque pode ser desastroso.
• Reservas de caixa, muitas vezes constituídas por contas de cheques e poupança seguradas pela FDIC e / ou Letras do Tesouro da U. S., que são o único equivalente de caixa em larga escala aceitável quando a segurança absoluta do principal não é negociável. Idealmente, um portfólio de estratégia de renda terá dinheiro suficiente para manter pelo menos 3 anos de pagamentos se os outros ativos parar de gerar dividendos, juros, aluguéis, royalties, renda de licenciamento ou outras distribuições.

4. Quais são os prós e contras de uma carteira de estratégia de investimento em renda?

A maior vantagem de optar por uma estratégia de renda é que você ganha mais dinheiro antecipadamente. A maior desvantagem é que você renuncie a muitas riquezas futuras, pois suas participações estão enviando o dinheiro de reposição para você, não reinvestir para o crescimento. É muito difícil para uma empresa como a AT & T ou a Verizon, que está enviando a maior parte do lucro para a porta em um dividendo em dinheiro, de modo que é mais do que o dobro oferecido no mercado de ações como um todo, para crescer tão rápido como um negócio como Chipotle Mexican Grill, que é consideravelmente menor e mantém seus ganhos para abrir novos locais.

Além disso, é muito mais difícil para um investidor de estratégia de renda aproveitar coisas como alavancagem de imposto diferido porque a maior parte da renda virá sob a forma de pagamentos em dinheiro hoje, o que significa pagamentos de impostos no ano recebido.

5. Quais tipos de investidores optaram por uma carteira de estratégia de renda?

Abrumadoramente, aqueles que preferem a abordagem da estratégia de renda se enquadram em um dos dois campos. O primeiro é alguém que está aposentado e quer viver o seu dinheiro no máximo possível sem invadir muito o principal.Ao optar por estoques de maior crescimento, maior pagamento, títulos, imóveis e outros ativos, ele ou ela pode conseguir isso.

O segundo é uma pessoa que recebe muito dinheiro em algum tipo de ganhos extraordinários - vendendo um negócio, ganhando uma loteria, herdando de um parente, seja o que for. Se o dinheiro pudesse fazer uma grande diferença em seu padrão de vida, mas eles querem se certificar de que está lá para o resto de suas vidas, eles podem optar pela estratégia de renda para servir como uma espécie de segundo ou terceiro saldo de casa. Imagine um professor ganhando US $ 40.000 casados ​​com um gerente de escritório com US $ 45.000. Juntos, eles ganham US $ 95.000 antes de impostos. Agora, imagine que eles de alguma forma chegam a US $ 1 000, 000. Ao ir com uma estratégia de renda que produz, digamos, 4% de pagamentos anuais, eles podem fazer um cheque de US $ 40.000 do ano do portfólio, aumentando a renda familiar para US $ 135.000, ou mais de 42%. Isso vai fazer uma enorme diferença em seu padrão de vida e eles acham que eles vão gostar mais do que ter ainda mais capital quando são mais velhos. Os $ 1, 000, 000 servem como uma espécie de doação familiar, bem como uma faculdade ou universidade; dinheiro que nunca é gasto, mas dedicado unicamente a produzir fundos gastos para outros fins.