Como calcular o volume de negócios e as voltas de estoque

Agora que você tem uma idéia melhor do que o inventário em um balanço representa, eu quero ensinar-lhe como calcular uma relação financeira chamada rotatividade de estoque, que também é conhecida como giro do estoque, porque Isso pode percorrer um longo caminho para lhe dar uma visão sobre a eficiência, tanto absoluta quanto relativa, que uma empresa desfruta quando passa pelo ciclo de conversão de caixa. Por exemplo, duas empresas concorrentes podem ter US $ 20 milhões sentados em estoque, mas se alguém pode vendê-lo todos os 30 dias, e o outro leva 41 dias, você tem menos risco de perda de estoque com a empresa de 30 dias.

Além disso, o roteamento de inventário mais rápido ocorre, maior é o retorno sobre o patrimônio líquido e o retorno sobre os ativos. Isso tem a ver com uma das variáveis ​​na chamada desagregação DuPont do retorno sobre o patrimônio, que vale a pena procurar se quiser se tornar um melhor gerente e investidor, mas, em última análise, significa uma coisa e é uma rentabilidade maior.

A fórmula para calcular as voltas de inventário / A relação de volume de negócios

Custo dos produtos vendidos ¹ ÷ Inventário médio para o período ²

^{1: isto é encontrado na demonstração do resultado, não no balanço
2: o estoque médio é calculado tomando o inventário do último período, mais o inventário do período atual e dividindo-os por dois.}

Examinando um mundo real Exemplo: Olhando para um balanço de Coca-Cola anterior

Eu sempre sou um fã de ilustrações do mundo real porque elas parecem mais tangíveis de certa forma. No final da página, forneci um trecho mais antigo das demonstrações financeiras da Coca-Cola quando escrevi pela primeira vez esta lição quase duas décadas atrás.

Uma vez que eu o acompanhei, eu quero que você faça o relatório anual mais recente da Coca e o arquivo 10-K para que você possa praticar o mesmo cálculo do volume de negócios com as informações deste ano. Você verá que o conceito é intemporal.

Você vê que o custo dos bens vendidos foi de US $ 6, 204 000 000. O valor médio do estoque entre 1999 e 2000 foi de US $ 1, 071 000 000 (para descobrir isso, você precisa calcular a média dos valores de 1999 e 2000, somando-os, em seguida, dividindo por dois).

Conecte esses números na fórmula para a volta do inventário e você tem sua resposta:

Custo dos produtos do ano atual vendido de US $ 6, 204, 000, 000 ÷ Estoques médios de US $ 1, 071 000 000 = 5 7927 volume de negócios

O que isso significa é que a Coca-Cola vendeu todo o seu inventário 5. 79 vezes por ano de volta entre 1999 e 2000. Isso é bom? Para responder a esta pergunta, você deve descobrir a curva média dos concorrentes da Coca e comparar. Se você faz a pesquisa, descobre que o volume de negócios médio de uma empresa na indústria da Coca foi de 8.4. Por que a taxa de rotação da Coca-Cola foi menor? Deve ter influenciado a sua decisão de investimento? A única maneira que você pode responder a esses tipos de perguntas é se você realmente entendeu o negócio que você está analisando. É por isso que é importante que você leia as demonstrações financeiras e as notas de divulgação que acompanham. Se você tivesse feito isso, você descobriria que, embora a taxa de giro do inventário da Coca fosse menor, era 4x a 5x financeiramente mais forte do que as médias da indústria. Com uma economia tão destacada, você provavelmente não precisa se preocupar com o valor de perda de estoque. Foi um evento não.

Normalmente, é útil examinar como o cálculo do volume de negócios de inventário muda para uma empresa ao longo de vários anos.

Um dos benefícios do uso da Coca-Cola nesta ilustração é que a Coca-Cola alienou, adquiriu e alienou suas operações de engarrafamento ao longo das últimas décadas, resultando em grandes mudanças na taxa de variação do estoque. No papel, isso deveria ter levantado as sobrancelhas e justificado um olhar muito mais próximo. A longo prazo, não tem importância, porque a Coca-Cola e sua principal rival, a PepsiCo, foram os melhores investimentos da história devido aos seus rendimentos extremamente elevados do capital investido.

