O preço dos preços do petróleo bruto e dos valores

Os mercados tendem a refletir o mundo ao seu redor. Um dos princípios básicos da física, a terceira lei de Newton, é que, para cada ação, há uma reação igual e oposta. Nos mercados, o mesmo tende a ser verdadeiro - a ação em um mercado afeta outros. No entanto, às vezes há um efeito retardado.

O petróleo bruto é uma das commodities mais importantes quando se trata de financiamento global e geopolítica. Isso ocorre porque a produção e a maioria das reservas do produto energético ocorrem em uma das regiões mais turbulentas do mundo, o Oriente Médio.

O consumo é generalizado, pessoas e empresas em todo o mundo dependem de petróleo e produtos petrolíferos para a energia que faz o mundo funcionar e se mover.

Como talvez a mercadoria mais política e omnipresente, a ação de preço no petróleo cru afeta outros mercados. Uma classe de ativos que geralmente responde às mudanças no preço do petróleo são as ações. Muitas empresas são consumidores de petróleo e um preço mais baixo permite que essas empresas reduzam os preços, tornando-os mais competitivos. Os menores custos de energia diminuem o custo dos bens vendidos, aumentando assim as margens de lucro. Para os consumidores individuais, os preços mais baixos do petróleo são bons - isso significa mais renda discricionária. No entanto, para aqueles envolvidos na produção de petróleo, exploração ou serviços para a indústria do petróleo, um preço mais baixo faz todo o contrário. Além disso, o impacto dos menores preços do petróleo nos consumidores é menos importante do que nos produtores. Para os consumidores, um menor preço do petróleo afeta somente uma parte do seu negócio geral.

Para os produtores, os menores preços do petróleo afetam a totalidade dos negócios.

Nos mercados de ações dos Estados Unidos, existem muitas empresas listadas envolvidas em todos os aspectos do mercado de petróleo. Essas empresas altamente capitalizadas são componentes importantes de índices que investidores e comerciantes observam diariamente.

Portanto, o menor petróleo tende a ter uma influência negativa sobre os índices de ações e os preços das ações em geral. No entanto, em 2015 e início de 2016 surgiu uma divergência entre o preço das ações de petróleo e petróleo. O preço do petróleo bruto foi negociado em mais de US $ 107 por barril em junho de 2014. Naquele momento, o preço do Energy Select SPDR (XLE), um ETF de estoque de petróleo na U. S., era de mais de US $ 101 por ação. Em janeiro de 2016, o preço do petróleo bruto do mês ativo de NYMEX mergulhou no nível mais baixo desde maio de 2003, quando ele negociou para mínimos de US $ 26. 19 por barril em 20 de janeiro. O XLE moveu-se mais baixo com o petróleo bruto, na mesma data em que o ETF negociou em mínimos de US $ 49. 93 por ação. No entanto, em maio de 2003, essa mesma ETF estava negociando em níveis que eram menos de US $ 22 por ação. Portanto, o desempenho do XLE ficou com o desempenho do petróleo bruto.

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Um dos motivos do atraso poderia ter sido que, quando o petróleo produziu um novo ano de baixa em cerca de US $ 42 em março de 2015, ele se recuperou rapidamente para mais de US $ 60 por barril. No final de agosto de 2015, quando o petróleo bruto fez mais uma nova baixa em US $ 37. 75 rapidamente reagiu para mais de US $ 50. O mercado de ações no final de janeiro poderia ter esperado por mais uma recuperação no preço da commodities de energia no início de 2016.

Isso aconteceu, já que o preço do petróleo bruto nas proximidades foi de US $ 34. 82 em 28 de janeiro - um aumento de preços de mais de 30% em apenas oito dias. Ao mesmo tempo, o XLE mudou cerca de US $ 7 ou 14% superior ao longo do período.

O resultado final foi que o preço das ações de petróleo não reflectiu adequadamente a ação no petróleo bruto, já que o XLE permanece bem nos níveis observados em 2008, enquanto o petróleo em bruto se moveu muito mais baixo. Isso nos diz que o preço do petróleo caiu demais demais ou o preço das ações de petróleo ainda não conseguiu alcançar o preço da mercadoria.

Divergências como essa geralmente criam oportunidade. Os comerciantes profissionais analisam constantemente mercados à procura de divergências. Quando os preços dos ativos divergem, surge a oportunidade de um comércio de reversão médio. Isso significa que um mercado que fica mais atrasado acabará alcançando lucro lucrativo para aqueles que compram um e vendam o outro.

Neste caso, uma venda do ETF XLE e a compra simultânea de futuros de petróleo bruto estabeleceria um comércio ou investimento que produziria resultados positivos se o ETF atrasado atingir o preço do petróleo. Outra ramificação desta divergência poderia ser que os preços das ações, em geral, poderiam cair à medida que o preço do petróleo bruto se movia de forma tão agressiva nos últimos meses. O fato de que as ações relacionadas ao petróleo bruto são prevalentes nos índices de ações poderia tornar esta uma profecia auto-realizável.