O problema com o desinvestimento

Bill McKibben escreveu um excelente artigo para a Rolling Stone em 2011 sobre o trabalho seminal da iniciativa Carbon Tracker Initiative sobre o potencial de carbono não-combustível e que todos devemos agradecer pela atenção que o artigo levantou.

Se você não leu a peça de Bill, por favor, e eu estava orgulhoso por ter apresentado a nossa pesquisa de Rastreadores de Carbono no momento.

Como membro do Conselho de Administração da Iniciativa Carbon Tracker, é ótima ver o nosso trabalho continuar a ser aceito e, dada a recente aceitação científica das mudanças climáticas através dos resultados do IPCC, a necessidade de uma transição de energia através de decisões de investimento não poderia ' seja mais claro.

A energia é o maior componente das emissões anuais de carbono que precisa mudar, especialmente no lado do consumo da equação. Dito isto, o movimento de desinvestimento do petróleo é seriamente equivocado na minha opinião, e precisa ser reconsiderado o mais rápido possível.

O uso de óleo é, afinal, sistêmico.

O óleo está em tudo o que usamos de plástico para envio para permitir a única maneira de voar para o exterior.

A desinvestimento de algumas empresas produtoras é uma escolha pessoal, e que está bem (eu fiz isso sozinho), mas mudar o mix de energia para um equilíbrio mais sustentável é muito mais desafiador e importante, assim como as complicações que os grandes investidores enfrentam especialmente no que diz respeito ao dever fiduciário e ao uso de benchmarks através de investimentos indexados passivos e de baixo custo.

O imposto fiduciário exige que os proprietários de ativos, tais como Fundos de Pensões, Fundações e Fundações, atuem com prudência e para o melhor interesse de seus beneficiários.

Alguns trabalhos começaram a mudar as interpretações de Fiduciary Duty para se tornarem multi-geracionais, como a construção da CalPERS de Crenças de Investimento.

No entanto, é necessário mais trabalho nisso para que outros grupos de capitais sigam o seu exemplo e adotem ações específicas por trás de diretrizes específicas, como investidores individuais que muitas vezes têm opções limitadas em planos 401 (k).

Também seria ideal para desenvolver uma sensação de Dívida Física Sistêmica, que resultaria da compreensão de que o sistema está preso, e algumas intervenções são necessárias, ao mesmo tempo, a maioria dos investidores, como bem como um consenso de políticos e corporações globais para iniciar uma transição de energia com intenção.

Amory Lovins e seu trabalho em uma transição de energia é um lugar para começar por cenários sobre como o mix de energia pode mudar ao longo do tempo a este respeito (você verá neste link anterior que o uso do petróleo não desaparece rapidamente) , e uma transição de capital precisa seguir o exemplo.

Esta transição de capital atualmente é dificultada pelo uso de índices ou benchmarks.A necessidade de os investidores diminuir os custos levou ao investimento de capital que bloqueia o investimento em empresas que são membros de índices existentes, como o S & P 500 e o MSCI World.

Até 1/3 de todos os investimentos agora são passivos.

Um movimento poderia ser promovido para transição de investimentos passivos em índices que evoluem ao longo do tempo para combinar com o tipo de transição de energia que é desesperadamente necessária.

Tal movimento tem mais sentido do que uma campanha de desinvestimento da campanha do petróleo. O petróleo será por décadas, mas podemos começar a mover o capital agora e gradualmente ao longo do tempo.

Isso protegeria os investidores do desempenho abaixo do mercado que podem vir de um menor uso de petróleo, taxas de carbono e mudanças de curva de custos que irão beneficiar o uso crescente de energia solar, etc.

A Iniciativa Carbon Tracker exige a redução e eliminando as despesas de capital para uso de empresas de combustíveis fósseis que provavelmente serão "Despesas de capital desperdiçadas". "

Além disso, dada a porcentagem muito pequena de empresas petrolíferas pertencentes a universidades (algo como 0. 1% de minha própria pesquisa), a alienação de petróleo não tem potencial para alterar o valor das companhias de petróleo ou o capital que elas implantes, então Por que pedir isso como uma estratégia?

Trata-se de muitos, incluídos, como uma pergunta inautêntica, e a indústria ESG tem sido atormentada por promessas e entregas em excesso - é hora de uma abordagem mais realista e prática.

Outras questões surgem também na campanha de desinvestimento, como a consideração das necessidades do mundo em desenvolvimento.

O pedido de desinvestimento de anéis de óleo oco em muitas partes do mundo. Nem todo mundo pode ser o Vermont, disse alguém recentemente, e é importante considerar as perspectivas regionais. Devemos pensar arduamente sobre o que é necessário em todas as partes do mundo para uma transição energética global para não causar a ruína financeira para os países. Também podemos atender ao chamado da Iniciativa de Obrigações Climáticas para transferir capital através de outras classes de ativos.

Além disso, os alunos têm muito pouco tempo e energia para gastar, e assim o tempo não seria o melhor gasto incentivando uma transição de energia?

McKibben deixou claro recentemente que o movimento de desinvestimento do petróleo era de mentalidade política. Justo o suficiente, mas não é o que a campanha de Desinvestimento solicita especificamente.

O desinvestimento do Coal fez e faz sentido.

A AIE, parcialmente financiada pelo setor de energia, solicita quatro etapas para manter o mundo dentro de um aumento de temperatura seguro, e são: descer do carvão, remover os subsídios do petróleo, maximizar os esforços de eficiência energética e reduzir as emissões de metano de exploração de gás natural. Todas essas etapas são razoáveis ​​e podem ser focadas no máximo esforço, assim como os esforços para minimizar outras formas de poluição por carbono, como o carbono preto.

O que não faz sentido é uma campanha de "destruição do petróleo".

Foi uma estratégia mal considerada para um problema sério - o uso do petróleo continuará pelo menos por um tempo, e essas empresas podem mudar para outras áreas ou inovar de forma útil.E quem se envolver com essas empresas para fazer o que é certo se todos simplesmente vendem? Muito provavelmente haveria outros proprietários menos responsáveis.

É necessário um repensar, um que fica atrás das etapas práticas necessárias para facilitar uma transição de energia para manter-nos dentro da segurança global do tipo de catástrofes que os cientistas previram desempenhar na próxima geração.

Uma campanha como "Jumpstart the Energy Transition" pode ser efetiva, pois é exatamente o que é necessário e há muitos pontos de influência potencial para afetar.

Os alunos são energizados e isso é ótimo, mas provavelmente se sentirão cansados ​​se não houver resultados tangíveis, no entanto, se eles atrasarem o que é necessário a longo prazo, eles podem se envolver. E devemos estar pedindo o que realmente precisamos. É hora de transição nossa energia e nosso pensamento.