Usando o volume de negócios de inventário para calcular dias médios para vender um produto

Vamos levar a análise de inventário um passo adiante. Depois de ter a taxa de rotação do inventário, o cálculo do número de dias necessários para que uma empresa limpe seu inventário demora apenas alguns segundos. Desde há 365 dias em um ano e a Coca-Cola estava limpando seu inventário 5. 7927 vezes por ano, teríamos tomado 365 ÷ 5. 7927.

A resposta (63. 03) foi o número de dias que leva para Coca-Cola passar por seu inventário. Este é um ótimo truque para usar em coquetéis; Pegue uma cópia de um relatório anual, escreva a fórmula e anuncia em voz alta que "Uau! Essa empresa leva 63 dias para vender através do seu inventário!" As pessoas vão pensar instantaneamente que você é um engenheiro contábil. Ou eles simplesmente pensam que você é estranho. Mas, hey … ainda é útil.

O que é uma relação de volume de negócios normal?

O número de dias que uma empresa deve poder vender através do seu inventário varia muito pela indústria. As lojas de varejo e as cadeias de supermercados terão uma taxa de rotação de inventário muito maior, uma vez que estão vendendo produtos que geralmente variam entre US $ 1 e US $ 50 e que prejudicam rapidamente, exigindo uma maior diligência gerencial. As empresas que fabricam máquinas pesadas, como os aviões, terão uma taxa de rotação muito menor, uma vez que cada um de seus produtos pode vender por milhões de dólares e levar um longo período de tempo para produzir. As empresas de hardware só podem transformar seu inventário 3 ou 4 vezes por ano, enquanto uma loja de departamentos pode fazer duas vezes, girando às 6 ou 7.

Para repetir o que eu já lhe disse, esta é a razão pela qual pode ser um exercício útil é comparar a taxa de rotação de estoque de um potencial investimento em relação aos seus concorrentes para ver qual equipe de gerenciamento é mais eficiente.

Inventário em relação aos ativos atuais

Ao analisar um balanço, você também deseja observar a porcentagem do estoque de ativos atual. Se 70 por cento dos ativos atuais de uma empresa estiverem vinculados ao estoque e o negócio não tiver uma taxa de rotação relativamente baixa (menos de 30 dias), pode ser um sinal de que algo está seriamente errado e uma redução de inventário é inevitável.

^{* É aceitável usar as vendas totais em vez do custo de vendas ao calcular os índices de volume de negócios. O custo das vendas é um reflexo mais preciso da volta do inventário e deve ser usado para os resultados mais verdadeiros. Ao comparar a empresa com outros em sua indústria, certifique-se de usar o mesmo número. Você não pode valorizar uma empresa usando o custo de vendas, e outra usando vendas totais ou então você acabará com dados defeituosos.}

Cálculo de Dados de Rácio de Razão de Inventário

Conforme explicado no texto, aprender a calcular o giro do estoque é uma questão de saber quais números vão em qual lugar na fórmula. Para demonstrar o cálculo, estamos usando os números originais de 1999 e 2000, que foram os números mais recentes disponíveis quando originalmente escrevi este artigo em 2001, quase duas décadas atrás. Embora não seja necessário ter números recentes - , o ponto não é entender a Companhia Coca-Cola, mas aprender a calcular uma relação financeira específica - pode ser Boa prática para você rastrear um relatório anual recente ou um arquivo 10-K para Coca-Cola e experimentar este exercício com os dados dos últimos dois anos.

Extrato da Declaração Financeira da Coca-Cola
	2000	1999
Inventário no Balanço	$ 1, 066, 000, 000	$ 1, 076, 000, 000
Custo dos produtos vendidos na demonstração de resultados	$ 6, 204, 000, 000