Vídeo: Assustador sistema de crédito da China 2026
O abrandamento econômico da China após a Grande Recessão tem sido um obstáculo significativo nas taxas de crescimento global. Desde 2010, a taxa de crescimento do produto interno bruto do país diminuiu de mais de 12% para menos de 7% ao ano. A demanda mais lenta das economias desenvolvidas - incluindo a U. S. e a Europa - tomou um impacto sobre as exportações, enquanto o país teve lentidão na transição de uma economia orientada para as exportações para uma centrada nos gastos dos consumidores.
Turnaround da China nas obras
Neste artigo, veremos se a economia chinesa já virou uma esquina e o que isso significa para os investidores.
Sector Industrial Estabilizador
O setor industrial da China representa aproximadamente 40% de sua produção econômica e continua sendo uma fonte chave de crescimento para a economia.
A produção industrial da China registrou queda constante de cerca de 20% em 2010 para cerca de 6% este ano. Felizmente, o índice de gerentes de compras de fabricação ("PMI") vem mostrando sinais de melhora. O indicador líder foi igual ou superior ao nível de equilíbrio de 50. 0 por dois meses, o que é mais estabilizado do que os investidores têm visto em dois anos e reflete a crescente confiança entre os fabricantes industriais.
Além da PMI de produção e fabricação industrial, uma infinidade de outros indicadores econômicos mostraram sinais de melhoria. O uso de eletricidade aumentou 8% para seus níveis mais altos em mais de dois anos, o que sugere uma maior atividade econômica.
A confiança das empresas também aumentou acima do nível de 50. 0 em agosto, que é a maior leitura desde outubro de 2014, quando a produção e as novas encomendas aumentaram a um ritmo acelerado.
A despesa do consumidor em ascensão
A China pretende transitar-se para uma economia de consumo nas próximas décadas, o que significa que os gastos dos consumidores se tornaram cada vez mais importantes.
A transição da China de uma economia orientada para as exportações para uma economia de gastos do consumidor vem se acelerando ao longo dos últimos meses. Durante o 18º congresso do Partido Comunista Chinês, os líderes estabeleceram políticas destinadas a favorecer o crescimento da renda familiar, redes de segurança social e a expansão do setor de serviços de pequeno e médio porte e empresas privadas. Os analistas esperam que essa transformação demore várias décadas, mas o progresso até agora foi marcado.
As vendas de veículos novos subiram 24% em relação aos resultados do ano passado, com a General Motors e a Ford reportando vendas recorde. Essas tendências sugerem que os consumidores domésticos aumentaram o consumo e podem contribuir de forma mais significativa para o crescimento geral do produto interno bruto. Atualmente, aproximadamente metade do PIB vem da economia de serviços domésticos em comparação com 71% no Japão e 78% nos Estados Unidos.
Desafios permanecem
A economia da China parece estar mostrando sinais de melhoria, mas vários fatores de risco principais permanecem que poderiam desfazer muitos progressos.
Os empréstimos incorretos emitidos pelos bancos estaduais do país quadruplicaram nos últimos dois anos, ajustados para amortizações e alienações, para 461 bilhões de yuans, de acordo com dados da Bloomberg. Ao mesmo tempo, a taxa de formação média para os empréstimos inadimplentes atingiu 1. 24% de apenas 0,36% em 2013.
O aumento da atividade de crédito ajudou a manter a taxa global de empréstimos inadimplentes estável, mas desalavancando o erro o tempo poderia comprometer a recuperação.
Os mercados de ações da China também continuam a ser um lugar arriscado para os investidores. De fato, 2016 foi o pior ano para ações chinesas desde 2011, em meio a menores probabilidades de flexibilização monetária e ao risco de maiores custos de empréstimos da U. S. O volume de negócios em ações também caiu quando a rotação do mercado de 2015 incentivou os investidores a se mudar para outras classes de ativos, como o setor imobiliário. Alguns investidores agora estão preocupados com o fato de o setor imobiliário ter entrado no território de bolhas.
A linha inferior
A China sofreu uma contração significativa em seu crescimento do PIB desde 2010, graças à menor demanda por bens manufaturados. Com a economia global começando a melhorar, o país poderia estar no meio de uma reviravolta, embora ainda haja vários desafios.
Os líderes do país esperam transição da economia para uma força impulsionada pelo consumidor nas próximas décadas, a fim de impulsionar o crescimento sem tanto depender do crescimento global.
Os investidores internacionais podem querer continuar a seguir esses desenvolvimentos no contexto do crescimento global e da demanda de commodities, mas investir diretamente no mercado emergente pode ser prematuro, devido às suas emissões de dívida e à sua instabilidade nos mercados de capital e imobiliário.
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