É O mercado imobiliário chinês em uma bolha

A mudança para imóveis chineses

A rotação do mercado de ações chinês em 2015 e 2016 reduziu a confiança dos investidores e levou muitos investidores a transferir o capital para o setor imobiliário. Os empréstimos diretos ao setor imobiliário subiram para US $ 3. 6 trilhões até junho de 2016, de acordo com a Capital Economics, mesmo que a economia do país tenha esfriado. Esta capital mudou-se para grandes cidades costeiras como Xangai, enquanto milhares de cidades menores têm um grande número de propriedades vazias.

Medo de uma bolha de ativos

Estas avaliações crescentes que se concentram em grandes cidades costeiras provocaram medos de uma bolha de ativos à medida que os investidores deslocam o capital das ações para as casas. Na verdade, a apreciação imobiliária em partes do país excedeu as taxas observadas durante o auge da bolha imobiliária de U. S. antes da crise financeira de 2008. Os investidores internacionais podem querer tomar nota dessas dinâmicas e reduzir sua exposição a certas partes do mercado chinês.

Neste artigo, analisaremos como a volatilidade do mercado de ações pode ter criado uma bolha no mercado imobiliário do país.

Tarefa do Mercado de Valores

A Bolsa de Valores de Xangai perdeu cerca de um terço do seu valor entre junho e julho de 2015, quando mais de 1 400 empresas suspenderam a negociação para evitar novas perdas. Embora essas perdas tenham sido recuperadas nos meses seguintes, a volatilidade retornou em janeiro de 2016 após o mercado cair 7% no prazo de 30 minutos da abertura do mercado.

Esses desenvolvimentos levaram a uma rotina econômica global ao longo de início de 2016, afetando a maioria dos mercados mundiais.

Os investidores chineses talvez ficassem mais preocupados com a incapacidade do governo de deter as perdas nesses tempos. Esses investidores assumiram o passo do governo para garantir que as ações continuassem aumentando de preço.

Os reguladores tomaram medidas extremas diante da crise, incluindo a limitação da venda a descoberto sob a ameaça de prisão, fornecendo dinheiro aos corretores para comprar ações e utilizando mídia estatal para persuadir os cidadãos a comprarem mais ações, mas falharam.

Não houve uma causa clara para as falhas do mercado de ações que não sejam talvez uma economia global instável, uma desaceleração da produção industrial chinesa e avaliações de capital potencialmente elevadas. Mas, vale a pena notar que os mercados de ações chineses são dominados por investidores de varejo em vez de investidores institucionais, o que tende a resultar em maior negociação e volatilidade de curto prazo. A combinação de uma economia de desaceleração e psicologia do mercado precipitou o declínio.

O Rise of Real Estate

Os preços das imobiliárias nas 10 principais cidades da China aumentaram 23% de 2015 para 2016, quando os investidores se mudaram de ações para casas - mais do que os 20.5% de aumento observado durante a bolha imobiliária de U. S.. Os reguladores responderam com requisitos de empréstimos mais rigorosos, restrições a não residentes e outras medidas, mas eles não foram bem sucedidos. O bilionário imobiliário chinês Wang Jianlin recentemente o chamou de "maior bolha na história" em uma entrevista da CNN.

Os analistas do Bank of America Merrill Lynch parecem mais confiantes de que os movimentos para reduzir os preços dos imóveis pelos reguladores podem levar a uma desaceleração no mercado.

Mas, se os preços dos imóveis começam a cair, há uma preocupação de que o alto montante da dívida possa criar um novo problema, pois os padrões podem começar a crescer mais alto. O risco de um pouso duro permanece baixo nos olhos da maioria dos analistas, mas muitos acreditam que a economia ainda não chegou ao fundo.

Os investidores internacionais podem querer se preparar para os preços dos imóveis para se moverem mais baixos evitando as explorações imobiliárias chinesas e se concentrando nas áreas de crescimento da economia. Além disso, os investidores também podem querer reduzir a exposição às ações chinesas como um todo no caso de os mercados de dívida se tornarem um problema. O aumento das inadimplências no setor imobiliário pode levar os investidores a retirar o capital das ações para melhorar seus balanços.

A linha inferior

A turbulência do mercado de ações da China ao longo de 2015 e 2016 levou muitos investidores a transferir o capital para o mercado imobiliário.

Infelizmente, a capital concentrou-se em grandes cidades costeiras, como Xangai e não o mercado mais amplo, o que criou condições parecidas com bolhas. Os investidores internacionais podem querer ajustar suas carteiras para reduzir os riscos potenciais decorrentes das consequências de uma explosão de bolha imobiliária.