Como lucrar em um mundo de crescimento lento

A economia global vem crescendo mais devagar desde a crise financeira de 2008. À medida que a população mundial envelhece, os países desenvolvidos estão lutando para substituir a chamada geração dos baby boomers à medida que se aposentam. O crescimento lento da produtividade não ajudou o problema, pois os trabalhadores não estão se tornando tão produtivos quanto os economistas esperavam. Essas dinâmicas tornaram cada vez mais difícil para os investidores internacionais realizar taxas históricas de retorno.

Neste artigo, veremos como os investidores internacionais podem lucrar em um mundo de crescimento mais lento, capitalizando áreas da economia global que são primordiais para o crescimento acima da média.

Catalisadores por trás de um abrandamento

A economia global vem lutando para se adaptar a uma série de diferentes tendências subjacentes a longo prazo, incluindo alterações demográficas e relacionadas à produtividade.

A desaceleração e envelhecimento da população é um vento-chave a longo prazo para o crescimento econômico em todo o mundo desenvolvido e em desenvolvimento, incluindo países como o Japão. Além de menos trabalhadores, as pessoas idosas têm hábitos de gastos muito diferentes em comparação com pessoas mais jovens. Esses hábitos de mudança de gastos afetaram diferentes indústrias de diferentes maneiras e foram responsáveis ​​por uma desaceleração em muitas áreas-chave da economia da U. S. que dependem dos gastos dos consumidores.

O abrandamento da produtividade é outro importante viragem a longo prazo para a economia global.

Em termos simples, a produtividade ajuda os consumidores a obter mais bens e serviços a custos mais baixos, o que ajuda a compensar taxas de crescimento subjacentes mais lentas. A tecnologia tem desempenhado um papel importante no aumento do crescimento da produtividade, mas a maioria da inovação atualmente está em indústrias que realmente não afetam a produtividade, como entretenimento e saúde.

As taxas de juros negativas após a crise financeira de 2008 também levaram a preocupações com as espirais deflacionárias em algumas economias desenvolvidas. Quando isso acontece, a queda dos preços leva o consumidor a adiar as compras, o que acelera o declínio nos preços. As taxas de juros em território negativo deixam poucas opções de política monetária na mesa para combater essas tendências, tornando os empréstimos mais acessíveis ou incentivando os consumidores a gastar dinheiro.

Oportunidades potenciais

A solução mais óbvia para os investidores internacionais é procurar oportunidades em regiões de maior crescimento do mundo. Por exemplo, as chamadas economias da ASEAN continuam a ver um forte crescimento populacional e subsequente crescimento económico, apesar da desaceleração observada em todo o mundo desenvolvido e mercados emergentes dependentes de commodities. As empresas nesses países poderiam, portanto, se beneficiar de taxas de crescimento acima da média.

Alguns fundos populares negociados em bolsa (ETFs) nesta área incluem:

• Global X FTSE ASEAN 40 Index ETF (ASEA)
• iShares MSCI Filipinas ETF (EPHE)
• iShares MSCI Indonesia ETF (EIDO)

Os investidores internacionais também podem querer considerar posicionar-se em setores que estão se beneficiando de mudanças nos hábitos de gastos. Por exemplo, o varejo de tijolos e argamassa experimentou uma desaceleração consistente nos últimos anos, já que os compradores aumentaram os gastos em viagens, restaurantes e varejistas online, como a Amazon. com.

As empresas de tecnologia e biotecnologia também podem ter uma vantagem em aumentar suas receitas de forma mais rápida.

Vale ressaltar que essas tendências não são susceptíveis de ocorrer durante a noite e ocorrem ao longo de anos e décadas, em vez de dias ou meses. Dito isto, os ativos são geralmente avaliados com base nas expectativas para o futuro, o que significa que os valores dos ativos podem diminuir à medida que as expectativas se movem mais baixas. A combinação de crescimento mais lento e expectativas mais lentas pode levar a desalavancagem em países que são mais atingidos por essas tendências.

Além disso, as novas tecnologias também têm o potencial de acelerar significativamente essas tendências e até mesmo reverte-las no futuro. Por exemplo, o desenvolvimento da inteligência artificial aumentaria a produtividade ao mercantilizar o trabalho baseado no conhecimento da mesma maneira que o trabalho físico era comoditizado pela robótica.

E, veículos automáticos poderiam substituir o maior empregador na U. S. e em muitas partes do mundo - o setor de transporte.

A linha inferior

O crescimento global desacelerou desde a crise financeira de 2008, o que significa que os investidores internacionais podem querer ajustar sua estratégia para avançar. Para combater o envelhecimento da população e a queda do crescimento da produtividade, os investidores podem querer considerar aumentar sua exposição a áreas de crescimento mais rápido do mercado, bem como áreas da economia que podem experimentar um crescimento mais rápido à medida que os hábitos de gastos mostram sinais de mudança ao longo do tempo.